奥瑞金并购重组中粮包装，一个月看翻倍

奥瑞金 和中粮包装 的资产重组双方协同效应有望提升公司经营效率，行业龙头马太效应凸显。以营收规模测算，当前金属包装行业市占率前三的公司为奥瑞金、中粮包装和宝钢包装 （2023年营收分别为138/102亿元/78亿元）。据前瞻产业研究院，二片罐市场中，奥瑞金、宝钢包装、中粮包装市占率分别为20%、18%、17%，其中中粮包装为中国金属包装龙头之一，铝制包装业务为百威英博 、可口可乐 、雪花啤酒等头部客户提供服务，马口铁包装在下游奶粉罐、旋开盖、气雾罐、钢桶等多个细分领域保持领先地位。
收购后奥瑞金的市场份额为37%，夯实产业龙头地位，超过市场份额第二的宝钢包装1倍。营收240亿元，是第三名的3.5倍。利润是宝钢包装的5倍。宝钢包装目前市值60亿元，按照4倍宝钢包装，奥瑞金市值应该是240亿元，而目前奥瑞金市值120亿元，被严重低估，至少有1倍空间。
不足之处在于奥瑞金并购不是市场目前风口的科技，收购央企，成为行业龙头。本次收购后，红牛，可口可乐，啤酒易拉罐都是奥瑞金的天下。