新股民最好的风险教育（2024年10月9日）

这波应该是以机构为主导的行情，无论是最先起来的光伏风电预增，还是昨天的猪肉，大部分活跃的都是机构重点布局的行业板块。

这种行情特征下，以交易博利差为主体的资金会比较不适应

具体体现在：

1、真正的龙头股个股可能是很早已经启动的中线品种，迟迟未动的同板块低位品种以补涨的形式作为短线龙头出现，有中线品种涨幅空间支撑着市场预期，短线龙头的上涨容易没有分歧。以银星为例，它不是开拓空间的龙头，而是市场在一个做多的新周期节点上猛然发现它涨少了。如果以光伏板块中比较强势的品种一倍涨幅为基准，那么银星3元启动，第一波的最终价将不会超过6元，所以这个票即便炸开换手，后面的空间也不足以再支撑参与第一波的博弈了。我前期可能犯的一个错误是定位问题，一直将它看作空间品种，但走势上缺少分歧，这和空间品种的特征是相违背的，更像是补涨品种的一种走法，可惜我明白得太晚，匆匆在三板买了一点，又匆匆的卖出，否则的话动作应该会更激进一些。

2、中线龙头品种虽然可以上量，但走势上会令许多资金迷惑，最强的走法也只能类似以往的方大炭素和成飞集成，以依托均线的方式上攻而不是连板方式。

3、指数高歌，市场欣欣向荣，持股者多少都会有获利，交易者辗转其中却总是似是而非。

但是也不用灰心，机构作为市场中重要的组成部分，他们的做多动作对市场有益无害。在蓝筹大行其道的市场背景中也曾有过中科信息的艳冠群蓝，没有分歧的品种在一波之后也有过荡气回肠的二波，四川双马、张家港行都是比较典型的案例。以上只是对市场的假想，送给各位，祝大家好运吧！

2019-02-12 12:24

分化行情中套利机会开始减少，陷阱开始增多，最聪明的资金希望暂时停一下手观望片刻，但在没看到明显的亏钱效应出现前，主体资金不会放弃做多，大家都知道在分化，操作难度在逐渐上升，只是没人承认自己会赚不到钱。因为参与者之间开始有了分歧，合力被分散，勇敢的人开始受伤，士气受到了打击，先头部队越打越少，在强势股上的表现会变成追高的少了，取而代之的低吸多了，意大利炮暂时是没有了，平安县城看起来不切实际，大家更愿意化妆成民兵混在村头村尾偷个鸡摸个狗打打牙祭。跑道资金利用黑科技敏锐的把仅存不多的套利机会封杀，一头封杀最强的品种，一头封杀位置最低的补涨如禾望电气，所以市场的赚钱效应会飞快的下降。大家都在等待着龙头股开板后的走势，到底是再来一发意大利炮吹起二次冲锋的号角还是多头最后的挽歌。


对应时间段的市场记忆空白，少了具体的时空对象的回忆、联想、理解

但，文字表达和我一样都到了举重若轻、信手拈来的境界




这种人，一定有过对股票的极度狂热

指数大涨，板块跟风助攻，容易引发领涨股继续提速，提速的同时流通市值也在每天以10%的速度朝上递增，而未来的场外承接意愿也会随着股价位置的逐步抬高而降低，此消彼长之下通常晚一天产生分歧，承接的实际力度就会降低20%，除非板块内其他个股可以做到把底层预期不断抬高，制造出一场情绪攻势让领涨股不战而胜，总的来说这种上涨是场内筹码比较愿意看到的，但对个股来说不是健康有序的。

一年的行情中完美的投机品种通常不会超过十个，大部分品种还是在红绿间沉浮挣扎的芸芸众生，各有各的美丽，也各有各的缺失，或取一瓢或仅仅是点头微笑后擦肩而过。看到一支完美品种的感觉，就仿佛它是穿越了滚滚红尘而来，只为唤醒你的千年一梦，完美到你不需要去担心它符不符合涨跌周期，有没有分歧，盘子是不是太大，股价是不是太高等技术上的问题。它如有灵智般在一个不可思议之处出现了分歧，又在一个交易理论上的绝对死地中而后生，你要的美它全有，你想不到的美它也有，那一刻你也终于明白了守候的意义。 




文字能力强过我，数字能力肯定是我强

2019-01-28 18:37


周末的复盘焦点主要集中在  600218  上，雄健的走势一定胜过花言巧语的嘴炮和虚无缥缈的YY，我下了结论这是我的菜，

随后纵观了整个高位股的态势，无论是  603121  还是  002170  的见顶方式都过于惨烈，虽然很多人会找出诸多理由来解释其中的合理性，但我不认为具备了合理的理由就可以无视它们对市场参与者已造成的伤害和心理阴影。

    点评：


1-2015-2021离开股市很长时间，中间有太多的记忆空白点 

2-扫一眼代码，再瞄一眼走势，3121是新股赌博模式，2170是柚子xjb快乐足球模式，从来没改变过

600218是一盘好菜，可能会支付多大的代价去吃则需要作出评估。

  
600+218，还是柚子最擅长的小市值炒作模式。

当时的背景不了解，但，一看就知道：218的技术难度＞3121＞2170

2170是我最为不齿的低端模式

现实社会教育你：你所鄙视的，就是比你有钱，很多人跪了。

我，哪怕你再比我有钱，老子也是站着的。

这就是做人的区别，也是做股票的区别。

只有不屑，才能打破自我的瓶颈，从技术上到意志上，冲上更高的境界。

在总空间已达到7板的情况下，假设可以与1700的空间并肩10板，那么我能看到的收益应该大致介于30%，当然也可能更高，但概率在下降，假设继续朝上走更大的可能还是介于8~9板之间，我有比较大的概率获取10~20%之间的收益，有比较小的概率获取30%的收益，有微小的概率获取30%以上的收益，以603121和002170见顶后的波动特征判断，如果我买到顶部，面对的亏损也应该以10~20%起步，这个盈亏比55开，那么我需要7成左右的胜率来之类的交易，从长期看才会有回报。

理科生的特点，我也有

从高位股回落的方式来看，资金撤退的欲望比较强烈，我比较担心这种恐慌会由局部蔓延到全局，因为真正的恐慌并没有展开，但已经可以感受到强势个股见顶后空头力量的强盛，这一恐慌蔓延的趋势在周末来看如没有意外只是发生的时间问题，蓝筹股的走势也比想象中更强时不时的吸引着市场目光，所以我得不到7成的胜率，可能只有5成或者更低，5成胜率的情况下需要面临亏损10%以上的风险，我希望能看到的收益应该是大于30%，很显然对于非牛市背景下一个涨幅空间已经完成了7板的票，很难再期望前方有部队溃不成军的前提下还能高歌猛进。当然，我还是不看淡218的走势，任何时候都有勇猛的资金会尝试买入龙头股，我需要考虑的是在218半天或者只有一个小时强势的情况下，能否在暂时溃败的短线大军中起到战役性的作用。答案也是偏消极的，数家游资的买入过多，也导致彼此之间的现状是只可共享福不可共患难。至此，对于周一的操作我有了一个基本的认识。


这种级别的思考，可以碾压就把所有的幼儿园


我，肯定是这种思维的级别

盘面走到9点45分时，当我看周五的几家3板票的走势，意识到市场正在逐步印证我的判断，218确实依旧的强势，强势到即便我做了一些准备还是有奋不顾身想买上一点的冲动，但一想到这种强势已对整个高位股短线态势已无力回天便打消了不切实际的想法。


欲望、冲动的极度克制，是检验实战能力的重大标志

中期看好，不等于短期鲁莽

个股看好，不等于忽视群体风险

评估态势，明白自己能赚多少，同时面临的支付风险，是我复盘中的第一要务，年轻时做交易只是一句生死看淡不服就干，如今被市场揍到鼻青脸肿过也半身不遂过，做交易更多时候是像一个站在菜市场小贩面前精打细算的家庭主妇，做不到毫厘必争的程度，但可以争取对盈亏比和胜率进行模糊的量化，最终是否能无限接近到精确的量化取决于自己的经验和常识。

这是职业选手的基本常识和交易X惯，尤其是，喜好打牌的选手

观棋不语是自我的要求，即便拥有100%的把握不等于就有权利对局中人的棋着评头论足，也不能因为别人想听我的分析而装作不知道这个道理。对于已经结束的战斗我不在意公开自己当时的想法，有时对复盘的复盘也是很有收获的。当然，有些人的战斗比较长，连板龙头偶尔也会兑变成波段龙头展开更为荡气回肠的走势，精巧的五子棋突然就变成了宏伟的围棋，如果发生这样的事则不要笑话我，只针对眼下看到的说看到的，至少今时今日我们看的说的是五子棋。

文字能力和思考能力，是柚子中的顶级

猎物的行为模式决定了掠食者的形态

掠食动物作为食物链的上层生态组成部分，流淌在骨子里代代相传的性应来自于千万年中对猎物行为模式分析后的遗传和后续的不断进化改良，否则便不能称之为掠食动物。生态之所以平衡是物种之间的相生相克，其数量不多不少恰到妙处，从微观看这种平衡非常脆弱，任何一样物种的消亡都会对生态构成长期不可逆的巨大破坏，从宏观看因为物种的数量足够丰富庞大，海洋陆地又足够的辽阔，物种本身又具有缓慢的进化本能，所以生态又是非常顽强具备着强大的修复力。

我们看不见市场中的生态，但生态却真实存在。管理层如老天爷恩泽雨露，上市公司和庄家作为最凶猛的野兽驰骋草原，机构和游资如土狼鬣狗凝望着虎口中的残食伺机而动，更多的人则是食草动物在胆战心惊中果腹充饥。作为猎物主体的食草动物如果也长出了利齿，那么当鬣狗不再进化便与前者一同构成了猎物。现实中位处不同食物链的动物之间不会有交流，在人类世界中则不同，因为后者具备了情怀，情怀可以使人摒弃短视的自利推动文明长期的共同前进，这也是人类能够统治世界的重要原因。比如淘股吧便是这样的交流场所之一，虽然部分人在这种行为背后并不总是情怀的使然，也夹杂有不可告人的目的和难以言状的初衷。

如果主体猎物的行为模式在这个市场中是多变诡异的，那么掠食者的行为模式必然也变化多端的。当龙头战法盛行时，潜在的便有针对龙头战法使用者而设计的陷阱，当低吸盛行时同样的也会有随之而生的手段针对，这种针对的速度取决于猎物增加的规模，规模越大增长的速度越快，反制就来得越快越猛。即便是许多知名席位知名大佬，他们依然有他们的主要行为模式，只要有模式存在便有思维定式的存在，就存在牛逼一会儿再傻逼一会儿的现象。这种转变长则数月一切换，短则数日一变，变还是不变不以掠食者的意志转变，以猎物的是否愿意整体性转变它们的行为模式而转变。

有人问炒短线有没有方法，我认为没有绝对正确的方法只有绝对正确的思维，首先学会找到主体猎物的存在，观察主体猎物的行为模式，进行设计捕杀，衍生而开的做空间、套利打板、低吸、抄底则已经沦为技术层面的问题。 






笑，非常好

水平在这个充满偶然性的市场中本身就是一个模糊的词汇。

我看到淘股吧有去年翻N倍的小散，也见过去年亏损几个亿的前辈，谁水平高谁水平低？对不起我很难下结论！

我认为纠结于为自己水平下结论的人本身就是为他人而活着的人，我见过最使我钦佩的小散，也见过最令我不齿的大佬，任何一个忠于自我又充满自信的交易员都足以让我引起共鸣以及得到我的肃然起敬。我们热爱一个人，甚至崇拜一个人的动机，并不以他的成就为驱动，而是他的人格魅力，至少我是这样。

2019-01-22 12:12


因为平庸，所以低效。

——我们都在努力的瞎忙，然后抱怨老天的不公。

我对自己的复盘要求是一个小时以内结束，超出了一个小时却得不出结论，我只认为是自己的水平问题，水平问题可以是方法有误，可以是角度有误，也可以是跟不上市场的节奏，但从不会设问自己如果花三个小时是否可以找到答案。除了哲学和科学是需要长考的，应不存在需要一个小时以上才能得到的答案，职业围棋也只有三个小时的常规用时给选手自由分配。

经常做交易的人多少都有过长考出臭棋的尴尬，一个人在福至心灵时，天时地利人和从天而降，心理和感官上达到状态的巅峰，他的赚钱速度应该等同于复盘的速度。人脑精密而脆弱，特殊的构造导致其上限与下限同样惊人，我们容易低估大脑的速度，也会惊讶于大脑的愚蠢。

每个交易者无论承认还是意识到与否，都有属于自己的交易系统，或严谨精巧，或粗放模糊，不管这个系统以什么形式表现，都会透露出这个交易员的性格、观念以及他的野心。当我们需要看的东西越多，说明构成我们交易系统的因子越多。多因子的系统让它看起来无懈可击的同时，也意味着可能进入过度优化的误区。

我曾经这么假设，并且也至今相信——如果我们的系统需要什么都看一点，那么我们就没有把握住核心的重点。人之所以会平庸，多半是因为有限的精力被无限的分散，什么都要在意，什么都要纠结，上个网也能和素未相识的人拌拌嘴，分不清人生中的核心诉求、重要诉求和次要诉求。步入中年后精力下降，被动学会的一个技能便是合理分配自己的精力。系统同样也会因为因子被无限分散而显得平庸。

枯坐电脑前，看着外盘的一举一动，伴随着黎明你的一天结束了，你的一天又同时开始了。你以为你很努力你很励志，就当你快被自己感动时，你发现自己依然迷失在市场的wanyan中，余下的除了抱怨老天的不公似乎并没有更值得令自己舒服的事情。

科比问全世界：你们见过洛杉矶的黎明吗？运动需要肌肉的记忆，交易同样需要意识的记忆，但这种记忆仅限于在交易中产生，坐在电脑前看着静态的盘面，你既不会打篮球也不会做交易，只会患上前列腺炎。

不够优秀或许也是因为只追求高效而不追求匠心，人生苦短我不愿自己的努力产生任何边际效应。最强大的人应是科比那样，在高中时就能打败大学篮球运动员，并且还始终迎接洛杉矶黎明的人。有人说我们都还没努力到需要拼运气的程度。这是一个谬论，错误的方法不需要努力。要我说应该是，我们的天赋导致我们连方法都还没找到，与其浪费精力努力不如花费精力先寻找方法。

2019-01-20 19:09

确定还是不确定

1、熊市中的确定性陷阱

市场普遍预期将获得正收益的机会被称作确定性机会，它可以附加在市场的时间节点、个股标的、概念板块等等对象上。在成交量饱和的情况下，我们不用担心场外资金是否存在后继乏力的可能，确定性形成的那一刻便是有限博弈和无限博傻之间的临界点，也是绝佳的短线战机。

在存量博弈的市场中，傻钱已阵亡在山岗上，结束了战役的大资金也从市场中撤离回到它们来时的去处，聪明而保守的小资金存活下来继续它们之间的博弈。市场缺少资金的供给，参天大树已成海市蜃楼，取而代之的是低矮的灌木和多肉植物，它们曾都是同样的种子。

成交绝对额的降低导致资金接力链条的缩短，缺乏有效承接导致强势股在高位一旦预期反转便不再具备平稳着落的条件，短期的牛熊不改变市场大部分参与者的交易风格，无论牛熊都有善于杀跌的资金，承接住了我们叫洗盘，承接不住叫核按钮。此时的确定性被包装成了精美的陷阱，不断绞杀被思维定式局限的市场参与者。

2、事物的两面性，不确定性的思考

祸兮，福之所倚；福兮，祸之所伏。老子可能是世上第一个提出事物皆存两面性的人。

在市场中确定性既能让我们赚钱，也能让我们赔钱，那么不确定性是否也能帮助我们赚钱？答案是肯定的。市场活动中，当确定性达到极致时，预期必然开始朝着不确定性的方向发展，区别只在于极致状态维系的时间长度，但不改变确定性最终变化的方向，反之亦然。

确定和价值挂钩，过于有价值的东西已然证明了它的价值，对于交易者来说却又已经失去了它的最大价值。不确定性利用市场的氛围极大压榨了标的的价值，反而使它看起来具备了交易价值的潜力。用心复盘我们会发现，凡历史上出现过足以改变我们命运的市场走势，其背后都伴随着巨大的不确定性。

05年市场对于股改的争论甚嚣尘上，去年上半年的次新股行情起始于全民价投蓝筹的大背景之下，金轮股份在上市后被称为史上疑点最多的上市公司，至今都没有人可以定论潜能恒信13年那波走势的所以然。每个人都在急切地寻找关于确定性的蛛丝马迹，以说服自己展开行动，很少有人用艺术思维像站在毕加索的《梦》面前一样，去感受不确定性是否也正在为市场酝酿着即将开始的波澜壮阔。

当我们买在一个充满争议分歧的点上，之后几天又看到股价乘风而上时，那种精神上的愉悦和成就感无法用言语来表达，交易的乐趣和暴利都来自于确定与不确定之间那个暧昧的节点上。

我们执着于自己所看到的并称之为确定性，又傲慢了我们目所不及的不确定性，我们的初衷都是拒绝冒险又想获取暴利，却没人问过自己这一想法在逻辑上是否允许成立，也很少有人尝试着去享受在这两者之间的取舍和博弈。

3、关于引导者的思考

在一个非景气的市场中，狂热总是短暂的，更多时候取而代之的是冷静。在确定性确定后，资金开始警惕是否会有新的意外；在不确定性得到公认之后，资金又开始评估整个市场是否看得过于悲观。赚钱效应的强弱是这两种心理转换之间的具化表现。

管理层、国家队、庄家、机构、游资，出于各自不同的初衷用各自不同的手法，有意和无意间都引导控制使市场预期来回游离在确定和不确定性两端。这种引导并不总是可以引起市场的共鸣，有时成功了，有时又失败了。拥有众多粉丝的明星席位们，往往都是赢得酣畅，也败得惨烈。山寨成本的过低，和无法预知的人为道德风险也导致了许多高手的踪迹早已在复杂的回报中真伪难辨。坚持无神论，独立思考，不做任何人的迷弟迷妹，不期待他人的救赎，是遵循客观的意志，也是每一位交易者应该具备的自信和尊严。

作为大资金来说，意识到自己的能量，认清水能载舟亦能覆舟的现实，必要时更换席位既保护了市场其他参与者也保护了自己，使这个游戏看起来更为公平。市场不是江湖，客栈中的议论纷纷并不能使自己带来额外的成就感，在这座黑暗森林中，暴露自己便是最大的愚蠢。

我喜欢思考更胜过于写字，思考有时是对未知的探索，有时又是对自我的拷问和打脸，一轮完整酣畅的思考能带来强烈的精神富足感和存在感。思考后的阐述需要精确的使用词汇，所以写的过程又是对知识理论体系的一种加固和精修，有时我会在一个词汇上纠结十分钟，即便如此依然还是会有文不达意之处，也就只能姑且看看。 

2019-01-19 12:03


兄的总结很好，当然现在的大数据时代，包括问财在内的回溯分析，都可以给我们很好的投资参照。
有几个结论可以分享：
1、股市和打牌实质没区别，都符合二八乃至一九法则。而且，不下赌桌，焉知输赢。行业选择很重要，在高风险行业，陨落风险很大，唯有0成本才是 王道。德州和股市，都有机会在人性情绪波谷，为外在环境影响，一把梭哈，导致高位血本无归。

2、当下的市场环境，A股多年的涨停板BUG，已经被解析得差不多了。风险性价比，都逐步降低。市场正在回归。记得70后的投资时代，技术交流和X学的风气很浓，而今，以淘股吧为例，打板盛行。似乎这是投资的捷径。殊不知，双刃剑，打板产生的稳定负亏损，杀伤力一样惊人。对于k线本身蜡烛图的解析，逐渐无人问津。但相信主力大资金的运作，这些还是根本。因为这是基本的投资曲线规律。

3、龙头战法，抱团群暖，逐步成为主力收割的重要战法之一。而散户投资者却逐步忘记了复利跬步前行的重要性。慢就是快，要学k兄新年伊始尚未下单的耐心和韧劲。

马太效应和博弈

“凡有的，还要加给他叫他多余；没有的，连他所有的也要夺过来。”人们一般用这段话描述贫者愈贫、富者愈富的两极分化现象，常用它来感叹社会的不公。但实际上“马太效应”反映出了资源分配的一个基本法则，即资源向高效率者倾斜。

一、穷人没有太多的选择权

有一个著名的例子叫选择权价值。假设放在我们面前有一个100%概率获取1000元和50%获取5000元的机会，我们该如何选择？大部分人都可以意识到后者的实际价值是5000*50%=2500元，前者无论什么情况下的价值都是1000元，按照高效最优化策略的初衷，明智的选项似乎不言而喻。然而当这个数字扩大到100%的1000万OR50%的5000万时，缺乏社会资源的人就容易做出低效的策略，拥有足够资源的人则可以毫无障碍的永远执行高效策略。长期的贫困改变不了一个人的品格，前提是它本就高尚，但可以改变一个人的心智。

站在另一个角度看，我们可以理解也必须理解许多人的选择，拿上一笔财富从此脱离贫困其意义同样深远。但我们也不能对不同策略之间的高低效率是客观存在的这一事实视而不见。

在交易中，我们经常卖出得过早，也赚得太少，在我看来也是因为我们缺少条件和勇气做出最优化策略。

二、穷人没有更多的机会

在德州扑克中20个BB的短码型选手是不可能和拥有500个BB的深码选手抗衡的，短码选手可以获得一副牌局的胜利，连本带利收获下40个BB，但在筹码没达到200个BB之前他们不可能统治这张牌桌，也就是说他们需要4~5次的all in并且获得胜利后，才有可能掌握牌桌的话语权。在这个过程中你会发现一旦你入局，面对深码选手的raise时你是毫无退路的，这既需要短码选手的惊人定力作为入局质量的保障，也需要祈祷获得幸运女神的眷顾，即便你拿到一对A的手牌，依然有20%的可能性在翻牌后被追上，任何一次的失败你都将直接出局，如果这是你的全部身家在短期内你已丧失了返场能力。

马化腾说创业成功70%靠运气，炒股赚取的第一个1000万中我认为也是运气7成技术3成，3成的技术是前置条件，能不能成还得看后面的运气。

贫困无罪，我们每个人生就潦倒，但长期的贫困容易压缩一个人的格局，改变一个人的心智；同样，贫困也有积极的一面，正因为贫困过于残酷，凡是能从贫困中走出来的人必是善于学、志坚而不可摧的人，他们的经历导致了今后在人生路途中的每一个选择都会朝着更平坦更灿烂的方向而去。




写得有深度


2015GZ以后，有很长一段时间没来，这些没看到过