写给自己听

慧博云通：
实控人认购的增发价14.3，面向AI，还是想做大公司的，不过目前deepseek啥都能干，是不是可以先不增发了，再想想。
策略是报上大公司大腿的做法，金融软件交付大数据啥都做。还有运营。
中线关注，但是短线实在get不到点啊。

亚康股份：算力维护，服务器代理，说实话不是我喜欢的类型，是软件谷吗

思特威：
估值比较高的高速成长股，发力中高端的战略得以成功，感觉cis行业中国厂商犹如面板，卷的日韩鬼见愁。
沾了比亚迪的光，感觉就像破位洗盘后的期货对赌。

神州数码：
神主业消费电子分销让公司市盈率维持在20以下。 自研服务器品牌神州鲲泰，绑定鲲鹏➕昇腾，昇腾生态市占率第三名第四名的样子。 软件端依托神州问学大模型，开拓头部电商、广告和金融客户。
公司把ai作为了方向。
不过这类品种，随着整个软件周期都会走一波，或多或少，稳妥性品种。
港股神州空腹似乎有点联动。

赛意信息：
中国制造业强大，和美帝国服务业强大并不一样，所以窃以为美帝国的服务业软件结合ai遍地开花，或许国内工业软件市场依然广阔。MES行业占比看，市值感觉低估。依然看多。
对比汉得信息 鼎捷软件  100亿市值并不过分。

按照雪球靠谱分析，优刻得云计算是相当靠谱的。首都和光环其实是idc和云计算更多。
首都在于亏损算力横向比较有低估，光环业绩稳定但是未来缺乏弹性。
青云科技就算了吧，微小型，谁知道未来怎样呢

IDC 主要提供物理硬件的托管服务，云计算 提供虚拟化资源。所以第一段。虚拟资源是建立在物理资源之上更灵活的利用硬件资源。IDC 又不是就放一个机架技术含量并不低，另外高投入高技术壁垒，扩大规模最简单就是需要地皮，所以自有地的会稳定且成本低，比如光环和宝信。


一、先简单看下首都在线：

IDC已经是一项传统数据中心服务了，技术含量很低，云计算时代会逐步萎缩；17~23年毛利率不断下降，但是作为一项基础服务，它又不像公有云计算服务那样，受巨头们大幅降价带来剧烈的毛利率波动；
首都在线的云主机业务类似优刻得公有云的部分业务，但它的规模更小，且成长很慢，不过在云计算价格战的早期，毛利率一度也很高，2019年及以前还在46%以上，但是23、22年断崖式下跌，23年收入规模下降，毛利率更是直接负15%了。2024年在智算云的带动下，毛利率有一定的反弹，241H这部分业务毛利率为2.95%；优刻得的计算模块的毛利率2023年也低至5%左右，2024年暂且不知道。
首都在线241H明细数据：
计算云业务稳健发展，实现收入1.73亿，同比持平。(这是基于CPU的云计算业务)
聚焦智算云领域的转型和深耕，推进智算云业务战略布局，实现收入8555万，较去年同期增长439.57%，收入规模飞跃式增长。(这是基于GPU等，服务于AI的云计算收入)
从云计算厂商角度看，首都在线241H云计算收入2.58亿，优刻得是7.3亿，规模上还是高了不少；关键是布局、业务细分上，优刻得比首都在线强太多了。

首都在线在AIGC配套落地，存储、解决方案制定等差了很多。虽然22~24年大家都亏损，但是首都在线是不断变差，没啥反转迹象，而优刻得不断缩小亏损，去年亏损幅度应该会小很多；首都在线的IDC业务占比60%以上，而优刻得是100%云计算服务商，从以上的简单对比看，首都在线市值更高，非常扯淡。他的实控人曲宁网上信息很少，个人主观认为跟老季相比，还是差了很多的。
最近三年，首都在线与优刻得的K线相似度还是很高的。

二、简单看下光环新网

没想到它的IDC及增值服务毛利率可以这么高，当然2023年相对高位也下降了20%，也是一个很大的幅度，但241H依然有34.5%，这已经超出了个人预期了。
云计算相关服务，2016~19年收入高速增长，但19~23年完全停滞了，241H微增；这也是挺有意思的事情；怎么高增长后，就可以横盘停滞几年呢？竞争激烈，不进则退。没研究不太了解。毛利率也是不断下降下降，2023年为7.9%，241H稍微有些反弹。
23年财报：运营的亚马逊云科技中国（北京）区域业务，持续稳定为用户提供广泛、深入、安全、高可用的云服务，业务 保持增长态势。运营亚马逊云科技已近8年时间；
光环的云计算服务，更多是亚马逊云的一个中国区部分区域的代理商，所以尽管毛利率也是个位数，但相对比较稳定，但它早期也不曾像优刻得、首都在线一样有过高毛利率时期，因为主动权完全不在自己手上。
云计算服务，其实是一个盈利模式非常差的业务需要非常长期的前期投入，需要巨大的规模效应，阿里云也是近年开始赚钱了。像光环新网、优刻得、首都在线这种赚钱很难，金山云这种规模也依然是长期大幅亏损，毛利率也只是相对高一些。
优刻得，的确选择了一条非常难走的路。
坦白讲，如果是港股的环境，我不会搞这些公司；重仓搞优刻得，很大原因是在进行A股的赛道、题材投机，当然加上优刻得本身公司还是不错，只是这个赛道太难了。它依然有阶段性困境反转的希望，比如盈亏平衡，甚至2025年扭亏为盈，在A股很多时候也就够了。另外，港A股，目前云计算、AI相关的企业，普遍都是亏损且长期大幅亏损，按PE估值，几乎所有的公司都无法估值，这个反倒是适合浑水摸鱼。
按照传统夹头，像青云科技这种，买都不敢买了。反之，像容知这类在细分领域的AI落地已经走得很稳的公司，其实是非常稀缺的。只要优刻得股价能反弹，我肯定会快速买回容知这个爱股的。

光环新网与首都在线，整体上也是亲戚类走势，光环近几个月更强势；
优刻得与光环新网近3年的走势，主要就是近半年有很大的分化；

综合来看，优刻得作为云计算服务厂商，规模，纯正性远超首都在线、光环新网；在云计算+AI的未来趋势下，也远远更有自主发展潜力。这么对比来看，今年还是值得期待的

云赛智联：上海市的数据中心和云服务第三方正规军，未来取决于上海市场到底有多大，还是有点想象力的。本地资金前期被套。

云服务大数据板块由上海科技网络通信有限公司，上海南洋万邦软件技术有限公司，北京信诺时代科技发展有限公司三家企业构成。上海科技网络通信有限公司定位于中立第三方高端数据中心运营商，拥有宝山云计算中心、宝山大数据中心、松江大数据中心等机柜资源。2023 年初，松江大数据中心一期全面投入运营；同年 5 月，松江大数据计算中心二期顺利通过拟建数据中心符合性评估和专家评审，取得数据中心建设能耗指标；7 月，松江大数据中心二期建设项目作为上海市重大功能性事项导入松江新城，并入选 2024 年上海市重大工程清单；报告期内，松江大数据中心二期工程项目已实现主体结构全面封顶，公司完成了上海算力服务平台在宝山大数据中心的宝山节点构建，松江和宝山两大数据中心之间建立了大容量 OTN 链路。公司持续加大对数据中心运营管理平台的研发投入，利用数字化手段驱动数据中心运营能级的提升，保障数据中心安全可靠运营，满足智能算力的运营要求。公司下属上海南洋万邦软件技术有限公司与北京信诺时代科技发展有限公司通过持续深化 MSP 云服务能力，构建云服务生态环境，同时始终致力于探索政务大数据和行业大数据的实践和积累，以项目为依托，在大数据资源平台建设和大数据运营实践中不断培养和提升团队的咨询规划能力、方案设计能力、实施交付能力、数据运营能力、生态整合能力和行业标准能力，形成了数字化转型“全链服务”的商业模式和可复制的典型案例。两家企业均为微软金牌合作伙伴、均获得全国最高级别云托管服务商认证 AEMSP、AIASP 等高级别认证。行业解决方案板块由上海云赛智联信息科技有限公司、上海仪电鑫森科技发展有限公司、上海仪电信息网络有限公司构成。板块主要专注数字化转型应用服务领域，定位于行业解决方案提供商。板块企业建立了完善的行业资质、标杆案例、市场拓展、专业团队、行业认知和系统集成等能力。业务范围目前主要涵盖（1）城市安全领域：园区、场馆、交通领域等，（2）智慧民生领域：教育、医疗、市政民生、检测溯源等。板块下属企业在园区、场馆、教育、医疗、水务、溯源等领域深耕多年，拥有完备的行业资质和丰富的标杆案例。成员企业依托云赛智联专业化全链能力，不断开拓市场，做深优势行业领域。

梦网科技之前的业务确实灰常一般般，无论怎么把短信吹成5g短信或者AI短信，都只是改变了猪的颜色，改变不了猪肉的本质。在这个骗子横行的时代，也不知道谁还信短信，只有傍着移动商的大腿生活，不由得感慨时代变了，金猪也会变土鸡。
所以重组实际上双方诚意拉满，一个主营无论各方研报怎么吹都看不出想象力，一个是不好嫁人，一拍即合。

1.8.3的股份锁定价。
2.标的物的评定未出来，现价发行价未知，不过，做好业绩，做好增发事项，才是应有的运作之义啊
投机性标的

2025年1月，梦网科技（002123.SZ）宣布拟收购杭州碧橙数字技术股份有限公司（以下简称“碧橙数字”）100%股权，预计构成重大资产重组。这一消息在资本市场上引发了广泛关注。然而，这场看似充满机遇的收购背后，却隐藏着诸多问题和不确定性，尤其是在梦网科技自身经营状况不佳、历史财务问题频出的背景下，此次收购更像是在困境中的一次“豪赌”。
一、梦网科技的借壳上市与历史包袱
梦网科技的历史可以追溯到2001年，公司最初专注于企业短信服务等通信业务。然而，其真正进入资本市场则是通过一场备受争议的借壳上市。2015年，梦网科技通过与荣信电力电子股份有限公司的重大资产重组，成功登陆资本市场。此后，公司更名为梦网荣信股份有限公司，并于2017年更名为梦网集团股份有限公司。
借壳上市虽然为梦网科技带来了资本市场的入场券，但也为其后续发展埋下了隐患。重组过程中，梦网科技积累了高额的商誉，这些商誉在后续经营中逐渐成为公司业绩的“定时炸弹”。2021年至2023年，梦网科技因子公司经营不善，连续对商誉进行减值计提，累计25.43亿元的商誉在2023年末被全部计提完毕。这一系列操作直接导致公司业绩大幅亏损，2021年亏损2.38亿元，2022年亏损7.22亿元，2023年亏损更是高达18.22亿元。
二、累积净利润为负：业绩困境下的“自救”尝试
梦网科技近年来的经营状况令人担忧。2021年至2023年，公司连续三年净利润为负，累计亏损超过27亿元。尽管2024年前三季度公司实现扭亏为盈，净利润达到3043.81万元，但这一盈利规模与此前的巨额亏损相比，显得微不足道。公司主营业务的疲软以及市场竞争的加剧，使得梦网科技急需通过外延式扩张来改善业绩。
在这种背景下，收购碧橙数字似乎成为梦网科技的一次“自救”尝试。然而，碧橙数字自身也并非“完美标的”。碧橙数字曾于2021年底冲击创业板IPO，但因实际控制人认定问题以及股东涉及刑事犯罪等多重因素，最终在2022年7月主动撤回IPO申请。其前董事长杜鹏因开设赌场罪被判处有期徒刑，这一事件不仅导致碧橙数字IPO失败，也使其在资本市场上蒙上了阴影。
三、碧橙数字IPO撤回背后的原因
碧橙数字的IPO失败并非偶然。根据深交所披露的信息，碧橙数字在IPO申报中存在诸多问题，包括实际控制人认定不清晰、股东涉及刑事犯罪、股份代持以及对赌协议等。其中，最为关键的是实际控制人问题。碧橙数字在申报材料中声称公司无实际控制人，但深交所发现，公司前三大股东刘宏斌、冯星和杜鹏合计持股比例高达53.91%，且三人之间存在一致行动关系。此外，杜鹏因开设赌场罪被判处有期徒刑，这一事件直接触发了监管层对拟IPO企业实控人合规性的严格审查。
碧橙数字的IPO失败，不仅反映了其内部治理结构的混乱，也暴露了其在合规性方面的严重缺陷。这些问题的存在，使得碧橙数字在未来经营中面临诸多不确定性，也为其被梦网科技收购埋下了伏笔。
四、本次重组后的经营不确定性
梦网科技此次收购碧橙数字，虽然在表面上看似是一次产业协同的尝试，但背后却隐藏着诸多不确定性。首先，碧橙数字的业务结构和管理层稳定性曾受到监管层的质疑。其次，碧橙数字的前董事长杜鹏虽已卸任，且已不出现在本次交易的名单，但其对公司的影响依然存在，这可能导致公司在未来经营中面临潜在的治理风险。
此外，梦网科技自身经营状况不佳，连续多年的亏损使其在整合碧橙数字时面临巨大挑战。尽管公司声称收购碧橙数字将实现资源共享和优势互补，但双方业务的整合并非一蹴而就。梦网科技需要在短时间内解决碧橙数字的合规性问题，并将其纳入自身的管理体系，这无疑增加了重组的复杂性和不确定性。
更令人担忧的是，监管层对此次收购的关注度极高。鉴于碧橙数字IPO撤回的历史背景，监管层可能会对此次收购进行更加严格的审查。这不仅可能导致收购进程的延迟，还可能引发投资者对此次交易的担忧，进而影响梦网科技的股价表现。
结语
梦网科技收购碧橙数字的计划，表面上看似是一次业务拓展和产业协同的尝试，但深入分析后不难发现，这场收购背后隐藏着诸多问题和不确定性。梦网科技自身经营状况不佳，历史财务问题频出，而碧橙数字的IPO失败则暴露了其在合规性和治理结构上可能存在严重缺陷。此次重组不仅面临监管层的严格审查，还可能在整合过程中遭遇诸多挑战。对于投资者而言，这场充满不确定性的收购无疑是一场“豪赌”，其最终结果仍需时间来验证