海量数据(603138)11月1日交流会议

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海量数据(603138)举办交流会议，一、公司概况与核心产品公司发展历程：海量数据于07 年成立，17 年在上海证券交易所主板上市，一直致力于数据库相关工作，是业内首家以数据库为主营业务主板上市的公司，也是国内首批通过安可测评的国产数据库厂商，且从软件服务商成功转型升级为自主产品厂商。人员规模增长：2023 年底公司员工总数为680 人，到今年人数已突破800 人，全部力量投入到瓦斯的贝斯g100 这款国产化数据库产品上。核心产品特性：瓦斯的贝斯g100 是公司完全自研、拥有纯自研纯内核、具有完全自主知识产权的产品，具备高性能、高并发、多模态一迁移运用的运维等“5 高一多”的产品特性，采用一体化数据库架构设计并搭载AI 功能，集成向量数据库处理引擎，拓展空间处理引擎和时序引擎，不断提升多模多态业务动态度支持能力和产品应用满足度。产品安可测评：2023 年瓦斯的贝斯g100 的2.2 版本通过安全可靠测评一期，今年9月底凭借3.0 版本进入安可测评第二期名录，表明产品性能符合国家安全可靠要求。二、三季度经营成果营收增长及构成：今年三季度营收超过2.6 亿，增速超60%，接近去年全年营收。收入分为自主产品和服务、数据基础设施解决方案两块。其中自主产品和服务在三季度实现收入近9500 万元，较半年报公布的5600 万单三季度增长4000 多万；数据基础设施解决方案三季度实现收入1.7 亿，该业务偏硬件，收入规模大但毛利贡献低，可辅助数据库业务发展。业务拓展情况：产品已由外围系统深入到核心业务系统，从单一场景走向多元化。如与比亚迪 在核心制造执行系统合作，与中国联通 在运营商领域有较深合作，在医疗行业的电子病历系统和his 系统也有突破。盈利与现金流状况：公司三季度亏损4000 多万，较去年同期8000 多万的亏损大幅收窄；经营性现金流今年为负1100 多万，较去年同期逐步向好。行业机遇：今年下半年起，计算机行业国产化技术软件行业利好政策不断落地，对国产数据库厂商、基础软件行业和计算机行业都是较好机遇，2025 - 2026 年值得期待。三、客户选型考量技术路线考量：客户首先关注数据库技术路线是否完全自主可控和具备面向未来的创新能力。例如海量数据采用纯国产的奥通高斯技术路线，相比基于PG（内核托管在加拿大平台）封装的厂商更符合自主可控，且奥通高斯技术路线能根据国产化硬件进行独创性调优，创新能力更强。产品性能因素：在国产化替代从“两层皮”到“征替征用”转变的当下，客户重视产品性能，包括兼容性、并发高安全性以及对业务连续性的保障等方面。生态完备性：基础软件需与上下游打通，完备的生态对客户至关重要。研发与服务保障：客户关注数据库厂商的研发和服务保障能力，包括企业稳定性、能否持续投入研发以及产品上线后的服务保障，因为国产化数据库使用时间短，上线后可能出现问题需要保障服务。四、特定问题解答三季度收入拆分：三季度营收2.67 亿，其中数据库产品和服务整体近9.5 亿，数据基础设施解决方案近1.7 亿，目前产品和服务联动相互促进，暂不打算进一步拆分。国产替代现象：在国产替代进程中，存在先替换服务器、延缓数据库替换的现象，这是因为数据库需搭载在硬件系统上，客户替换惯不同，有先硬后软和软硬一体两种情况，两种情况兼而有之，海量数据会根据客户需求先推服务器相关业务再推数据库业务。五、产品优势分析安可测评优势：基于欧鹏高斯开源，海量数据是玩开源社区里唯一通过国测安可测评的厂商。内核掌握与兼容性：从内核代码贡献看，华为在欧鹏高斯社区内核贡献超80%排第一，海量数据超10%排第二，表明海量对内核掌握程度深，在功能丰富、多模态场景等改造方面表现较好，在oracle 兼容性方面业内数一数二，对其他主流数据库兼容性也逐步深入，能满足多种国产化替代需求，如比亚迪用一款数据库完成多种主流数据库替换。资金与投入优势：在欧鹏高斯玩家里海量是唯一上市公司，虽连续三年亏损但账上现金流6.4 亿较充足，以往年度每年亏损不到1 亿，可支撑未来五六年研发投入且能不断融资，相比其他因资金问题面临被并购的友商，海量能持续投入提升产品性能。客户选择倾向：在欧鹏高斯技术路线下，头部客户如比亚迪、上交所、中芯国际 等在数据库选型时有指导性，海量数据在被选中的欧鹏高斯社区玩家中较具代表性，已处于头部且能持续投入，将拉大与其他玩家差距，产品性能会越来越好。六、研发与市场情况研发创新突破：10 月24 日有新品发布会，届时会报道公司最新产品性能方面的丰富情况。国际市场拓展：目前在香港地区有涉猎，除香港外尚未出海，需先稳固国内市场再向国外拓展。七、财务相关问题合同负债与业务关系：合同负债逐季度稳定增长与业务发展态势正相关，业务创造收入但未到确认地步时会出现合同负债。客户占比情况：未单独披露政府端和企业端客户占比，但大体上企业端对整体收入贡献大于政府端。与华为体系配合优势：在两路鲲鹏服务器下，海量数据并发量能达到164 万ttmc，相比友商PGC 在该环境下性能不过100 万，性能远超友商1.5 倍左右。研发投入拐点：前三季度研发投入1 亿元左右且增速较快，在数据库集中式关系型数据库技术路线收敛、产品性能打磨完善后（可能在2027 年左右），研发投入将到达拐点进入维稳阶段。毛利率波动原因：公司收入由数据库产品和服务、数据基础设施解决方案两块业务构成，数据库产品和服务毛利率70%以上，数据基础设施解决方案毛利低，两块业务每季度收入占比不同导致综合毛利率波动，投资者关注数据库产品和服务模块即可。自主产品成本来源：数据库自主产品和服务的成本主要包括服务中的人工成本、产品交付时的光碟或说明书成本以及研发资本化的摊销。Q&AQ1: 他想请您大概拆分一下我们在前三季度的收入中,数据库收入以及其他的收入分别的增速是多少？A1: 我们到三季度时整个营收为2.67 亿，其中数据库产品和服务整体将近9.5 亿，剩下的1.7 亿左右为数据基础设施解决方案。但目前我们的产品和服务是联动相互促进的关系，在当前阶段以及面向未来两三年之内，产品和服务配套保障较深，数据库上线后会有相关服务跟进，产品和服务的问题发现过程也是提升产品性能的过程，所以我们不打算将产品和服务单独拆分，无法给投资者提供数据库收入和其他收入分别的增速。
Q2: 目前国产替代的实际进程中是否存在只替换服务器,而数据库的替换延缓的现象,这种现象是否会影响到数据库整个国产替代的进程？A2: 在国产替代的实际进程中，这种现象是存在的。因为数据库需要搭载在硬件系统上，对于客户而言，很少有先替换数据库再替换服务器的情况，多数是先替换底层的服务器，再搭建软件，存在先硬后软的现象。但也有软硬一体的情况，替换服务器后还需要与老的基础软件适配，软硬一体替换可避免二次调整。有些客户比较保守，认为服务器技术更成熟，会先替换服务器；而有些客户为了高效，会选择软硬一体替换。我们海量会做除数据库之外的数据基础设施解决方案相关业务，也是因为有的客户要求先上服务器，我们会先推服务器相关业务，后期再逐步推广数据库业务。所以这种情况虽然存在，但不是唯一的情况，不会唯一地影响数据库整个国产替代的进程。
Q3: 公司的华为开源数据库与其他华为的开源数据库相比有什么优势吗？A3: 公司的华为开源数据库具有多方面优势。首先，基于欧鹏高斯开源方面，我们是在开源社区里唯一通过国测国家安可测评的厂商。从性能方面来讲，在欧盟高斯社区内核代码贡献中，华为贡献超80%排在第一，海量仅次于华为贡献超10%排在第二，这意味着海量对欧鹏高斯的内核掌握程度很深。这使得我们在后期进行功能丰富、多模态功能植入、多模态场景丰富等功能改造时更具优势，例如我们在oracle 兼容性方面在业内名列前茅，对my circle server 以及DB2 的兼容性也在逐步深入，基于欧鹏高斯加工的商业化改造产品瓦斯的贝斯g100 基本能满足用户多样化的国产化替代需求，在比亚迪客户的实践应用中，仅用我们一款数据库就完成了内部主流数据库的替换。其次，在欧鹏高斯的所有玩家里，海量是唯一的上市公司。其他玩家大多投入产出严重不成正比，高投入低产出，而海量虽然去年亏损、今年仍亏损、前年微亏，但三季报显示账上现金流（货币资金）仍有6.4 亿，以往年度每年亏损最多不过9000 万不到1亿，账上现金流能保证未来五六年的研发投入不间断，还可进行融资，从而不断投入提升产品性能。最后，从客户选择来看，当客户选择欧鹏高斯技术路线时，基本就会选择我们海量，像比亚迪、上交所、中芯国际 等头部客户在数据库选型时有指导性，在选择代表欧鹏高斯技术路线的厂商时，海量被选中，这表明我们已处于欧鹏高斯的头部，未来又能持续投入，双向加持下会不断拉大与其他玩家的差距。综合来看，海量产品性能具有优越性且能持续投入，产品性能会越来越好。(节选）
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