记录于牛市起点，欢迎老师们多发好逻辑给我，希望牛市和老师们一起暴富！

2025-12-09 时报财富资讯（星期二）
【资讯导读】
1、智元第5000台人形机器人量产下线，已经具备批量出货能力
2、谷歌将推出AR眼镜，AI眼镜成下一代交互入口
3、精智达：KGSD CP测试机样机已在客户现场进行验证测试
4、威力传动：风电增速器智慧工厂处于产能爬坡初期

【今日头条】
智元第5000台人形机器人量产下线 已经具备批量出货能力
——————
智元联合创始人彭志辉今天在智元量产工厂内宣布，第5000台通用具身机器人——灵犀X2正式量产下线，标志着具身机器人已从技术验证阶段全面迈入规模商用时代。在今天的活动中，智元机器人还对外展出了公司位于上海临港工厂的约500台人形机器人产品。智元机器人合伙人、高级副总裁、通用业务部总裁王闯披露，“第5000台产品下线，代表着公司已具备批量出货能力，后续公司的人形机器人出货量也将很快达到5000台。”
目前，智元机器人已覆盖讲解接待、文娱商演、工业智造、物流分拣、安防巡检、数采训练、科研教育等八大核心场景。与此同时，智元机器人量产节奏也迎来全面加速。今年年初智元宣布下线机器人超过1000台，截至12月8日智元已实现5000台下线，较年初增长近4倍。机构认为，得益于精灵G2、灵犀X2的产品迭代及26年上半年即将发布的远征A3，预计26年智元营收有望同比大幅增长，可关注智元产业链核心标的。
$宁波华翔(sz002048)$ 公司机器人业务进展良好，公司披露下半年双足机器人出货量将达1000台，同时逐步布局PEEK材料，已设立合资公司并获吉林大学专利许可。目前公司主要为上海智元进行远征系列机器人的代工。
$恒工精密(sz301261)$ 公司间接持股智元机器人，同时，公司向智元机器人供应的主要产品为上下肢的连接件、支架、固定件等结构件。

【投资聚焦】
谷歌将推出AR眼镜 AI眼镜成下一代交互入口
——————
谷歌将于北京时间12月9日凌晨2点举行Android XR特别发布会，据悉将推出全球首款搭载Android XR平台+Gemini AI的消费级AR眼镜Project Aura，标志着AR产业正式迈入“AI+空间计算”的全新阶段。
发布会最大亮点是Gemini AI将被深度集成至Android XR平台，实现上下文感知对话和自然语言虚拟助手功能。用户可通过Gemini进行设备控制、信息查询和实时翻译等多维交互，极大增强交互体验。谷歌Android XR平台的推出，有望复制安卓系统在智能手机领域的成功，推动AR产业进入“生态标准化”发展阶段。业内普遍认为，此次发布会标志着AI边缘（端侧）+XR产业正进入集中爆发期，有望推动扩展现实（XR）设备渗透与应用场景创新。
$立讯精密(sz002475)$ 与X REAL 合作在无锡、昆山等地设立光学工厂，其中无锡工厂全自动化产线承担了关键部件的量产任务，在轻量化设计和超薄光波导镜片工艺上的突破。
$龙旗科技(sh603341)$ 与XREAL签署了AI/AR产业链战略协议，会为Project Aura提供硬件技术支持，助力该AR眼镜的硬件性能优化。

【独家参考】
精智达：KGSD CP测试机样机已在客户现场进行验证测试
——————
$精智达(sh688627)$ 接受机构调研时表示，KGSD CP测试机样机已在客户现场进行验证测试，老化测试机在已稳定量产供应 DRAM 客户的基础上，进一步推动技术升级和客户拓展，未来将在先进封装、复杂技术领域广泛应用。公司SoC测试机研发聚焦高端算力芯片测试范围全覆盖，对标业界高端产品，目标客户为国内高端算力芯片客户，目前已开展联合研发探讨。公司SoC测试产品线与DRAM测试产品线在技术、市场及高端算力芯片业务机会上存在多方面协同，当前逐步将DRAM领域积累关键技术整合到SoC测试机中，提升对采用先进封装技术的高端算力芯片测试覆盖能力。
威力传动：风电增速器智慧工厂处于产能爬坡初期
——————
威力传动(sz 300904 ) 接受机构调研时表示，公司风电增速器智慧工厂（一期）正处于建设期关键推进阶段，核心生产设备已基本完成到厂部署，为后续产能释放奠定了硬件基础。风电增速器智慧工厂一期达产后，可形成2000台/年的产能；待二期项目完成后，该产品总产能将提升至4000台/年。工厂处于产能爬坡初期，风电增速器智慧工厂投产后，公司风电增速器业务的毛利率预计将有明显提升，得益于产品附加值增加与规模效应带来的成本下降两大关键因素。风电增速器作为风力发电机组核心高附加值部件，素有“风电装备制造业王冠上的宝石”之称，单台产品价值高，具备较强的定价优势，其毛利率预计高于公司现有常规风电减速器产品。

【财经要闻】
1、文化和旅游部：要以推进文旅深度融合为主线，大力发展文化旅游业。
2、中国纺织品进出口商会：11月纺织服装出口降幅收窄，纺织品出口恢复增长。
3、商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激分别与德国汽车工业协会主席和欧洲汽车工业协会主席举行视频会谈。
4、乘联分会：11月新能源乘用车国内零售销量达132万辆，同比增长4.2%。
5、我国船企签订国内单次合作签约最高金额订单，超500亿元人民币。
6、机构：2026年全球800G以上光收发模块达近6300万组。
7、 SEMI ：今年第三季度全球半导体设备出货金额同比增长11%。

【公告淘金】
1、普冉股份(sh 688766 ) 拟购买高性能存储器公司诺亚长天49%股权，股票复牌。
2、航天彩虹(sz 002389 ) 拟与中天火箭共同出资5000万元设立新疆子公司，推动公司达成低空经济应用领域多元化布局。
3、威帝股份(sh 603023 ) 拟收购玖星精密科技控制权，预计构成重大资产重组。
4、立中集团(sz 300428 ) 与伟景智能签署5000台人形机器人加工件定点采购协议。
5、太龙药业(sh 600222 ) 控股股东筹划的可能导致公司控制权变更事项已与相关方达成一致并签署协议，股票明起复牌。
6、盛达资源(sz 000603 ) 拟5亿元收购金石矿业60%股权。
7、剑桥科技(sh 603083 ) 拟向CIG美国增资1亿美元，用于扩张在北美及东南亚地区高速光模块产能配套等。
8、浙江荣泰(sh 603119 ) 拟约5.45亿元在泰国投建年产1.4万吨云母纸、4500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目。
9、能辉科技(sz 301046 ) 与欧洲某公司签署350MWh储能框架合同及第一批销售合同。

【龙虎榜看台】
资金流入算力硬件、能源金属等板块
——————
今日市场高开高走，创业板指涨超2%。截至收盘沪指涨0.54%报3924.08点，深成指涨1.39%报13329.99点，创业板指涨2.60%报3190.27点。沪深两市成交额2.04万亿元，较上个交易日放量3109亿元。板块方面，算力硬件、能源金属、福建等板块涨幅居前，煤炭、贵金属、油气等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
天孚通信(sz 300394 ) 获机构资金买入，总买入净额为35.26亿元；
航天科技(sz 000901 ) 获机构资金买入，总买入净额为4.44亿元；
红相股份(sz 300427 ) 获机构资金买入，总买入净额为3.30亿元；
瑞可达(sh 688800 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.51亿元；
荣科科技(sz 300290 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.43亿元。

【新股申购】
$sz001325$ ：申购代码：001325，发行价格：24.75元/股，发行市盈率：12.93。

2025-12-09 上证早知道 （星期二）
【今日导读】
＞A股成交额重返2万亿元 核心赛道领涨
＞人形机器人产业迎来密集催化 行业量产在即
＞我国船企签订大单 超500亿元创新高
＞剑桥科技扩大光模块产能 机构席位净买入红相股份

【上证聚焦】
〇A股成交额重返2万亿元核心赛道领涨
——————
12月8日，A股三大指数集体走强，创业板指领涨。截至收盘，上证指数报3924.08点，涨0.54%；深证成指报13329.99点，涨1.39%；创业板指报3190.27点，涨2.60%。全市场超3300只个股上涨，算力硬件，商业航天等方向涨幅居前。
时隔16个交易日，沪深北三市成交额再度突破2万亿元，较上个交易日大幅放量超3000亿元。其中，中际旭创，新易盛成交额超200亿元，天孚通信，胜宏科技，工业富联，寒武纪-U，东方财富，航天发展，阳光电源，三花智控，香农芯创等共计11只个股的成交额超百亿元。
多家研究机构看好春季行情的提前演绎。国泰海通研报观点称，在较长时间的横盘整理后，中国股市将进入跨年攻势，指数或将向上迈出新台阶。12月至来年2月是政策，流动性，基本面向上共振的窗口期。从行业景气度来看，存储，算力等板块，业绩确定性强。中信证券研报表示，存储仍处于超级景气周期初期，未来半年缺货可见度高，合约价涨价幅度在2026年一季度末之前，有望扩大或维持。预计行业供不应求至少持续至2026年底，乐观看待本轮结构性周期景气的持续性。 DRAM 方面，AI驱动的HBM及高容量DDR5需求仍保持旺盛。NAND方面，HDD供应已经出现短缺，叠加AI推理应用快速增加，将共同拉动企业级SSD需求增长。

【上证精选】
〇国家税务总局征管和科技发展司司长练奇峰表示，目前已有超过7000家境内外平台企业积极履行了涉税信息报送义务。平台内从事配送，运输，家政等便民劳务活动的人员，无需报送其收入信息。平台不得在代扣代缴税款过程中变相多扣费用，或借此转嫁涉税义务增加其负担。
〇12月8日，IMF宣布，正式启动运营上海中心。上海中心旨在加强国际货币基金组织与亚太地区经济体的交流与合作，就新兴市场和中等收入国家关注领域开展相关研究，为区域内经济体提供有针对性的能力建设支持，维护全球和区域金融稳定。
〇《中共厦门市委关于制定厦门市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》近日发布，探索建设具有自由港特征的经济特区。
〇11月份，我国外贸增速回升，进出口3.9万亿元，同比增长4.1%。其中，出口2.35万亿元，增长5.7%;进口1.55万亿元，增长1.7%。
〇乘联分会数据显示，11月新能源乘用车国内零售销量达132.1万辆，同比增长4.2%。前11个月，新能源乘用车国内零售销量达1147.2万辆，同比增长19.6%。
〇谷歌官宣将于北京时间12月9日凌晨2点举行AndroidXR特别发布会。根据发布会直播简介，收看者将了解有关XR的所有内容，包括眼镜，头戴式设备以及所有中间设备。

【产业情报】
〇人形机器人产业迎来密集催化行业量产在即
——————
近期人形机器人行业迎来密集催化。美的集团正式披露六臂轮足式人形机器人"美罗U( MIRO U)"，作为美的人形机器人家族的第三代产品。众擎机器人发布全尺寸通用人形机器人T800，据介绍，其搭载29个全栈一体化关节模组，综合体能超越90%成年男性。智元第5000台通用具身机器人，灵犀X2正式量产下线。
另据业内透露，特斯拉审厂行程开启，是OptimusV3人形机器人量产前的关键验证环节。研究机构认为，特斯拉擎天柱(Optimus)跑步视频，新工艺引起关注等催化，表明Optimus3代机器人定型及量产正加速推进，预期更加理性且一致。美国转向支持机器人技术，我国产业支持和补贴政策也有望出台。展望2026年，人形机器人量产箭在弦上，后续催化密集，丝杠等零部件环节，以及本体制造等，市场机遇明显。
$三花智控(sz002050)$ 仿生机器人机电执行器业务进展顺利，核心部件包括伺服电机，减速机构，编码器及传感器等。
$金沃股份(sz300984)$ 已经通过头部厂商切入丝杠赛道，公司研发的螺母，滚柱等丝杠零部件可以应用于人形机器人相关产品。

〇我国船企签订大单 超500亿元创新高
——————
据央视新闻报道，12月8日，中船集团与中国远洋海运集团在上海完成了新造船项目的合作签约，金额超500亿元人民币，这是我国船企签订的国内单次合作签约金额最高的订单。在签约的新造船项目订单中，新造船合作涉及各型船舶87艘。
中船集团相关负责人表示，随着全球能源技术革命，5G物流网基础设施完善以及AI人工智能的叠加作用，航运和造船业正朝着绿色化，智能化融合发展。接下来，中国船舶集团将与中国远洋海运集团在科技创新，绿色低碳，智能船舶等领域开展更深层次的合作，为全球贸易提供更安全，高效，绿色的运输保障。
研究机构认为，造船行业需求显著修复，12月新船订单单周创新高。12月第一周，全球船厂新签订单达62+9艘，中国船厂接获59+9艘新船订单；韩国船厂接获3艘新船订单。周度成交量创下年内新高。机构看好明年造船行业需求，2026年的船舶板块逻辑类似于2019年的工程机械，当前边际复苏拐点已至。
$中国船舶(sh600150)$ 为造船行业龙头，吸收合并中国重工后，规模和实力位居全球前列，充分受益船舶行业周期复苏。
$中船防务(sh600685)$ 聚焦海洋防务，运输，开发及科考装备四大领域，多船型建造实力突出。

【公告快递】
〇$浙江荣泰(sh603119)$ 拟通过全资子公司在泰国建设年产1.4万吨云母纸，4500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目，预计总投资约7700万美元(约合人民币5.45亿元)。项目计划购置约七百台生产机器设备，用于云母纸生产线，云母制品生产线和机器人配件生产线；并计划按需购买生产所需的原材料，辅料和配件，2026年年底前正式生产运营。
〇剑桥科技(sh 603083 ) 拟以发行境外上市外资股(H股)募集资金，向全资子公司CIG美国增资1亿美元，用于采购配套生产设备，扩张公司在北美及东南亚地区高速光模块产能配套等。
〇立中集团(sz 300428 ) 与北京伟景智能科技有限公司签署《人形机器人加工件定点采购协议》，伟景智能拟长期采购立中集团生产的机器人加工件，包括人形机器人的六个核心零部件。协议合作期限为5年，预计合同金额约为7500万元，约定采购数量为5000套加工件。
〇盛达资源(sz 000603 ) 拟以5亿元收购代洪波，宋和明，梁正斌合计持有的金石矿业60%股权。本次交易完成后，金石矿业将成为公司控股子公司。金石矿业核心资产为460高地岩金矿探矿权，460高地岩金矿探矿权矿区圈出1个铜钼矿带和2个金矿带。拟转采矿权的铜钼矿带位于探矿权矿区的中北部，为大型斑岩铜钼矿床，主矿产为铜，钼，伴生矿产为硫，银，铼，镓。
〇能辉科技(sz 301046 ) 公告称，公司与欧洲某公司签署了350MWh储能框架合同及第一批销售合同，双方约定350MWh合作目标，公司在2026年度向其销售包含电池储能系统(BESS)的相关产品。
〇普冉股份(sh 688766 ) 公告称，公司拟通过发行股份，可转换公司债券及支付现金的方式购买诺亚长天49%股权，并发行股份募集配套资金。本次交易完成后，公司将持有诺亚长天100%股权。本次交易不设置业绩补偿承诺和减值补偿承诺。公司股票将于2025年12月9日开市起复牌。标的公司专注于提供高性能2D NAND及衍生存储器产品及方案。
〇太龙药业(sh 600222 ) 公告称，公司控股股东郑州泰容产业投资有限公司正在筹划可能导致公司控制权变更事项，已与相关方达成一致并签署协议。公司股票将于2025年12月9日开市起复牌。

【资金观潮】
〇机构席位净买入瑞康医药
——————
12月8日交易公开信息显示，瑞康医药(sz 002589 ) 获机构席位净买入1.4亿元，占总成交额比例5.57%.瑞康医药是一家从事直销药品，医疗器械，医用耗材，学术服务，医学诊断等业务的综合医疗服务商。中邮证券表示，近期流感样病例占比快速爬坡，零售药店板块有望受益。流感病毒的高传染性催生用药刚需，抗病毒药物(如奥司他韦等)需求提升；退烧药，止咳化痰药等对症品类，则随轻症患者自我药疗需求激增。同时，公众对防护的重视，推高口罩，消毒液，免洗凝胶等消杀产品的复购率。
〇机构席位净买入红相股份
——————
12月8日交易公开信息显示，红相股份(sz 300427 ) 获机构席位净买入1.96亿元，占总成交额比例6.49%.红相股份近日在投资者互动平台上表示，公司通信电子板块业务包括射频/微波器件及相关模块的研制，生产，销售和服务，产品可应用于通信，导航，制导等多种领域。子公司星波通信在射频滤波技术，频率综合技术，多芯片微组装技术等领域，拥有十年以上的设计，开发，量产，检验经验和应用积累，在微波电路与机械结构一体化设计方面具备优良的综合能力，已为多种通信，导航和制导平台提供配套。
〇资金重新涌入权益类ETF
——————
12月2日以来，资金开始重新涌入权益类ETF。据 Choice测算，12月2日-5日，权益类ETF净申购额合计为195亿元，从具体资金流向看，宽基ETF强势吸金。其中，华泰柏瑞中证A500ETF净申购额为24.51亿元，华夏中证A500ETF净申购额为18.39亿元。南方中证1000ETF，国泰中证A500ETF，华夏科创50ETF，华泰柏瑞沪深300ETF，华夏中证1000ETF等净申购额均超过10亿元。
此外，部分科技主题ETF关注度也较高。易方达中概互联网ETF净申购额为7.97亿元，易方达恒生科技ETF净申购额为7.51亿元，华夏科创人工智能ETF，嘉实科创芯片ETF等净申购额也均在5亿元以上。
长安基金经理张云凯表示，AI产业革命和中国资产重估这两大影响市场的根本变量，目前都没有发生本质变化。从中长期维度看，对市场保持乐观，当前更愿意配置进攻型品种，而非防守型标的。新兴产业趋势相关行业仍有结构性机会。

【机构调研】
〇北方稀土(sh 600111 ) 控股子公司信丰新利主要从事废料回收业务，拥有年产4960吨废料回收生产能力，在行业单体企业中规模较大；公司控股子公司金蒙稀土4000吨REO/年钕铁硼废料回收项目建设，也在有序推进中。此外，公司积极布局发展稀土二次资源利用产业，打造万吨级资源循环利用产能规模，通过有效利用二次资源实现稀土全元素回收利用。
〇力合微(sh 688589 ) 在国家电网大规模进行新能源建设的背景下，公司针对国家电网光伏市场的需求，完成了面向光伏新能源接入产品的研发，并在山东省，湖南省，江西省等省份的统一采购招标中中标，实现了批量供货；在智慧光伏领域，公司自主研发了符合北美 SUNS PEC协议标准的PLC电力线通信光伏组件快速关断芯片及模组，该芯片成为国内首家通过国际CSA检测认证机构认证的芯片，获颁发符合光伏组件级快速关断SunSpec通信规范测试认证证书。

【新股日历】
〇1只新股9日发行
——————
元创股份代码001325，发行价24.75元，申购上限1.95万股，市盈率12.93倍，主营橡胶履带。

2025-12-09 中证快报（星期二）
【今日导读】
○具备复杂交互能力 具身智能机器人正在迈入规模商用时代
○新型电解液研发成功 为铝金属电池规模应用提供可行方案
○量子信息标准化技术委员会拟筹建 推动科技成果落地转化

【中证头条】
具备复杂交互能力 具身智能机器人正在迈入规模商用时代
---------
据报道，12月8日，智元联合创始人、总裁兼CTO彭志辉在智元量产工厂内宣布，第5000台通用具身机器人——灵犀X2正式量产下线。据介绍，它是第一台真正具备复杂交互能力的“灵动机器人”，具备毫秒级交互反应，以及通过视觉理解和认知世界的能力。智元机器人合伙人、高级副总裁、通用业务部总裁王闯介绍，第5000台产品下线，代表着公司已具备批量出货能力，标志着具身机器人已从技术验证阶段全面迈入规模商用时代。
点评：2025年“具身智能”首次写入政府工作报告，北京、深圳、上海等20余城市出台专项政策，支持具身智能技术创新和产业发展。算力与算法突破、3D视觉与触觉感知结合提升环境识别精度，大模型赋能推动机器人向认知智能跃升。据预测，到2030年中国具身智能机器人市场规模将达1037.52亿元。随着技术的持续突破和成本的不断下降，具身智能机器人将从实验室走向工厂、商场、家庭等多元场景，推动生产生活方式的变革，成为重塑工业、医疗、服务等领域人机协作模式的关键力量。

【中证聚焦】
新型电解液研发成功 有望实现铝金属电池实用化
---------
据新华社报道，天津大学科研团队成功研发出一种低腐蚀“有机双氯”电解液，以氯化铝 / 正丙醚有机体系替代传统离子液体，通过精确调控溶剂化结构，将腐蚀性氯离子“限域”在铝离子周围，显著降低腐蚀性的同时提升电化学可逆性，为铝金属电池的大规模应用提供可用性方案。
点评：铝金属电池因其铝负极理论比容量高、成本低及三电子转移特性，被视作最具潜力的储能技术之一。然而，传统电解液体系存在强腐蚀性和高粘度等问题，导致电池金属组件快速劣化，严重制约实用化进程。该成果不仅为有效解决铝金属电池长期面临的腐蚀性难题提供了可能性，更开创了基于阳离子活性物种的全新电化学路径，为突破多价金属电池的共性技术瓶颈提供新思路。A股相关概念股有$力合科创(sz002243)$ 、$雄韬股份(sz002733)$ 等。

【要闻精选】
○中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议指出，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。
○据国家能源局官网，2025年12月4日，国家能源局乡村振兴工作领导小组召开2025年第三次会议。会议强调，要深入推进农村能源革命，加快农村可再生能源开发利用，加强农村能源基础设施建设。
○乘联分会数据显示，11月全国乘用车市场零售222.5万辆，同比下降8.1%。11月新能源乘用车市场零售132.1万辆，同比增长4.2%。11月新能源车厂商批发渗透率56.9%，较2024年11月提升8个百分点。2025年1—10月世界新能源乘用车达到1736万辆，同比增长30%。2025年中国新能源乘用车世界份额68%，其中10月中国新能源乘用车世界份额达到75%。
○从接近监管人士处了解到，对优质机构适当“松绑”是强化分类监管、扶优限劣的方式之一。行业总体杠杆区间将保持在合理范围，坚决不搞大干快上。

【产经透视】
工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会 推动科技成果落地转化
---------
工信部近日公示工业和信息化部量子信息标准化技术委员会筹建方案。委员会统筹量子信息行业标准化工作，负责量子信息标准制修订任务和技术归口，加强国内国际标准联动，完善基础共性技术标准，加快行业亟需标准研究和制定，推动科技成果落地转化。
点评：量子信息科技不仅是科技飞跃的引擎，更是国家安全与经济发展的关键支柱。随着技术的持续突破和政策的有力支持，量子科技将逐步从“实验室”走向“寻常百姓家”，重塑未来产业格局，成为推动经济社会高质量发展的新质生产力。A股相关概念股有$华工科技(sz000988)$ 、$科大国创(sz300520)$ 等。

【公司动向】
○$太龙药业(sh600222)$ 控股股东将由泰容产投变更为江药控股，实际控制人将由郑州高新技术产业开发区管理委员会变更为江西省国有资产监督管理委员会。股票将于2025年12月9日开市起复牌。
○ST易事特(sz 300376 ) 控制权拟发生变更，荆州市国资委将成为公司实控人。
○普冉股份(sh 688766 ) 1拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买诺亚长天49%的股权并募集配套资金。目标公司主营业务为提供高性能2DNAND及衍生存储器产品及解决方案。公司股票将于2025年12月9日开市起复牌。
○盛达资源(sz 000603 ) 拟5亿元收购金石矿业60%股权。金石矿业拥有460高地岩金矿探矿权，460高地岩金矿探矿权矿区圈出1个铜钼矿带和2个金矿带，拟转采矿权的铜钼矿带位于探矿权矿区的中北部，为大型斑岩铜钼矿床，主矿产为铜、钼，伴生矿产为硫、银、铼、镓。
○威帝股份(sh 603023 ) 拟收购江苏玖星精密科技股份有限公司控股权，标的公司从事精密金属零部件的研发、生产与销售，主要用于中高端家电等领域。
○深赛格(sz 000058 ) 拟以自有资金9752.4万元购买丽星科技全资子公司深圳市八六三新材料技术有限责任公司81%的股权。标的主要从事检验检测业务，拥有材料分析、可靠性、物理、化学、日化等实验室。
○宏华数科(sh 688789 ) 拟1.05亿元收购山东盈科杰49%股权。山东盈科杰是一家专注于工业喷墨技术研发、生产制造及售后服务为一体的新型科技公司。
○剑桥科技(sh 603083 ) 拟向CIG美国增资1亿美元，用于扩张在北美及东南亚地区高速光模块产能配套等。
○浙江荣泰(sh 603119 ) 拟约5.45亿元在泰国投建年产1.4万吨云母纸、4500吨云母制品及700万套机器人部件生产项目。
○信维通信(sz 300136 ) 12月8日在互动平台表示，商业卫星是公司第二增长曲线的重要业务之一，公司从2021年开始服务于北美大客户，并连续多年是该客户卫星地面终端产品部分零部件的独家供应商。另外，公司今年新增另一家北美商业卫星客户，提供包括天线、连接器等在内的产品解决方案并已出货。在国内卫星业务方面，公司也是国内头部卫星终端的核心供应商。
○思泰克(sz301568) 12月8日在互动平台表示，公司核心产品3D SPI和3D AOI已应用于商业航天领域中核心制程的质量管控。
○惠伦晶体(sz 300460 ) 12月8日在互动平台表示，公司主要产品特别是TCXO已经应用于卫星通信及北斗导航领域。公司生产的晶振产品已应用于无人机、车载激光雷达等产品领域。
○雪人集团(sz 002639 ) 金属极板燃料电池电堆项目完成验收，公司已掌握相关核心设计。
○汇顶科技(sh 603160 ) 为三星首款三折叠屏手机Galaxy Z TriFold提供折叠屏主屏+副屏触控与超窄侧边指纹方案。
○近日，征和工业(sz 003033 ) 自主研发的微型链系统实现小批量订单交付，率先应用于江淮前沿技术协同创新中心的具身智能机器人产业项目中。
○中海达(sz 300177 ) 12月8日在互动平台表示，目前公司已成功获得国内三家具身智能机器人企业的IMU产品定点，并实现小批量交付。
○国芯科技(sh 688262 ) 合作研发的抗量子密码金融POS机芯片新产品内部测试成功。
○神宇股份(sz 300563 ) 拟募资5亿元，全部用于智能领域数据线建设项目。
○积成电子(sz 002339 ) 中标合计2.15亿元国家电网项目。
○立中集团(sz 300428 ) 与伟景智能签署人形机器人加工件定点采购协议 预计合同金额约7500万元。
○*ST围海(sz 002586 ) 联合预中标6.52亿元罗平县智慧农业项目。
○中再资环(sh 600217 ) 子公司中标2.05亿元美的绿色回收项目。
○精工钢构(sh 600496 ) 签署约4.7亿元海外项目钢结构安装部分合同。
○金风科技(sz 002202 ) 子公司减持金力永磁1228.48万股，预计获得投资收益约2.15亿元。
○$sh606626$ 拟9.15亿元出售科森医疗100%股权。
○海伦哲(sz 300201 ) 拟5000万元—1亿元回购股份。
○京基智农(sz 000048 ) 拟1亿元-2亿元回购股份。

【资金观潮】
○12月8日沪深两市主力资金净流出6.67亿元。主力资金净流入前三的板块是半导体、电子元件和证券，分别净流入43.15亿元、42.40亿元和13.28亿元。主力资金净流入前三的个股是香农芯创、胜宏科技和中信证券，净流入额分别为11.26亿元、8.43亿元和7.59亿元。
○天孚通信(sz 300394 ) 12月8日涨19.19%，成交额162.10亿元，换手率9.18%。龙虎榜数据显示，近三个交易日深股通专用席位买入46.53亿元，卖出20.78亿元。两机构专用席位分别净买入4.28亿元、3.45亿元，国泰海通证券司上海浦东新区海阳西路证券营业部、国泰海通证券南京太平南路证券营业部席位净买入5.66亿元，3.56亿元。两机构专用席位净卖出5.95亿元、1.48亿元。

【新股申购】
○元创股份：申购代码001325，申购价格24.75元，发行市盈率12.93倍，公司主营橡胶履带、履带板。

中科宇航官微 300416 苏试试验供货商业航天中科宇航，超捷股份客户中科宇航已经20cm涨停！

消息面上蓝箭航天回收失败，中科航宇接力！中科宇航择机开展火箭可回收试验商业航天发展提速！

2025-12-05 时报财富资讯 （星期五）
【资讯导读】
1、氮化镓AI算力中心取得新突破 市场空间望加速打开
2、钨精矿大涨至35万元 供给收缩推动钨价创历史新高
3、长盈通：1.6T高速光模块用无源器件已完成多款样品的客户送测
4、凯盛新材：公司PEKK产品可用于航空航天领域

【今日头条】
氮化镓AI算力中心取得新突破 市场空间望加速打开
——————
据中国光谷官微，九峰山实验室新发布的科技成果——氮化镓电源模块。将100万个指甲盖大小的“黑盒子”，装入一座容量1吉瓦（10亿瓦）的超大型AI算力中心机柜里，一年可省近3亿度电，约合2.4亿元电费。 团队负责人李思超博士说，该成果目前已完成概念验证，即将开始中试验证，预计3-5年内量产，届时可满足千亿级市场需求。
氮化镓（GaN）作为第三代半导体的核心材料，凭借其高频、高能效、高功率密度的特性，广泛应用于消费电子、新能源汽车、数据中心、机器人及通信等关键领域。目前氮化镓技术正处于商业化黄金期，短期增长依赖消费电子快充与新能源汽车，中长期将深度赋能机器人、AI算力及6G通信等领域，市场空间加速打开。弗若斯特沙利文数据显示，2024年氮化镓市场规模约32.28亿元（同比增长83.4%），预计2028年将攀升至501.42亿元，2019-2028年复合增长率或将达到92.3%，2019-2028年复合增长率或将达到92.3%。
$科翔股份(sz300903)$ 公司子公司华宇华源主要从事第三代半导体氮化镓（GaN）芯片封装业务，采用PLP封装工艺，主要应用于电源领域。目前华宇华源正积极与北美知名GaN功率半导体公司合作，研发电源模块GaN功率半导体芯片封装。
$海特高新(sz002023)$ 开发了成熟稳定的GaN（氮化镓）功率芯片制程、Gan（氮化镓）射频功放芯片制程等六大工艺制程，涵盖了当前第二代、第三代半导体的主要工艺技术，技术布局全面，产品实现批量出货。

【投资聚焦】
钨精矿大涨至35万元 供给收缩推动钨价创历史新高
——————
据中钨在线，12月4日，钨价持续上行，65%黑钨精矿价格报35万元/吨，上涨3000元/吨，较年初涨144.8%；65%白钨精矿价格报34.9万元/吨，上涨3000元/吨，较年初涨145.8%；仲钨酸铵（APT）价格报51.5万元/吨，上涨5000元/吨，较年初涨144.1%。
业内人士认为，短期内，供给侧约束与情绪面推动仍将主导市场，钨价易涨难跌。中长期看，价格能否持续居于高位，将取决于下游真实需求的消化能力与宏观政经环境的演变。此外，年末之际，企业的备货行为、资金套现需求以及财务结算安排等，均有可能成为引发市场波动的潜在因素。在中美博弈的大背景下，钨等战略金属价值得到重估，在配额收紧、环保督察等严格管控供给，下游需求起到支撑的背景下，钨价有望保持强势运行。关注我国钨矿产量第一梯队$sz 600549 $ 、$中钨高新(sz000657)$ 。

【独家参考】
长盈通：1.6T高速光模块用无源器件已完成多款样品的客户送测
——————
$长盈通(sh688143)$ 在互动平台表示，1.6T高速光模块用无源器件已经完成多款样品的客户送测，预计明年会有送测结果反馈，具体量产进度视终端客户推进进度。第三代光纤陀螺光子芯片已经完成流片，正在做晶圆加工，预计明年推出样品。
凯盛新材：公司PEKK产品可用于航空航天领域
——————
$凯盛新材(sz301069)$ 在回答投资者问题时表示，今年公司PEKK产品的良品率在不断提升，正在通过多种渠道积极开拓国内外市场。公司PEKK产品属于特种高分子材料，具有耐高温、耐化学药品腐蚀、耐摩等性能，作为性能优异的热塑性树脂新型材料，其可被用于航空航天领域。公司一直密切关注商业航天领域发展，未来将积极开拓国内外市场。

【财经要闻】
1、商务部：中国政府依法依规开展稀土相关物项出口管制。
2、乘联分会：扩内需增强内循环等举措有望推动“十五五”时期国内汽车销量规模突破3500万辆。
3、工信部：实施工业互联网与重点产业链“链网协同”行动，打造一批适配的工业互联网解决方案。
4、湖北：到2027年全省船舶工业产值突破1300亿元，年均增速超15%。
5、央行：12月5日开展10000亿元买断式逆回购操作。
6、上海市发改委明确上海闸电燃气轮机发电机组上网电价有关事项。
7、豆包手机首批3万台备货售罄后尚未追加物料，二代产品或2026年底出货。

【公告淘金】
1、超颖电子(sh 603175 ) 拟向泰国子公司增资1亿美元，用于AI算力高阶印制电路板扩产项目。
2、中国石油(sh 601857 ) 签署合计400亿元合同收购三家储气库公司100%股权。
3、兴发集团(sh 600141 ) 全资子公司与比亚迪孙公司青海弗迪签署8万吨/年磷酸铁锂委托加工协议。
4、ST先河(sz 300137 ) 撤销其他风险警示，证券简称变更为“先河环保”。
5、昀冢科技(sh 688260 ) 公司消费电子产品主要应用于华为、小米、OPPO、 VIVO 、荣耀等主流品牌智能手机。
6、盐湖股份(sz 000792 ) 本年度碳酸锂生产计划为3000吨，该目标有望超额完成。
7、中材国际(sh 600970 ) 全资公司联合签订27亿元工程PC总承包合同。

【龙虎榜看台】
资金流入机器人、商业航天等板块
——————
今日市场探底回升，创业板指涨超1%。截至收盘沪指跌0.06%报3875.79点，深成指涨0.40%报13006.72点，创业板指涨1.01%报3067.48点。沪深两市成交额1.55万亿元，较上个交易日缩量1210亿元。板块方面，机器人、商业航天等板块涨幅居前，海南、旅游、食品等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
和而泰(sz 002402 ) 获机构资金买入，总买入净额为4.86亿元；
巨轮智能(sz 002031 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.60亿元；
达华智能(sz 002512 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.53亿元；
龙洲股份(sz 002682 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.02亿元；
华伍股份(sz 300095 ) 获机构资金买入，总买入净额为1.16亿元。

【新股申购】
昂瑞微(sh688790) ：申购代码：787790，发行价格：83.06元/股，发行市盈率：亏损。
沐曦股份(sh688802) ：申购代码：787802，发行价格：104.66元/股，发行市盈率：亏损。
普联转债（ 123261 ）：申购代码：370996，信用级别：A+，转股价值：103.89元。

2025-12-05 中证快报 （星期五）
【今日导读】
○未来网络试验设施投运 赋能千行百业数智化
○实现与多业态融合 加快工业互联网创新发展
○推动篮球项目高质量发展 助力体育强国建设

【中证头条】
未来网络试验设施投运 赋能千行百业数智化转型
---------
据报道，我国信息通信领域首个国家重大科技基础设施——未来网络试验设施（CENI）正式通过国家验收并投入运行，这标志着我国在网络技术创新、试验验证与服务应用的能力上迈入国际先进行列。CENI国际上率先提出服务定制网络架构，成功研制全球首个分布式大网网络操作系统；建成全球首个广域确定性网络，自主研制全域一体化数算网调度平台，突破光电融合关键技术。截至目前，该设施已服务百余项重大创新试验，覆盖科研机构、运营商、高校和龙头企业，它们通过开放的未来网络试验设施开展互联网理论、技术研究和验证。
点评：未来网络试验设施将有效支撑跨区域算力资源的智能调度与协同利用，解决“算不了、算不起、算不好”三大难题；构建广域确定性网络试验环境，服务高精度远程控制与智能制造场景；开展低轨卫星互联网地面仿真与在轨试验，服务我国新技术试验卫星联合测试验证。未来网络试验设施将持续面向工业制造、能源电力、教育医疗、低空经济等领域提供开放试验支撑，并在AI大模型训练、算力调度、算网协同、光电融合等前沿方向开展示范应用，为服务千行百业数智化转型升级提供关键底座。A股相关概念股有$盛路通信(sz002446)$ 、$华丰科技(sh688629)$ 等。

【中证聚焦】
推动多业态融合 加快工业互联网创新发展
---------
据报道，12月4日，工业和信息化部召理论学会议。会议强调，要准确把握深入推进工业互联网创新发展工作的内在规律。要在自动化、信息化发展基础上，推动工业互联网与人工智能、5G、大数据、云计算等技术互促发展。融合化是根本要求，要加快工业互联网创新发展，推动信息化和工业化、实体经济和数字经济、科技创新和产业创新、先进制造业和现代服务业深度融合。会议要求，要坚持系统观念，积极谋划新阶段工作目标和重点任务，将工业互联网与制造业数字化转型、智能制造、“人工智能+制造”等工作有机结合，加强部际、部内协同。要坚持守正创新，横向统筹推进政策、设施、技术、应用、生态发展体系，纵向系统布局网络、标识、平台、数据、安全功能体系。要坚持问题导向，解决工业设备联网率不高、高质量数据价值释放不够充分等问题，实施工业互联网与重点产业链“链网协同”行动，打造一批适配的工业互联网解决方案。要坚持底线思维，构建工业互联网安全保障体系，加快突破关键核心技术，推动实现关键信息基础设施自主可控。
点评：中国工业互联网已迈入高质量发展、规模化推广新阶段，2025年核心产业规模预计达到2.3万亿元，较2024年的1.8万亿元实现显著增长，年均复合增长率保持在18%以上。到2030年，整体市场规模有望突破5.5万亿元，形成覆盖全产业链的万亿级产业生态。未来，工业互联网将从“设备联网”向“数据淘金”转型，更加注重数据价值挖掘和业务场景落地。AI与数字孪生技术深度融合将成为行业发展的核心驱动力。A股相关概念股有$三丰智能(sz300276)$ 、$中控技术(sh688777)$ 等。

【要闻精选】
○为保持银行体系流动性充裕，2025年12月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。
○由我国牵头研制的国际标准《用于电力系统动态分析的基于变流器发电单元的通用均方根值（RMS）仿真模型》发布。该标准是我国首个在新能源发电建模技术领域成功牵头制定的国际标准。
○12月4日，《2025年中国电子竞技产业报告》正式发布。2025年，中国电子竞技产业收入为293.31亿元，同比增长6.40%，实现稳健增长。
○根据TrendForce集邦咨询最新调查，传统旺季与新品带动，2025年第三季度全球智能手机产量季增9%。

【产经透视】
推动篮球项目高质量发展 助力体育强国建设
---------
国家体育总局近日印发《关于进一步推进篮球改革发展的意见》，该文件明确了中国篮球未来发展的总体目标、具体路径和关键举措，旨在通过系统性改革推动中国篮球整体水平提升，使篮球成为建成体育强国的重要标志。《意见》提出，扩大社会篮球赛事供给，支持有条件的地方开展省级联赛、城市联赛、乡村联赛，打造品牌赛事，鼓励赛事进景区、进街区、进商圈；完善支持政策，通过调整国内重大赛事竞赛规程、优化外事管理服务、建立奖励补偿机制等多种方式，充分调动各方“走出去、请进来”的积极性。《意见》的发布标志着中国篮球改革进入系统性、全方位推进的新阶段。A股相关概念股有$金陵体育(sz300651)$ 、中体产业(sh 600158 ) 等。

【公司动向】
○倍杰特(sz 300774 ) 全资子公司倍杰特新材料拟通过股权收购方式取得云南文冶有色金属有限公司的控股权。公司完成了含锑废水和污泥中高效回收金属锑的工艺验证，并通过收购文山州大豪矿业开发有限公司控股权，实现了向上游锁定关键原材料供应的战略布局。此次筹划股权收购事项属于上下游产业链并购，完善锑开采、锑冶炼、锑产品生产、锑回收和锑资源保障全产业链。
○美利信(sz 301307 ) 拟定增募资不超12亿元 用于半导体装备精密结构件等项目。
○钢研高纳(sz 300034 ) 12月4日在互动平台表示，公司高温合金产品主要应用于航空航天发动机中，公司军品业务整体发展平稳。
○陕西华达(sz 301517 ) 12月4日在互动平台表示，公司给星网和千帆均有配套，商业航天订单已按客户要求正常交付。
○瀛通通讯(sz 002861 ) 与蒙通智能签署合作协议，共同开发AI眼镜整机解决方案。
○同仁堂(sh 600085 ) 与阿里健康战略合作 共推数字化慢病管理。
○超颖电子(sh 603175 ) 拟向泰国子公司增资1亿美元，扩产AI算力高阶印制电路板。
○东阿阿胶(sz 000423 ) 拟1亿元至2亿元回购股份，用于注销减少注册资本。

【资金观潮】
○12月4日沪深两市主力资金净流出321.57亿元。主力资金净流入前三的板块是家电、通用设备和航天航空，分别净流入22.58亿元、20.60亿元和15.60亿元。主力资金净流入前三的个股是三花智控、巨轮智能和中国卫星，净流入额分别为23.53亿元、8.54亿元和8.18亿元。
○和而泰(sz 002402 ) 12月4日涨停，成交额60.88亿元，换手率14.52%。龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入2.73亿元，卖出8520.33万元。三机构专用席位分别净买入1.33亿元、1.23亿元、7329.15万元。

【新股申购】
○沐曦股份：申购代码787802，申购价格104.66元，发行市盈率/倍，公司主营GPU产品、IP授权及其他业务。
○昂瑞微：申购代码787790，申购价格83.06元，发行市盈率/倍，公司主营射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售。

2025-12-05 上证早知道 （星期五）
【今日导读】
＞供需错配 电解液核心原料氯化亚砜价格大幅上涨
＞中科宇航开展火箭可回收试验 商业航天发展提速
＞豆包首批AI手机快速售罄 端侧硬件生态受关注
＞国产GPU龙头沐曦股份将申购 机构净买入和而泰

【上证聚焦】
〇供需错配电解液核心原料氯化亚砜价格大幅上涨
——————
12月4日，百川盈孚数据显示，国内氯化亚砜价格大幅上涨，较3日上涨9.87%，报2382元/吨，较上月上涨66.69%。
研究机构认为，氯化亚砜是一种无机化合物，常用作化工生产中的氯化剂，脱水剂，也是制备锂电池电解液核心原料的关键中间体。六氟磷酸锂价格与其替代品LiFSI之间的价差缩窄，进而刺激LiFSI需求增长。氯化亚砜作为LiFSI生产的关键原料，其需求也随之受到提振。另外氯化亚砜因其高环境风险特性，环保政策持续收紧，新建项目审批严格，导致尾气处理成本抬高。受此限制中小企业逐步退出，行业供给增长缓慢。
$世龙实业(sz002748)$ 生产氯碱及下游产品为主的综合性化工企业，主要从事AC发泡剂，氯化亚砜，氯碱及双氧水等化工产品的研发，生产和销售。
$凯盛新材(sz301069)$ 主营精细化工产品及新型高分子材料，氯化亚砜产能为15万吨/年。

【上证精选】
〇央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年12月5日，中国人民银行将以固定数量，利率招标，多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(91天)。
〇商务部发言人何亚东在商务部例行新闻发布会上表示，岁末年初是传统的消费旺季，商务部将坚持惠民生和促消费紧密结合，扩大优质商品和服务供给，创新消费场景，更好地满足人民美好生活需要。商务部将加快推进消费新业态，新模式，新场景试点和国际化消费环境建设工作，打造更加舒适便捷的消费环境。
〇市场监管总局批准新建一批甲型流感病毒国家标准物质，为甲型流感病毒疫情科学防控提供精准计量支撑。近期，我国多地进入流感高发季，流感病毒活跃度显著上升，预计成为今年冬季至明年春季我国急性呼吸道传染病的主要病原体。
〇由我国牵头研制的国际标准《用于电力系统动态分析的基于变流器发电单元的通用均方根值(RMS)仿真模型》发布。该标准是我国首个在新能源发电建模技术领域成功牵头制定的国际标准。
〇12月3日，湖北省国资委召开全省国资国企"十五五"规划编制专家座谈会。会议强调，要坚持服务全局，准确把握国有企业战略使命和功能定位，全面深化国资国企改革，做强做优做大国有企业和国有资本。

【产业情报】
〇中科宇航择机开展火箭可回收试验商业航天发展提速
——————
据中科宇航消息，12月3日，国内最大针栓式液氧煤油发动机力擎二号110吨长程试车完成，累计试车时间达140秒，单次最长稳定工作120秒，所有测试指标均一次达成。继发动机地面验证成功后，该公司计划于近日择机开展力鸿一号遥一飞行器的亚轨道飞行试验任务。此次试验将重点验证返回式载荷舱的再入大气层返回减速与回收技术，同时进行火箭子级返回精确落点控制的关键技术验证。
东吴证券认为，国内可回收火箭时代开启，有望迎来密集突破期。截至目前，承担两大星座卫星发射任务的长征十二号，长征八号甲，长征六号改等"国家队"火箭因兼顾国家其他航天任务排期紧张，大运力，低成本，高可靠的可回收火箭迫在眉睫。2025年底开始，朱雀三号，天龙三号，引力二号，双曲线三号，智神星一号等一批新型号商业火箭将按计划发射，这批可复用火箭如果实现可回收，有望助力国内低轨卫星星座组网加速落地。
$中国卫通(sh601698)$ 是我国卫星通信运营龙头，受益于国内卫星互联网的加速部署。
$上海沪工(sh603131)$ 子公司沪航卫星是一家专注于商业卫星配套产品及服务的公司，业务包括商业卫星总装集成，航天产品核心部件设计及制造等关键领域。

〇豆包首批AI手机快速售罄端侧硬件生态受关注
——————
据媒体报道，豆包手机一经公布，便引起市场轩然大波，作为工程样机数量之少，也引发二手市场涨价潮。供应链人士表示，字节跳动此次确实是试水市场，手机备货量不多，首批产品约3万台的备货，已经售罄，项目方并未追加物料投入。字节跳动与中兴通讯第二代产品已启动研发，在未出现其他变量因素情况下，预计于2026年底出货。
国泰海通证券认为，豆包推出AI手机助手预览版，持续探索AI大模型对手机的赋能，推动Agent形态的形成。 AI手机的时代即将到来，同时更加丰富的端侧硬件生态加快崛起。豆包强大的实时语音，多模态和代理能力，为无屏或小屏端侧设备(如AI眼镜，TWS耳机，AlPin等)提供了真正的可用性。这些设备可以通过豆包助手与手机操作系统的深度集成，实现复杂的任务执行，丰富用户体验，端侧硬件生态有望快速爆发。
$中兴通讯(sz000063)$ 为全球综合通信信息解决方案提供商，发布最新旗舰nubiaZ70Ultra,红魔10Pro系列等创新终端。
德赛电池(sz 000049 ) 为锂电池产业链龙头企业，产品主要应用于消费类电子产品，包括智能手机等。

【公告快递】
〇科伦药业(sz 002422 ) 控股子公司科伦博泰与CrescentBiopharma建立战略合作伙伴关系，共同开发和商业化肿瘤治疗手段。科伦博泰将向Crescent收取8000万美元首付款，并有机会获得高达12.5亿美元的里程碑付款。
〇倍杰特(sz 300774 ) 全资子公司拟通过股权收购方式取得云南文冶有色金属有限公司的控股权。文冶有色金属是一个以锑矿采，选，冶，锑产品加工和销售为主，辅以水电开发共同发展的民营企业集团。
〇格科微(sh 688728 ) 近日收到国际知名品牌原始设备制造商(ODM)订单，供应0.7微米规格5000万像素图像传感器产品，已实现部分出货。
〇兴发集团(sh 600141 ) 全资子公司湖北兴顺新材料有限公司与青海弗迪实业有限公司签署《磷酸铁锂委托加工协议》，由青海弗迪委托兴顺新材料加工生产8万吨/年磷酸铁锂产品，并支付加工费。
〇华曙高科(sh 688433 ) 拟与关联方湖南华耀腾兴科技有限公司，湖南景锐创智科技有限公司共同出资设立湖南湘兴数创有限责任公司，注册资本1亿元，其中华曙高科持股40%，投资金额为4000万元。标的公司布局3D打印服务领域，开展民用消费品领域(包括但不限于3C，汽车零件，精密型零部件等)的加工服务。
〇东阿阿胶(sz 000423 ) 计划回购不低于1亿(含)且不超过2亿元(含)，回购股份将用于注销并减少公司注册资本。
〇华安鑫创(sz 300928 ) 收到北汽福田的项目定点通知，确认公司获得其某商用车平台项目的一体机总成产品开发与供货资格。该项目将对公司中长期经营业绩产生积极影响。

【资金观潮】
〇机构席位净买入和而泰
——————
12月4日交易公开信息显示，和而泰(sz 002402 ) 获机构席位净买入3.30亿元，占总成交额比例5.42%.
中信建投研报认为，和而泰在夯实主业的同时，积极通过投资并购推动战略升级，重点布局机器人，传感器等产业链上下游核心环节，强化产业协同，培育新的增长极。公司与东方精工和乐聚智能共同成立了合资公司，整合资源优势，聚焦机器人及零部件业务，实现从技术到市场的全链条协同。公司在机器人关键部位控制的研发已取得积极进展，未来将积极加速产品落地。

【机构调研】
〇宇邦新材(sz 301266 ) 表示，钙钛矿叠层电池技术在理论转换效率方面要优于目前市场上主流的电池技术路线，在电流收集和传导方面仍使用目前的金属导体技术，即仍然离不开光伏焊带的使用。公司与布局钙钛矿叠层电池技术的下游伙伴保持紧密的技术沟通，目前应用于该项技术的光伏焊带在公司已具备量产能力。近期公司增资上海宇邦逢君云储科技有限公司，该公司产品涵盖风冷，液冷等技术广泛应用的储能，商用车以及服务器，数据中心等行业。
〇振华重工(sh 600320 ) 表示，港机市场正在朝着大型化，高效化，轻量化，低碳化和智能化等方向发展。公司积极开展对高端技术，前沿性技术和国内外瓶颈技术，加大轻量化，低碳化港机产品的研发力度。同时抢抓自动化码头建设机遇，发挥自动化码头技术与系统总承包优势，加强市场开拓，持续推动相关业务发展。振华重工产品现已进入全球110个国家和地区，岸桥产品市场占有率连续二十余年保持行业第一。

【新股日历】
〇两只新股5日申购
——————
昂瑞微代码787790，发行价83.06元，申购上限0.35万股，该股未盈利，发行市销率3.93倍，主营射频前端芯片。
沐曦股份代码787802，发行价104.66元，申购上限0.6万股，该股未盈利，发行市销率56.35倍，主营训推一体GPU产品。

2025-12-04 中证投资参考 （星期四）
【今日导读】
＞西芒杜首船铁矿石成功发运 矿用机械受关注
＞催化剂云集 国产创新药关注度或将不断升温
＞无人车配送规模化落地加快 产业链有望受益
＞折叠屏手机销量再创纪录 加速迈入大众市场

【中证视点】
西芒杜首船铁矿石成功发运 矿用机械受关注
---------
当地时间12月2日，西芒杜项目首船铁矿石成功发运，标志着这座沉睡近30年的世界级铁矿正式打通“矿山—铁路—港口—海运”全产业链通道。
西芒杜铁矿投产将打破全球铁矿石供应垄断，中国通过持股获得空前定价权，高品质矿石助力钢铁业绿色转型，同时为几内亚带来GDP激增和基建升级，重塑全球资源格局。
全球矿业规模已从2020年的人民币38.5万亿元增长至2024年的人民币54.8万亿元，2020年至2024年复合年增长率达9.3%。预计到2030年，全球矿业产值将进一步增至人民币78.0万亿元，2024年至2030年期间复合年增长率为6.0%。在此背景下，随着物料采掘强度与运输周转量的持续提升，矿山设备的需求将实现同步增长。
在全球市场中，中国与北美是矿山设备需求最大的两个区域。按设备类别划分，有挖掘设备、运输设备及矿山辅助设备等。其中，矿山运输设备是矿业生产中不可或缺的重要装备，主要用于在矿山内部或矿区与外部之间运输矿石、废石、设备及人员等物资。据智研咨询研究报告指出，2024年，全球矿山领域的运输设备市场规模从2020年的1729亿元增长至2263亿元，占矿山设备的比重从2020年的29.49%扩大至30.72%；预计2025年全球矿山领域的运输设备的市场规模有望达到2416亿元，占矿山设备的比重有望扩大至31.14%。
矿用机械行业将延续高增长，参与上市公司受益。以西芒杜项目为例，1）$中联重科(sz000157)$ 大吨位工程起重机在西芒杜矿区实现重磅批量交付，随即投入矿区核心基础设施建设。2）$徐工机械(sz000425)$ 为西芒杜铁矿项目提供成套化设备支撑。3）$运机集团(sz001288)$ 作为国内输送机械装备领域的专业供应商，以其技术实力和丰富的跨境项目经验，深度参与了西芒杜项目的建设，承担了至关重要的矿石运输“大动脉”任务。4）$三一重工(sh600031)$ 在矿山运输设备领域拥有多款成熟产品。

【热点聚焦】
催化剂云集 国产创新药关注度或将不断升温
---------
12月2日，中国药品价格登记系统正式上线。该系统由国家医保局发起建立，是衔接国家医药价格管理与市场服务的重要纽带，对国内外药企、医药行业全球化发展等多方面都有着重要意义。
另据国家医保局网站获悉，新版基本医保药品目录及首版商保创新药目录拟于12月第一个周末在广州线上线下同步发布，明年1月1日起正式实施。从药企角度来看，纳入医保+商保的创新药大多处于放量初期，而随着政策红利释放，纳入医保目录的创新药有望快速放量。商保的逐步推广则有望增加创新药费用的支付来源，促进创新药在支付端形成良性循环。
事件催化剂方面，第67届美国血液学会(ASH)年会将于2025年12月6日至9日在美国佛罗里达州奥兰多举行，目前，多家国内药企宣布公司有产品将入选展示，尽显国产产品的实力。此外，2025年第48届圣安东尼奥乳腺癌研讨会也将在随后举行，我国的不少创新药龙头企业将参会，市场对此充满期待。我国的生物科技领域，尤其是创新药，在研发和国际竞争力上已经闪耀世界了。今年上半年，中国创新药企在2025年美国临床肿瘤学会年会上一口气贡献了73项口头报告，还喜提11项“最新突破摘要”，堪称医药界的“奥斯卡提名”。
可关注恒生创新药ETF（159316）、$恒瑞医药(sh600276)$ 等。

【产业观察】
无人车配送规模化落地加快 产业链有望受益
---------
12月3日，菜鸟全球供应链最新消息显示，菜鸟无人车智能仓配解决方案在合肥试运营后，已在成都、重庆、武汉、赣州、湘潭、株洲等全国重点30多个城市迅速铺开，正式步入全国规模化应用新阶段，为实体零售的城市配送场景带来创新性破题思路。
今年以来物流行业在无人配送领域的布局已呈现多点开花、加速渗透的态势。早在今年4月，中通快递便与新石器无人车签署合作协议，将数字化触角延伸至收转运派各环节；7月，申通快递也与菜鸟无人车达成战略合作，携手探索适配多场景的新车型与商业模式；而就在上个月，京东物流更是将无人配送版图拓展至海外，多辆第六代智能配送车在沙特物流园区内开启测试。从国内城市的规模化铺开，到跨企业的生态协同，再到海外市场的积极试水，物流行业无人配送赛道正迎来全面提速的发展新阶段，产业链有望受益。
建议关注星网宇达(sz 002829 ) 、智莱科技(sz 300771 ) 等。

多地峰谷价差扩大 工商业储能市场空间打开
---------
近期，全国多地12月代理购电工商业用户电价数据发布。据北极星储能网统计，12月峰谷价差最高的三个地区分别为：上海1.5977元/kWh、环比上涨30%；浙江1.4178元/kWh、环比上涨33%；湖南1.3985元/kWh、环比上涨45%。此外还有广东、四川、河北、天津、北京、冀北、福建共10个地区最大价差超过1元/kWh，共20地区超过0.6元/kWh。峰谷价差整体呈拉大的趋势，工商业储能发展迎来利好。
储能系统可以在电价低谷时段充电高峰时段放电，大幅降低企业用电成本，随着分时电价政策的不断完善，工商业储能市场的发展空间将进一步扩大。根据高工产业研究院数据，在广东省、浙江省等区域自用项目中，采用峰谷套利盈利方式的占比达到90%以上。可关注鹏辉能源(sz 300438 ) 、科士达(sz 002518 ) 等。

【行业动态】
我国汽车转向新国标发布 线控转向迎发展
---------
工信部12月3日发布GB17675-2025《汽车转向系 基本要求》，2026年7月1日起全面替代GB17675-2021。新标准由蔚来、理想、小鹏、比亚迪、吉利、小米、华为、丰田、奔驰等共同起草，删除机械连接强制条款，新增线控转向与电动助力转向安全规范，要求系统符合ISO 26262功能安全等级，并细化全动力转向失效场景下的冗余、报警及蓄电装置管理。
业内预计，新规将直接拉动线控转向电机、冗余ECU、高安全等级芯片等核心部件需求，2026-2030年国内市场规模有望突破600亿元。目前，采用线控转向技术的车型，已有英菲尼迪Q50、智己L6、蔚来ET9、特斯拉Cybertruck等。其中，蔚来ET9是国内首个实现量产交付的全线控转向车型（取消机械连接冗余）。预计，标准落地将加速L3及以上自动驾驶商业化，整车电子电气架构向“全解耦”演进，相关零部件国产替代窗口全面打开。
行业公司中，浙江世宝(sz 002703 ) 线控转向已获得数个客户定点，项目开发正在有序推进，预计26年中期后量产；合兴股份(sh 605005 ) 开发的应用于线控制动和线控转向领域的产品，可应用于L3级别的自动驾驶。

信息化教学国标正式实施 填补视听领域标准空白
---------
国家级基础标准《信息化教学环境视听技术要求》（GB/T 45657-2025）12月1日正式落地实施。该标准首次系统性构建了信息化教学场景视听技术的统一规范体系，为我国教育数字化转型中的环境建设、设备选型、体验优化提供了权威技术遵循。
近年来，我国逐步加快推进教育数字化战略，在这种背景下，如何实现信息技术与教育教学的深度融合，构建既能支持个性化学又符合绿色低碳和视觉要求的教育环境，已成为教育的重要课题。该标准填补了我国信息化教学视听领域基础性标准的空白。
相关上市公司，光峰科技(sh 688007 ) 作为该标准的核心起草单位之一，其技术实力与行业影响力获得国家级体系的官方背书；视源股份(sz 002841 ) 旗下希沃品牌主导《移动学终端功能要求》编制，推动终端与教学场景融合。

【信息追踪】
折叠屏手机销量再创纪录 加速迈入大众市场
---------
据Counterpoint Research发布的最新数据显示，2025年三季度全球折叠屏手机市场增长14%，在全球手机的出货占比约为2.5%，创下折叠屏机型销量新高。三星是该季度的最大赢家，获得了64%的市场份额，出货增长幅度高达32%。另据了解，三星电子近日推出了首款多折叠智能手机，旨在巩固其在中国竞争对手正在抢占市场的地位。
12月3日，艾瑞发布《折叠屏手机用户发展洞察报告》，多维度解析折叠屏手机行业趋势和用户心理。当前中国市场成全球折叠屏手机的主要增长引擎，通过技术升级、产业链完善推动产品形态多元发展。其中，中国折叠屏手机市场呈现一超多强格局，华为以近70%市占率主导市场，拥有显著的品牌认知和较强的的用户满意度。华为凭多形态产品矩阵与鸿蒙生态构建持续领跑，推动折叠屏手机从“小众尝鲜”到“大众信赖”跨越。
机构预计，折叠屏手机会在2026年迎来爆发，一方面是由于苹果的入场，iPhone Fold折叠屏手机预计在2026年9月发布。另一方面则是会迎来硬件规格的大幅度升级，折叠屏手机的耐用性、轻薄度将进一步优化。
可关注：联得装备(sz 300545 ) 在折叠屏领域有丰富的技术储备和量产实绩；长信科技(sz 300088 ) 在UTG领域技术储备深厚，向荣耀、OPPO等消费电子头部客户提供UTG产品。

脑机接口将迎“上海时刻” 主题机会值得关注
---------
据悉，12月4日至5日，以“脑联世界 智汇上海”为主题的2025脑机接口大会将上海举行。本次大会作为浦江创新论坛会议季活动，由上海市科学技术委员会、闵行区人民政府、脑机接口产业联盟单位共同主办，进一步呈现技术突破、产业集聚与生态共建的最新成果，助力上海打造具有全球影响力的脑机接口创新策源地和产业高地。
行业公司中，航天长峰(sh 600855 ) 作为脑机接口联盟的首批理事单位，将与其他成员单位协同，积极参与相关技术的研发应用，促进技术创新融合。国脉科技(sz 002093 ) 脑机接口是身联网技术的重要研究方向之一，主要负责实现身联网中对于疾病逆转的目标。公司持续跟踪国内外主流脑机接口项目的进展情况，并积极开展相关研究、挖掘应用场景。

2025-12-04 时报财富资讯 （星期四）
【资讯导读】
1、国内预焙阳极市场价格快速上涨 两家行业龙头盈利能力望改善
2、国际铜价再创历史新高 减产预期有望进一步刺激铜价上涨
3、龙旗科技：智能眼镜业务会是公司业绩持续增长的重要推动力之一
4、佰维存储：ePOP系列产品目前已应用于阿里夸克AI眼镜中

【今日头条】
国内预焙阳极市场价格快速上涨 两家行业龙头盈利能力望改善
——————
据百川盈孚，国内预焙阳极市场价格快速上涨。12月3日预焙阳极市场均价5638元/吨，较上一日大涨5.82%，并实现三连涨。今年下半年以来，预焙阳极市场价格呈现阶梯式攀升走势，7月至今累计涨幅已超过15%。
近期石油焦价格高位整理，最新市场均价为3115元/吨，部分负极焦价格继续上行。原料煤焦油预计仍坚挺走势，短期波动不大，煤沥青市场偏稳整理。综合来看，原料成本仍旧维持高位水平，对预焙阳极价格偏好氛围。下游需求方面，电解铝价格持续走高，开工产能稳中小增，开工产能达4414万吨，对预焙阳极需求旺盛。近期新疆地区电解铝企业将继续释放新投产产能，预计行业理论开工产能呈增加态势，对预焙阳极需求或有增量。成本高位叠加需求持续旺盛，预焙阳极价格或仍向好。
$索通发展(sh603612)$ 公司是全球最大的商用预焙阳极供应商，截至2025年7月，公司预焙阳极在产产能346万吨，计划2025年末预焙阳极签约产能达到约500万吨，负极产能8万吨，煅后焦130万吨，薄膜电容器超20亿只生产规模。
$天山铝业(sz002532)$ 拥有预焙阳极年产能60万吨，可以满足现有电解铝产能全部阳极碳素的需求。

【投资聚焦】
国际铜价再创历史新高 减产预期有望进一步刺激铜价上涨
——————
由于美元走软、供应担忧以及伦敦金属交易所（LME）注册仓库中金属供应趋紧，铜价周三创下历史新高。12月3日晚，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜再创历史新高11434美元/吨，截至北京时间19:50，LME铜报11410.5美元/吨，涨幅2.38%。
数据显示欧元区11月份的商业活动扩张速度达到两年半以来的最快水平，也进一步提振市场对铜的看涨情绪。大宗商品市场分析师表示，铜价突破新高后走势强劲，算法模型也发出买入信号。铜价很有可能从目前水平攀升至每吨12000美元。LME铜注册仓单降至7月以来的最低水平，鉴于纽约商品交易所铜价相对伦敦金属交易所铜价溢价，贸易商对向美国出口铜仍然抱有浓厚的兴趣。今年以来全球主力铜矿事故频发扰动生产，全球铜矿产量预期持续下调，连带明年铜矿产量仍具有较大不确定性。在2026年铜冶炼加工费谈判的关键节点上，铜矿供应紧张的背景，及矿冶双方激励博弈下冶炼企业提出的减产可能，从市场角度或将预期铜矿端的短缺将加速向精铜传导，若冶炼端的减产发生或将使2026年的精铜供应更为紧张，进一步刺激铜价的上涨。可关注$江西铜业(sh600362)$ 、$云南铜业(sz000878)$ 等。

【独家参考】
龙旗科技：智能眼镜业务会是公司业绩持续增长的重要推动力之一
——————
$龙旗科技(sh603341)$ 接受机构调研时表示，全球AI眼镜市场热度较高，公司布局较早，与全球头部客户建立了长期战略合作关系。随着全球头部客户的AI眼镜产品持续迭代升级，用户体验得到了显著提升。从销售情况来看，今年销量相比去年有显著增长，明年及未来的AI眼镜产品前景目前看也较为乐观。国内市场方面，公司已承接国内头部客户AI眼镜研发项目，首款产品正在开发中，预计明年量产。同时，国内其他客户拓展也在同步推进中。整体来看，智能眼镜业务会是公司业绩持续增长的重要推动力之一。
佰维存储：ePOP系列产品目前已应用于阿里夸克AI眼镜中
——————
佰维存储(sh 688525 ) 在互动平台表示，公司ePOP系列产品目前已应用于阿里夸克AI眼镜中。此外，公司ePOP系列产品目前已被Meta、Google、小米、小天才、Rokid、雷鸟创新等国内外知名企业应用于其AI/AR眼镜、智能手表等智能穿戴设备上。

【财经要闻】
1、主持国务院第十七次专题学。
2、商务部：1-10月服务进出口总额65844.3亿元，同比增长7.5%。
3、首次中新新能源汽车对话在新西兰惠灵顿召开。
4、我国科学家创造镍基超导体转变温度新纪录。
5、机构：2026年全球半导体市场规模将增长18.3%，达8800亿美元。
6、国内首个海上回收复用火箭基地落地杭州。
7、伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价格创历史新高。

【公告淘金】
1、赛微电子(sz 300456 ) 全资子公司拟与初芯科技、吕朋钊共同投资设立初芯微科技。
2、中铝国际(sh 601068 ) 控股子公司联合中标30.3亿元电解铝项目。
3、复星医药(sh 600196 ) 拟用于治疗晚期恶性实体瘤创新药物FXS887片获临床试验批准，全球范围内尚无同靶点小分子抑制剂单药或联合治疗方案获批上市。
4、国恩股份(sz 002768 ) 取得年产2万平米航空级亚克力玻璃项目备案。
5、龙磁科技(sz 300835 ) 芯片电感业务进展顺利，预计明年一季度开始批量交付。
6、千里科技(sh 601777 ) 11月汽车整车销量9504辆，同比增长63.44%。
7、佰仁医疗(sh 688198 ) ePTFE心包膜产品获批注册。
8、格林达(sh 603931 ) 以8000万元参与认购沐曦股份首次公开发行战略配售股票。

【龙虎榜看台】
资金流入培育钻石、煤炭等板块
——————
今日市场全天震荡调整，创业板指跌超1%。截至收盘沪指跌0.51%报3878.00点，深成指跌0.78%报12955.25点，创业板指跌1.12%报3036.79点。沪深两市成交额1.67万亿元，较上个交易日放量765亿元。板块方面，培育钻石、煤炭、风电设备等板块涨幅居前，AI应用、锂矿等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
中国铀业(sz 001280 ) 获机构资金买入，总买入净额为4.19亿元；
国机重装(sh 601399 ) 获机构资金买入，总买入净额为3.26亿元；
航天动力(sh 600343 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.95亿元；
大金重工(sz 002487 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.35亿元；
华映科技(sz 000536 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.26亿元。

2025-12-04 上证早知道 （星期四）
【今日导读】
＞浙江支持打造低空产业“先导区”
＞特斯拉发机器人跑步视频
＞TV面板涨价周期有望开启
＞万隆光电筹划重大资产重组

【上证聚焦】
〇浙江支持新开无人机航线百条以上低空产业加速落地浙江
——————
《推动经济高质量发展若干政策(2026年版)(征求意见稿)》近日对外公开征求意见。其中提到，推动民航强省建设和低空经济发展。支持新开至全球国际枢纽、“一带一路”沿线国家、金砖国家等方向国际航线，拓展跨境电商涉磁、电、液等敏感货物便利化运输试点范围。支持A类通用机场建设运营、开通通用航空短途运输航线等，支持打造低空产业“先导区”和低空经济“先飞区”，省级财政给予一定支持。新开国际航线5条以上，新开无人机航线100条以上。
国金证券称，低空经济是地方扩表的优选方向，以新质生产力为代表的“低空+"经济可带来投资的乘数效应。浙商证券认为，低空经济在政策、产业等多个层面均有重大突破、行业正处于加速落地阶段、万亿市场有望逐步到来。
$万丰奥威(sz002085)$ 在城市空中交通解决方案、应急救援、空中游览等方面，有望开启全新的市场空间。
$宗申动力(sz001696)$ 通过控股子公司宗申航发积极布局低空领域，主要为通航飞机和无人航空飞行器提供动力系统解决方案。

【上证精选】
〇中国科学技术大学消息，该校潘建伟、陆朝阳、陈明城教授等组成的研究团队，利用光镊囚禁的量子基态单原子，首次忠实地实现了1927年爱因斯坦和玻尔争论中提出的“反冲狭缝"量子干涉思想实验，观测到了原子动量可调谐的干涉对比度渐进变化过程，证明了海森堡极限下的互补性原理，并展示了从量子到经典的连续转变过程。相关成果12月3日在国际学术期刊《物理评论快报》发表。
〇朱雀三号遥一运载火箭12月3日在东风商业航天创新试验区发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道。此次任务同时开展了火箭一级回收验证，但过程中发生异常燃烧，未实现在回收场坪的软着陆，回收试验失败，具体原因正在进一步分析排查。
〇12月3日，文化和旅游部、中国民航局印发《文化和旅游与民航业融合发展行动方案》，其中提到，进一步提高入境旅游便利化水平。持续落实提升外国人入境旅游和出行便利化水平有关政策措施，配合做好离境退税“即买即退”服务措施宣传推广。
〇12月3日，上海市房地产交易中心数据显示，2025年11月，上海二手房网签成交合计22943套，环比10月份的18483套上涨约24%，创下自今年5月以来的成交套数新高。
〇据义乌海关统计，今年前10个月，义乌市进出口规模历史同期首次突破7000亿元大关，继续保持高位增长。
〇据菜鸟消息，菜鸟无人车智能仓配解决方案已在合肥、成都、重庆、武汉、赣州、湘潭、株洲等30多个城市铺开，进入全国规模化应用阶段。据介绍，来优品、中盈医药、申通快递、叮咚买菜等均与菜鸟有合作。
〇今年前十一个月，A股已新开近2500万户，这一数据已接近2024年全年2496万户的水平。这也意味着，去年尽管有10月是激增开户，今年的新增开户数量仍将超过去年。

【产业情报】
〇特斯拉发布“擎天柱”跑步视频 机器人板块商化再提速
——————
12月3日，特斯拉CEO马斯克在社交平台X转发特斯拉擎天柱(Optimus)团队发布一段“擎天柱"人形机器人跑步的短视频。该团队配文称:刚在实验室刷新了个人纪录(PR，PersonalRecord)。在11月6日晚股东大会上，马斯克阐述了加快人形机器人“擎天柱”生产速度的愿景，明年其生产线就将建成投产。
上海证券表示，从AI软件到核心零部件，再到机器人本体的制造，产业链各环节持续完成创新和突破。人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品。
$长盛轴承(sz300718)$ 在滑动轴承领域技术优势领先，已经成为宇树科技供应链的核心供应商。通过与宇树科技合作研发适配人形机器人的滑动轴承产品，依靠通用的产品技术原理切入更多客户供应链。
$汉威科技(sz300007)$ 通过控股子公司苏州能斯达与宇树科技合作，提供柔性触觉传感器及六维力传感器，用于人形机器人电子皮肤和腕部关节精准力控。

〇TV面板12月或止跌涨价周期有望开启
——————
公开数据显示，2025年11月，32寸、43寸、50寸、55寸、65寸面板实际报价分别为33美元、60美元、91美元、114美元、160美元，与2025年10月比较分别下降2美元、2美元、2美元、4美元、4美元，符合预期;研究机构预计，2025年12月、32寸、43寸、50寸、55寸TV面板价格将止跌，65寸TV面板价格将下降3美元，降幅缩窄。12月因备货需求的释放、行业有望实现较高的稼动率水平、产品价格有望企稳回升。2026年春节前后供应链备货补库+体育赛事带来26H1需求能见度。另外专业研究机构Runto认为，2025年12月，各尺寸TV面板价格企稳，其中55寸、65寸、75寸产品的非战略客户价格将上涨1美元-2美元;预计2026年1月，各尺寸TV面板价格保持稳定。
$维信诺(sz002387)$ 聚焦于新型显示业务，研发、生产和销售 OLED 小尺寸、中尺寸显示器件，以及Micro-LED显示屏，应用领域涵盖智能手机、智能穿戴、平板等方面。
万润股份(sz 002643 ) 控股子公司九目化学为业内领先的OLED升华前材料企业;同时，控股子公司三月科技为目前国内拥有自主知识产权OLED成品材料专利数量领先的企业。

【公告快递】
〇万隆光电(sz 300710 ) 正在筹划发行股份及支付现金购买中控信息控制权，并同步收购其他股东所持中控信息股份，同时募集配套资金。公司证券自2025年12月4日开市起开始停牌，预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。
〇中铝国际(sh 601068 ) 控股子公司沈阳院与上海宝冶、十二冶、七冶)、云南建投机械组成联合体，近日中标山西兆丰铝电新材料有限公司新建39.4万吨/年电解铝项目(一期29.4万吨/年)。
〇豫能控股(sz 001896 ) 及公司全资子鲁山碳中和、豫能新能源近日共获配风电项目建设指标65万千瓦。
〇天沃科技(sz 002564 ) 董事会审议通过投资建设玉门鑫能30万千瓦“光热+风电一体化”项目，项目总装机量30万千瓦，动态总投资不超过19.18亿元，其中光热电场投资不超过11.07亿元，风电电场投资不超过8.11亿元。
〇复星医药(sh 600196 ) 控股子公司复星医药产业收到国家药品监督管理局关于同意FXS887片用于晚期恶性实体瘤开展临床试验的批准。FXS0887为公司自主研发的口服小分子创新药物，拟用于治疗晚期恶性实体瘤。截至2025年12月3日，于全球范围内尚无同靶点的小分子抑制剂单药或联合治疗方案获批上市。
〇博汇纸业(sh 600966 ) 决定在现有厂区内利用已有生产线，规划年产32万吨化学浆项目。即在现有年产9.5万吨化学木浆技改工程基础上进行改扩建，项目建成后，由原年产9.5万吨化学木浆技改工程扩建至32万吨产能。项目总投资17.01亿元。
〇赛轮轮胎(sh 601058 ) 拟投资建设”柬埔寨贡布经济特区项目(二期)“，项目投资总额1.52亿美元，项目建设期为12个月，预计可获得收入2.08亿美元，利润总额6948万美元。

【资金观潮】
〇机构席位净买入四方达
——————
12月3日交易公开信息显示，四方达(sz 300179 ) 获机构席位净买入5607.28万元，占总成交额比例2.81%。中原证券研报认为，四方达控股子公司河南天璇半导体专业从事CVD(化学气相沉积)产业链相关技术研发及相关产品生产销售，采用自主开发的MPCVD设备、 MPCVD金刚石生长工艺，批量制备高品质大尺寸超纯 CVD金刚石，可应用于珠宝首饰、精密刀具、光学窗口、芯片热沉等高端先进制造业及消费领域。公司持续拓宽CVD金刚石应用领域，有望为长期业绩带来更大弹性。
〇北交所主题基金迎新一轮开放窗口期
——————
近期，首批8只北交所主题基金迎来第二个开放期。这批基金于2021年11月23日集中成立，采用两年定期开放运作模式。截至12月2日，这批基金近两年平均收益率高达104%。
公募基金对北交所产品的布局力度持续加大。据Choice数据，截至12月3日，今年已有15只北证50指数相关基金上报，而2024年全年仅7只。
博时基金经理唐屹兵表示，北证50指数成分股主要分布在高端制造、电力设备、计算机等高成长性行业，具备鲜明的产业特色与投资价值。随着后续北证50ETF的推出，有望进一步提升北交所市场的流动性，吸引更多增量资金入场。

【机构调研】
〇实丰文化(sz 002862 ) 积极布局AI玩具赛道。近期公司在安徽成立全资子公司将聚焦AI玩具产品的技术突破，以“技术落地-场景适配-生态闭环"为实丰自主研发主线，构建国内领先的端-边-云协同交互架构，为AI玩具产品提供核心交互技术支撑。同时，公司具备行业中较强的IP二创设计及理解力，获得了包括迪士尼、皮克斯、宝可梦、超级飞侠、熊熊乐园等全球知名的IP版权方的产品授权，开发了一系列毛绒、塑胶、电动、光动、盲盒等产品。Al小度熊马年限定版即将在本月底现货上市。公司自主设计多个IP，并携手行业内的优质IP共同开发IP+Agent的智能玩具，将在2026年第一季度推出“猪小P”、“乖巧宝宝"等"AI+IP”产品。
〇威力传动(sz 300904 ) 当前重点推进的风电增速器智慧工厂，一期达产后能形成2000台/年的风电增速器产能，二期完成后总产能将达4000台/年。目前，风电增速器智慧工厂(一期)正处于建设期关键推进阶段，核心生产设备已基本完成到厂部署，为后续产能释放奠定了硬件基础。智慧工厂投产后，公司风电增速器业务的毛利率预计将有明显提升，风电增速器作为风力发电机组核心高附加值部件，单台产品价值高，具备较强的定价优势，其毛利率预计高于公司现有常规风电减速器产品。与此同时，智慧工厂投产后形成的规模化生产，将有效降低单位产品成本。