本轮汽车上涨，实质是整车估值体系的重塑，上一个案例是海外交易特斯拉

本轮汽车上涨，实质是整车估值体系的重塑，上一个案例是海外交易特斯拉

一、为什么赛力斯 在这个时间点涨？全球都认可整车厂有机器人 估值
（到底是赛力斯还是华为根本不重要，重要的是整车厂开始干）

机器人的出现，有偶然也有必然，本质上是三季度业绩超预期+正好承接了华为科技主线，开启戴维斯双击主线。特斯拉已经提前展示了整车厂叠加机器人估值。

二、赛力斯的上涨会怎么影响？对标特斯拉，系统性的提估值
从特斯拉的市值里面来看，除了汽车以外，都是机器人、robotaxi等AI，所以从全球估值体系来看，整车估值弹性有一部分就是机器人的估值，海外提前已经这么交易。SLS的实锤带动了板块估值的上行。

三、怎么选标的？和机器人挂钩的整车厂，这轮都会受益【赛力斯、江淮、海马、力帆等】
这一轮机器人最为受益的毫无疑问是整车OEM，上一轮机器人受益最大的是特斯拉产业链，这一轮最为受益的会是国内整车厂，以赛力斯为例，起涨前25年估值10x+，现在看明年150-200亿，20倍整车+1000亿机器人预期，能够看到3000-4000亿的市值。

同样，本月华为最高端的尊界亮相，安徽是中国科研技术高地之一，江淮作为华为和安徽最重视的企业，未来机器人预期也会提前反应。

海马汽车 ：富士康3+3战略其中之二为电动车、机器人，富士康和海马合作，未来机器人也有足够想象空间。

力帆科技 ：AI四小龙的旷视大股东入主，AI下应用延伸。