【纽威股份】交流要点

【纽威股份 】交流要点：

1、海外景气度很高，国内比海外弱一些。国内部分细分装置比较好。
比较好：核电、煤化工、氢能、乙烯、海工造船、水处理
持平：化工
下滑：炼化、油气开采、多晶硅

2、分区域：中东&非洲增长最快

3、毛利率提升原因：1）外销订单情况增加；2）原材料降价；3）人工成本控制。人效提升，靠设备升级，增产提效。国内毛利率比总体低的比较多。

4、订单：预估Q4国内比Q2-Q3好。整体7-9月增速保持之前幅度。现在在手订单比较充足。

5、CAPEX：20-22年上一轮资本开支逐步达产运行，这一轮新投资已经开始，包括越南二期、沙特投资等。持续开展，体量对公司规模来说不大。苏州周边也会有产能投资。明年还会有比较大量投资，预扩张一些产能。

6、海外产能：越南还在做审批，审批结束后预计1年多时间投产，规划几千万美元产值。

7、关税：上一轮价格全部向下游传导，短期有下滑，现在已经恢复到超过18年之前水平。

8、分红：保持现在比较高的分红比例。

9、激励：因为23年增长比较超预期，考核增速，会导致24-25年目标比较高。滚动调整后考核利润的数值变化不大，内部目标要求会更高。