十二、影响大盘的主要因素

十二、影响大盘的主要因素

前面文章讲过股市赚钱主要靠牛市，所以研究股市，最重要就是研究大盘。本文就讲一讲影响大盘的主要因素有哪些，如何判断股市的牛熊。

一、货币政策

一个国家的股市的牛熊最主要的影响因素就是它国家的货币政策。国家的央行相当于国民经济的心脏，信贷扩张和收缩就是这颗心脏的跳动，它是经济活动的第一推动力。经济的周期，股市和期市的周期，都取决于此。币重货轻，币轻货重—《管子》，管子用八个字就讲明白了货币与商品之间的关系。

大盘它就是货币通胀或者通缩的体现，是货币政策的象。货币政策宽松，信贷扩张，股市上涨。货币政策紧缩，信贷收缩，股市下跌，就是这么简单。道：货币政策，易：信贷扩张和收缩，象：股市的牛熊。大家常常听到央行的什么稳健货币政策，那么稳健货币政策反映在股市上是什么呢。

稳健的货币政策，反映在股市上就是这么一个上有顶，下有底的区间。2019-2021年的牛市，国家放了这么多的水，为什么大盘却没有涨多少呢？那是因为涨跌不仅要看力的大小，还有看大盘的体量，现在上证指数 的体量太大了。但是你要是看创业板和科创板就很明显了，2019-2021年就是一波轰轰烈烈的大牛市。
二、利率

央行放的水，货币会全部流入股市吗，不是的，它还会流入银行、债市、房市。一个国家的货币，基本上就是在这4个领域流转，银行、债市、股市、房市。美国主要用来承接超发货币的池子是股市，欧洲是债市，中国是房地产。以前是房地产，未来会是股市，这是基本认知。剩下的超发货币，市场上的钱基本上就是在银行、债市、股市之间流转。

资金追求什么呢，首先是低风险，其次才是收益。当然收益跟风险成正比。存银行的安全性最高，但是收益最低。股市风险最大，当然收益也最高。债市处于二者之间，安全性高，收益高。一般来说，市场上的钱基本不会老老实实的躺在银行账户上，因为存款利率太低了。市场上的钱基本上就是债市跟股市之间流转。市场上的钱首选的肯定是债市，安全性高，收益也不低。市场上的钱什么时候会从银行和债市流入股市呢，低利率的时候。

利率，简单的理解就是存钱的收益，比如存款利率1.5%，就相当于你存100元到银行每年可以获得利息1.5元。十年期国债利率3%，就是你买国债100元，一年利息3元。这跟股市有什么关系呢？买股票是可以获得分红的，当然大多数普通人买股票不是为了分红，是为了低买高卖，但是大资金不同，大资金更看重的是低风险的分红。为什么那些大机构大资金很看重市盈率呢，就是为了低风险的分红。比如市盈率50是什么意思呢，就是投资50年能够回本，也相当于100元每年获得2块钱，也就相当于2%的利率。

当市场进入低利率周期的时候，存银行和买债券的收益不如买股票的分红高的时候，市场上的钱就会从银行和债市流入股市，从而推动股价上涨。所以低利率周期的时候我们要做多股市。股市的大蓝筹、大白马，他们盘子大，业绩稳定，分红高，它们不就相当于十年期国债的替代品吗。

利率是央行货币政策调节的主要工具。当经济过热、通货膨胀上升时，央行便提高利率、收紧信贷；当过热的经济和通货膨胀得到控制时，央行便会把利率适当地调低。同时利率也是决定企业资金成本高低的主要因素，是企业筹资、投资的决定性因素之一。高利率周期投资金融股，低利率周期投资制造股是基本的常识。还有利率水平对外汇汇率有着非常重要的影响，利率也是影响汇率的重要的因素。

三、国际资本

中国人民银行是中国的央行，美联储是世界的央行。美元对世界金融经济的影响举足轻重。不是价格在动，而是美元在动。币重货轻，币轻货重，当美元降息时，全球资本流出美国抄底别国的优质资产，其他国家资产价格就会上涨。当美元加息时，全球资本回流美国，其他国家资产价格就会下降，完成金融收割。所以美元是影响全球资产价格的重要因素。如何判断美元的强弱呢，美元指数。

全球资本是如何影响A股的呢，汇率。全球资本流入中国人民币就会升值，全球资本流出，人民币就会变贬值。纵观历史，每一次当人民币进入升值周期，A股就会走牛，高度的正相关性。

四、年线

上证指数的年线，是过去一年所有在市场里的人，持仓的成本线。可以用来判断市场里人的想法和动作。当上证指数跌破年线，代表过去一年内在市场的人都在亏钱，那么这些人砍仓的意愿是很强烈的，那么上证指数的最小阻力路线就是向下的。

当上证指数由年线下方上涨到年线附近时，代表过去一年内在市场的人就快要回本，那么很多人就会想着回本就成，进行平仓。所以年线是一个很重要的阻力位。从上证指数K线图中也能看出来，上证指数由年线下方上涨到年线附近，很多次又被打回去。

但是一旦上证指数突破年线，代表过去一年内在市场的人，都刚开始赚钱。谁刚开始赚钱就会走的，所以他们留在市场内，加仓的意愿是很强烈的，那么上证指数的最小阻力路线就是向上的。

年线是一个简单判断牛熊的方法，就是年线下方是熊市，年线上方是牛市。年线是很多人都知道的，也是很多人都用的，大家都用它来判断牛熊，所以简单但是很有效。年线是一个很重要的阻力位和支撑位，对那些大盘股大蓝筹大白马都适用。你随便找一下大蓝筹大白马，你会发现一旦这些股票跌破年线，那么股价便会一去不复返了。

上证指数是A股里最难涨的股票，如果连上证指数都突破了年线，过去一年市场上所有人都赚钱了，难道还不是牛市吗。你说A股现在是牛市，但是上证指数连年线都突破不了，连年线都站不上去，那算个屁的牛市。