大消费——白酒

关于白酒的内容，很早前就想聊，但一直没有触碰，恰逢又到年底，行情目前走的还不错，激发了很多股友的热情，股友们又开始讨论起白酒消费类一般年关都会有一波，所以想起关注白酒了。我直接说个人的观点：不值得，实在不值得。

白酒品种的大牛，要从2019年的漂亮50开始说起。当时指数一路跌到了2440，这时候众多股民都还在遭受着2015年股灾的后遗症。但是要发展资本市场，要重新提振股市的信心，于是一众基金，国家队、社保资金等等大资金入场拉指数。随后股市出现了奇怪的现像，以上证50 为表征的股票由于大资金的不断买入开始了上涨，但是非50类的股票仍旧在地板徘徊，毕竟投资者在4年后仍旧心存余悸。好景不长，当非50的股票也都纷纷刚刚开始上涨时，2019年底疫情来了。一个突发的事件将无数股票打回了原形，甚至更低。疫情封闭期间呢，无事可做，貌似吃喝成了最重要的事情，漂亮50开始分化了，白酒类居然异常坚挺。疫情结束后的2020年，大家对经济马上开足马力向前冲充满了信心，股市一下也好转了起来，而首当其冲的就是白酒类，毕竟我们经过了疫情，终于又能载歌载舞把酒言欢了（就暂不说那些所谓的喝点白酒防感染之类）。这一波里，众多中小投资者开始有了些许收获，但是转瞬半年热度过去了，大家发现经济不像预想的那样。而且中美的对立开始愈发明显，钱不是很好赚了，楼市见顶了。但是一众的机构和基金们在白酒的抱团中获得了不错的收益，反观个人投资者，由于IPO的开闸，让本就脆弱的股市一蹶不振。但神奇的一幕又发生了，由于白酒的权重更高了，白酒的坚挺让指数也神奇的坚挺起来，于是“茅”指数诞生了。一众明星基金出现了，赛道挖掘，成长挖掘出现了，其实说白了就是发新买旧。什么意思呢？基金抱好团，你不卖我不卖，大家有了新募集到的资金继续买，这样只会造成一个现像，就是基金的净值不断升高，而因为净值的不断升高，就拥有了足够的推销噱头找到新基 民，一个完美循环出现了。更不用提当时股民自己炒股很惨，银行推销多疯狂，明星们被多追捧了。转眼一年后的2021年，股市仍旧鲜有问津，另一边基金却火爆到能榨干各位微信余额里的几毛几分，眼见“茅”指数引领了市场指数都不断上行。如果有过这段经历的朋友应该记得，大部分股民都是看着指数一直涨，自己得不但没赚钱还继续往下跌，这其中少部分人跟上了基金步伐的股民，可在接下来的一年后终尝到了苦涩。强弩之末的“茅”指数伴随着中美贸易战金融战全面升级，IPO注册制全面实施，楼市暴雷不断，退市新规严格执行等等利空下一路而下，从2022年开始，很多本就不怎么样的股票更是开启狂泻模式，冲着那跌破1元强行退市的目标而去，这其中跌掉90%的股比比皆是。反观白酒类，抱团仍旧继续，只是当零钱都被掏干净的时候，卖新买旧这套把戏玩不下去了，没有新资金进来了。指数撑不住了，而白酒们仍旧用各种各样的概念支撑着这一年，虽然价格上下跌不明显，但各路基金的净值惨不忍睹了（题外一句，跌成那样都不需要清盘是何道理？）。随后而来的2023年，成为了A股市场里目前退市最多的年份，可能每人手中都会遇到退市的股票，股票的退市也同时让股民消失殆尽。白酒在这一年却也仍旧坚挺住了，毕竟在那样的行情下，白酒股票不会遇到退市反倒成为了避险的去处。看着白酒已经孤掌难鸣，指数继续跌跌不休，保住面子成为了很重要的事情。继续加仓白酒，看好白酒成了一时的标语，而面子上最重要的，躲不过基金的年报收益率，于是年关强行拉一拉白酒，配合上年关到来白酒上桌的伪逻辑，让白酒股搞成每逢年末就能有上涨拉升。为何呢？因为自从疫情后，刚好抱团资金大举进入了白酒股，每到年末为了做出漂亮的净值曲线吸引新基民韭菜，就算把基民的钱买在高位套住也不怕，只要净值出来好看，那以后募资了再自己解套自己也是非常合理的选择。
白酒的近五年的成长就是这样起来的，真要说17年中央禁酒令出来时，让一众白酒极度错杀凸显投资价值，那基本到了2020年时，估值各种都已经重新上到了新台阶了，应该是足够了。一众基金如果真有价值发现的能力和价值挖掘的本事，那我想还真不至于像现在样，新股民开户了，老股民开始赚钱了，而基民大多数还套在那里。2020年时其实真正的价值投资者基本会在那个估值下兑现的，虽然后面又持续走了一年，但基本都属于基金发新买旧的抱团持股了。
转眼至今，包括银行、电力、煤炭在内的一众权重股为何在此轮国庆行情中走的偏弱？本身原因还是已经提前走了一段上行，这时候是其他股票的股民盛宴，这很正常。但奇怪的事情又发生了，白酒又暴牛了一把。大力发展资本市场让跌跌不休的券商爆了很好理解，但白酒再爆的逻辑是从21年之后跌多了？还是说白酒是估值很低了？更或者是市场以后的最大权重还是应该非“茅”莫属？说到这里大家应该很清楚了，看看茅台 ，看看五粮液 ，甚至泸州老窖 ，全部在爆发着近十年的天量。这白酒基本都是基金拿捏着，如果基金没卖出调仓换股，哪来那么个天量呢？那所有要参与追搏白酒年关行情的股友，盈亏比是否合适，谁是敌人，谁能战队呢？
咱最后的结论很简单，如果牛市来了，那么被错杀低估的板块行业和股票，将经历恢复估值，超越估值，展望高估的好几倍行情。而对于白酒，你可以理解为本身就符合估值，了不起后面再次高估一下而已。要市场仍旧熊途未改，那起码躺平的是最好的选择，而不是现在还站着的白酒吧。

欢迎各位评论、转发！