24Q3利润表现靓丽，弗列加特双十一表现优异品牌势能持续提升

乖宝宠物 ：24Q3利润表现靓丽，弗列加特双十一表现优异品牌势能持续提升【国金轻工】

📈24Q3收入12.45亿元（同比+18.9%），归母净利润：+49%至1.62亿元，净利率13.1%。奖金+股权激励计提预计1000w+，剔除费用计提影响，预计净利润增幅+60%~80%。

⭕自主品牌：预计高双位数增长，符合预期，Q3毛销差23.1%，同/环比均提升，侧面印证品牌力提升。

⭕OEM：预计高单~低双位数增长，代理品牌自Q3起不再有基数影响。

⭕双十一首段弗列加特增长靓丽（开卖4小时，成交同比大涨近230%，超头直播间预售额超5000w,去年双11全阶段全网为6400w），品牌力持续提升。

🔮行业从品类形态创新转为更为细分的配方创新，升级趋势不减。
国货品牌开始推出基于健康基础的配方/成分创新强化产品力，近期加速新品推出，公司旗下【弗列加特】近期推出2.0升级版本，80%鲜肉粮（1.0版本为70%）+0压乳鲜肉烘焙系列，我们认为引领性的成分创新形成的【大单品】有望加快国货品牌势能构建。