先防守再反击
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| 一 本周复盘
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| 先看下本周大盘指数的走势情况，上证指数 下跌-0.84%，两市成交金额在2万亿左右。周五的化，继续在相对较高的位置收了个十字星。从技术角度，这个十字星并不能说明太多，有可能是短期调整结束的信号，但也有可能是继续下跌的中继。
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| 我们再来看下平均股价，果然不容乐观，周五的平均股价大幅度杀跌3.44%。从图形上，这个杀跌杀伤力较大，不但跌破了5日股价的平均线，还基本吃掉了过去2周的盈利。情绪上的退潮已经是再明确不过了。上周咱们的策略就说过，要防止市场随时可能派发大面，估计本周五就已经开始了。
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| 从题材轮动来看，周五来看题材已切换到了能源，医药，商业连锁等防御性板块。这说明什么？再来看下，代表本轮市场情绪的高标代表-海能达 ，双成药业 ，华立股份 ，四川长虹 ，常山北明 ，上工申贝 纷纷高位跌停。本周四这些票大部分尾盘炸板，但大部分回封，说明筹码已经松动，情绪变盘就是确定的事情，到了情绪的末端了。而周五的题材转到上述这些防守型的板块，预计下周开始大盘大概率延续调整的态势。市场的短线热点，开始惧怕高位票。选择新题材和低位票的切换。玩短线的宝子们，可以关注下10CM。当然，低位票还是核心题材的延续。从最近5日的领涨题材来看，之前上涨好的智谱AI，教育，化债概念等周五高位震荡或回调明显。不过，从题材的持续性还是看好。
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| 周五领涨题材
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| 最近五日领涨题材
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| 二 11月投资策略：防守反击走起来！
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| 我们先看下11月几个重要的政策事件：
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| 1. 1105美国大选日
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| 2. 1106美联储公布利率决议【预计大概率还会继续降息】
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| 3. 1104-1108第十四届全国人大常委会第十二次会议在北京举行【财政政策-放水力度】
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| 首先，这几个重要的政策日程都集中在11月的第一周；由于这几个政策的不确定性较大，会对市场的干扰也较大。上次的直播分享就讲过了，不着急的可以先等等，至少先等到6日之后再看再入场也不迟。
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| 我们再来看下上证月线图和平均股价的月线图。
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| 上证月线图
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| 平均股价月线图
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| 有目前处于情绪的退潮期，题材也处于换档中。1. 本月，至少前1-2周哥认为交易的难度是比较大的。2. 收益率方面，先降低预期。先防守，再反击。由于还没有出现明显的市场大主线，先观望。当然，周五的成交金额过了2万亿元，既然市场的交易情绪和欲望已经火爆了，11月的策略依然是基于你目前的资产收益情况来具体分析，建议如下：
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| 1. 如果你目前的账户是盈利的。可以开新仓，新仓的仓位建议在5成以下，不建议太重。干到你的账户亏钱为止。如果短期内账户总回撤到了10%，立马收手。
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| 2. 如果你目前的账户还是亏损的，或是不赚不亏。两个选择：
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| a) 波动承诺能力大的，可以开新仓。仓位建议在5成以下，可以考虑上周五市场选择高低切涨停的龙头们。那几个票涨幅不大，目前市场对于接力的赚钱效应还是不错的。因为成交金额大了，容错率高了，即使买错了肯定有跑的机会。
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| b) 稳定的投资者，建议至少等到6号及以后再看。题材的话，可以参考下面给的几个方向。只干有业绩支撑的票，其他的统统不看。策略上，不追涨；买跌不买涨。可以在情绪的衰竭点开新仓。
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| 哦，对了，记得上次哥分享的上轮牛市的题材切换路径嘛？大小票的切换。目前的选票，优先考虑双创指数的小盘票或中盘票【市值在1000亿元以上的不考虑】。
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| 先说下，本轮行情【牛市行情的预期】的题材主线之一：并购/重组。之前的概念龙头：双成药业正在铸顶中，高位退潮明显。这个题材一定是本轮牛市的主要题材之一，但是交易难度太大了。WHY？对散户来说，太不友好。无论是信息或是数据，散户都是滞后的；哥在上周的直播也讲了，选股难度太大，放弃。 即使，现在依然有并购重组的低位票起来，依然建议放弃。
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| 可考虑的投资方向：
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| 1. 考虑以稀土永磁，有色金属【黄金，铜，工业金属】等为代表的有色能源周期板块或是有业绩改善的周期性板块。首先，市场一直在交易美联储的降息逻辑，降息周期既然打开了，就会一直持续下去。另外，像是铜，铝等从需求端到了国内的需求旺季一直在去库存，有基本面利好的支撑。黄金还有一个重要的核心逻辑，就是避险。目前国际上大的政治环境还不太稳定，从这个角度考虑，确定性较高。周五的能源类暴动，算是个先行指标。要密切关注有色周期板块能否走成11月市场的主线。
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| 2. 消费线：注意每年到年底的时候，消费票尤其是白水就会有轮动。快到年底了，一般是白水消费的旺季。本周五的白酒板块的表现就比较抗跌，连带着商业零售板块。估计有业绩支撑的个股会开始领涨。另外，消费电子 跟下游的行业需求复苏有关，景气度的回升提升基本面。看着大A的果链龙头即可。
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| 3. 华为线：华为线的分支较多，包括：昇腾910c，鸿蒙系统，Mate70，芯片，智能骑车等。华为的大主题是上个月的热点，几个分支的龙头目前要歇一歇了。估计这个月，至少上个月要休息下。当然，作为本轮大科技行情的主线之一，华为线肯定是会时不时地轮动到的。
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| 4. AI：AI算力【国产替代】，铜链接；及智谱AI。AI目前的话，不是市场聚焦的热点，算是轮动伴生。从概念角度，建议考虑新题材智谱AI，等待其调整后的市场机会。走势的话，看着豆神教育 即可。
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| 5. 数据要素 ：上周直播分享已经讲过这个题材的逻辑，相关股票池也给了。里面跟医疗相关的核心票就那几个。数据要素也算是上个月的后半段走的不错，医保数据商业化领先的国信健康，盯着它的走势即可。
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| 6. 医疗策略：几个方向：1.医药商业子行业。WHY？典型的补涨行情，今年以来跌的多，从国庆节前到现在又上涨的少，有补涨需求。商业的两个龙头：老百姓 ，大参林 ；板块大中军：上海医药 。2.医疗服务，核心逻辑是业绩的改善是实实在在的。无论是连锁医院，还是眼科医院，都是偏消费。站在目前其实可以提前考虑25年的业绩布局了。3. 创新药：虽说目前不是热点，但是最近的强力政策是国内医保目录谈判，11月上旬很可能披露中标结果会刺激创新药上涨。4.另一个有基本面改善的细分行情-维生素，可以考虑下。里面有基本面支撑+技术面走好的，就是浙江的那个龙头。
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| 先总结这么多，以上的题材也提到很多了。要干的话，聚焦1-2个就OK了。11月的主线如果有变化【暨出现新的主线-市场共识，或是老的题材加强】，哥也会在第一时间分享。所谓逻辑先行，根据市场和盘面的走势，我们再动态调整应对。
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| 11月开始了，大家一起加油。预祝看文章的各位账户长虹！
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股心正道
