牛市冷思考（二）

上周六发文，冷思考，觉得与大伙热情相背，这周发牛市两字，估计也会很多人冷嘲。这里先给我的观点定论，目前是政策与资金与行情几乎同步起来的牛市初期，只要量能不跌破万亿，我就看多，看牛市。

各种政策我不再赘述，关于周末财政的会议到底是否超预期我也不打算讨论，我就给个定性，A股这么多年来，从未有过被高层如此高看的时期，也从未有过如此多的政策来呵护这个市场，而场外的资金是无限多的，而地方债一直是我国经济最大的一颗雷，国家下决心排雷，绝对是利好。所以，你不用怀疑市场最终能否走牛，无非是节奏问题。

接下来，我来简单分析下上周的市场。周一的走势符合预期，接下来三天都符合预期，所以我在周四就满仓了。周五的走势，不符合预期，太弱，那么我认为实际上就反应了对周末消息面的看空，但是我周四已经说了，财政的具体数据需要等10月下旬的人大常委会会后，而从时间点来分析，11月美国大选落地，然后是11月美联储是否降息，那按照我们的节奏，估计也等到美联储会议后再放具体的数据出来。从这个时间分析，A股最差的预期，也就是从现在到11月底整体走震荡，第二波主升最迟在11月底起来。

接下来我们来看看美国的中概股和港股的走势；
金龙中国指数从9.19到10.7，涨幅43.8%，10.8-10.11 跌幅7.1%，总涨幅33.6%；
恒生科技指数 从9.19 到10.7，涨幅30.8%，10.8 - 10.10 跌幅8%，总涨幅20%；
上证指数 ，9.19 到 10.8， 涨幅36.2%，10.9-10.11，跌幅7.8%，总涨幅18.4%。
创业板从9.19到10.8，涨幅66.3%，10.9-10.11，跌幅17.6%，总涨幅37%。

我们可以看到，其实海外市场对中国股票的态度要明显强于国内，海外中国股票走势更加良性和稳定，而国内市场更多的体现是暴涨怕踏空，玩命抢，急跌就怕亏，无脑割肉的情况。所以，我的观点是，关于海外资金做空中国的说法不符，我认为海外资金在陆续增配中国股票。而国内，我倾向于有一定阴谋论，也就是，第一波太快，大资金根本没来得及建仓，而指数如此快速的上涨，也令希望长牛，慢牛的管理层不安，因此合力下，让指数快速回落，从而让大量筹码在3100-3700之间充分换手，为真正牛市的来临奠定基础。也就是说，我认为指数最多回补3087缺口，理论10日线都不应该破，用1个多月的时间来反复区间震荡，充分换手。

我上面说的都是我认为最弱的走势，当然也可能直接上涨。

最后，说一下对品种的选择。我认为美国中概股，恒生科技这些会更有性价比，如果中国经济起来，走成高层最希望的长牛，慢牛，那么这些品种确定性最高，且涨幅不会低于A股。国内的话，我认为大方向上，券商，破净央国企，人工智能，科技芯片（过于偏离H股），依然是主流。短期更偏向于概念轮番炒，如周末的AMC概念。