做正确的事--2024年实盘之四（期货版）

上文有误。改为~

房子的折旧、房屋养老金（物业维修基金之类）、房地产税，都是全世界通用的，但是我们还没有怎么开始动。而中国的房屋的质量，奇葩的公摊面积，算是我们独有的，对房价的杀伤力更大，所以如果把这些全部整齐全了的话，我估计中国的房地产市场跌80%可能才是标配。大部分可能要跌85%~90%。其他的关于人口啊，经济啊，这些在所有的房地产下行的市场里面都差不多的，这个就不用单独去聊了。

相当于说。以后房价本身可能会很低，但是你的持有成本会慢慢的增长。假如说房价跌90%的话。看上去好像很便宜，但是那持有的成本可能每年都要增加一两个点。这样的话可能最终算下来，房价跌的幅度就会非常夸张。

如果再把房子的折旧、房屋养老金算啥、房地产税，是还有所谓的公摊面积算全世界通用的，但是我们还没有怎么开始动。而中国的房屋的质量，奇葩的公摊面积，算是我们独有的，对房价的杀伤力更大，所以如果把这些全部整齐全了的话，我估计中国的房地产市场跌80%可能才是标配。大部分可能要跌85%~90%。其他的关于人口啊，经济啊，这些在所有的房地产下行的市场里面都差不多的，这个就不用单独去聊了。

房价的下跌，如果我们参考一下日本东京当年的房地产市场崩盘的情况，还有看看香港的房地产市场，从最高点开始算起，跌个70%几乎是标配。而那些跌幅达到90%的情况，按照绝对数值来看也不会少见。这么一平均，差不多也就是个80%的跌幅，相当于打两折。在中国会发生这种情况吗？我觉得如果房价这么阴跌下去，还真有可能实现。毕竟，每年跌个10%到20%，看起来不多，但如果持续个五六年甚至更久，累积起来的跌幅也是相当可观的。而且，这种阴跌对市场的冲击更大，因为它拖得时间长，对人们的心理影响也更大。

特别是在中国，由于没有个人破产制度，债务问题就会变得复杂。因为债务不会因为你个人破产而消失，而是永远跟着你，除非你人没了。这样一来，无论是主动还是被动地处理债务，周期都会被拉得很长。短期冲击虽然厉害，但时间窗口短，人很快就能适应并调整过来；而长期阴跌则会让市场长时间处于低迷状态，整体影响更大。

我个人觉得，如果能有个痛快的解决办法就好了。但在中国实行个人破产制度估计挺难的。一方面，我们没有这样的传统；另一方面，大家会担心有人钻空子，利用破产制度逃避责任。比如，有的人可能会故意制造漏洞，等几年之后再东山再起。在中国，只要有机会，人们总会想办法钻空子，这事儿管得多严都不够。

其实，有些问题的解决方案挺简单的，比如限制购房次数，只要联网管理，就能避免重复购房的问题。即便如此，还是会有人想尽办法规避规则。但话说回来，那些真正为了炒房的人，他们要自己承担风险，而不是让普通民众跟风占便宜。

至于那些组织，也不会轻易让你破产的。企业破产都够麻烦了，个人破产更是遥不可及。即使将来真的有了个人破产制度，估计也会像领取失业保险那样，实际操作起来困难重重。我之前看到工资单上的失业保险时，就有种无力感，感觉这些钱白交了，事实证明的确是这样。

年初新村长上市上任的时候。各路小散提出各种意见抱怨或者建议。典型的比如限制量化。限制转融通，限制大股东减持。严查严惩财务造假。加强退市。限制或者严格审查上市ipo。反正呢。该做的村长都做了，甚至有一些你没提到的他也做了，也就是说村长的努力已经超出了大家的认知或者大家的期望了。结果股市还是摇摇欲坠现在又回到将近2700再一跌破的话就是2600的保卫战相当于回到了他上任的那个位置。估计这也是出乎几乎所有人的预料了吧。那么问题究竟出在哪里呢？我觉得啊，上市公司的盈利情况不佳，这当然是一个最根本的问题，如果每个公司赚到了钱，他的股息率能达到10%或者以上，你看是不是有大把的人往里面往股市里面投资呢？这当然是最根本的原因，但是还有一个也很重要的原因就是。信心或者是信任，很多人在股市亏钱亏惨了，他已经失去了对股市的信任了，这个里面产生信任危机的话，就很难说这不是短期的能够改变的，除非说你砸个几万亿进去，把整个水位都给他抬高，可能能吸引不少钱进来，但是现在的问题是谁有这么多钱呢？即使有这么多钱，他愿意把他所有的都砸进去吗？所以这个问题只能等着市场慢慢慢慢的来恢复。要等多久谁也不知道，但是很多时候很多事情就是需要时间来消化，就像房地产市场一样，你各个地方把价格拖着不让他跌，你又拿不出那么多钱来托市，你就靠行政手段，你想让这拖不住的对不对？你再托下去开发商躺给你看，死给你看，那你继续托着吗？一个没有多大的力气能托住那么多开发商，那么多二手房。

当网络上各种“神仙”和“妖魔鬼怪”在争论谁更优秀时，真正的科学家们更注重的是基于事实的观点和逻辑分析。然而，显然大多数人并未接受过逻辑学的基本训练，仍旧停留在感性认知的层面上，由此导致了一系列荒谬甚至荒诞的现象。

在我看来，最荒唐的事情莫过于所谓的“鸡娃”，即家长们逼迫孩子拼命学，但学的只是如何应对考试。与此同时，家长们却沉迷于手机，自己既不读书也不思考。几年前，我一直对“大泡沫”终将导致许多人陷入困境的说法感到好奇。虽然我知道结局会如此，但有时也会疑惑，难道人们都看不到这个巨大的泡沫吗？

无论是股市还是房地产市场的发展，都证明了一句话：“历史总是惊人地相似。”这是因为人性几乎从未改变。我记得看过很多视频，其中华大基因的尹烨总裁提到，即使从秦朝到现在这2000多年的时间里，人性的变化可能连0.1毫米都不到。诸如贪小便宜、容易信任亲近之人等特质，始终未变。这也解释了为何推销保险、理财产品以及房产的各种手段依然有效。

刚才路过楼下的中介，看到一套87平方米的房子挂出了470万元的价格，相当于每平米超过5万元。要知道，这个小区在高峰期曾达到过每平米9万元的价格。如今，即使按照每平米5万元左右的价格，若再议价到400多万元成交，实际上也就是每平米4万元出头，几乎是最高价的一半。

马斯克最近宣布，计划在2026年启动无人火星探测任务，如果一切进展顺利，2028年将实现载人火星探索的目标。在此之后，他还有更大的愿景——开始火星殖民计划，即在火星上建立一座能够自给自足的城市。这真是令人难以置信的消息。在过去，当我们听到马斯克这样充满想象力甚至是近乎荒诞的想法时，可能会觉得不可思议，甚至认为他像个疯子。但现在，恐怕已经没有人会轻易质疑他的梦想了。他确实像是一个拥有非凡才能的“疯子”。

相比之下，我们的关注点似乎显得过于平凡：我们还在为房贷发愁，担心裁员、降薪、失业等问题；我们还在忧虑贸易战带来的影响。在我看来，即使不等到马斯克真正实现火星殖民，他在我的心目中早已成为一个超越常人的存在，仿佛不属于这个星球。更具有讽刺意味的是，马斯克开放了特斯拉车载系统的源代码，开放了其大型语言模型的数据，并公布了Starship（星舰）火箭发动机的设计细节与参数，而我们却仍然在抵制特斯拉的车辆。这实在是有些荒谬，极具讽刺意味。

格力电器与美的集团近年来实现了显著的增长，特别是在海外市场上的表现尤为突出。相较于那些依靠国内市场垄断地位获利的企业，我认为前者的增长潜力更为可观，因为海外市场的规模及其潜在的增长空间远超国内市场的局限。尽管像中国移动这样的企业因其接近垄断的地位，在资金管理和资产配置上仍是一个合理的选择，即便它并非最佳选项，但仍可视为一项潜在的投资目标。

以招商证券为例，其投资趋势显示出了不错的智慧，适度参与此类投资是可行的。在国内市场逐渐收缩的情况下，增加对具有国际增长潜力公司的投资比例似乎是一种更加明智的选择。因此，适当提高格力和美的这两家公司在我投资组合中的比重是有道理的。对于那些主要面向国内市场的公司来说，在当前环境下获得竞争优势较为困难，除非它们属于某些受到政策保护的国有企业，如中国移动或石油石化行业中的公司。然而，类似中国烟草这样的公司目前并未上市，因此我们只能在现有的几个投资目标中做出选择。

对于我个人而言，考虑到资金量有限，将资金分散投资于上述几家公司已足够。至于其他投资者热衷的短线交易或题材炒作，并非我关注的重点。我更倾向于追求每年稳定的回报率，大约在20%至30%之间便感到满足。相比于将所有资金集中投资于大盘股，分散投资显然更能带来平稳的资金增长曲线。此外，这些公司的分红政策通常也很优厚，作为投资者无需过多担忧管理层是否会采取不当行为，或是业绩出现突变甚至财务造假等问题，这些都是当前A股市场中常见的隐患。

我希望未来能有合适的投资时机出现，具体的入市点位还需根据技术形态来决定，基本遵循箱体理论或是短期均线策略。对于格力和美的这类公司，我不会等到股价回调至箱体底部才入手，而是在接近箱底价位时即开始买入，即使价格略高于箱底一两个百分点也能接受。

至于大秦铁路的投资，则采取不同的策略。在股价回升至6元时便开始逐步减仓，随着股价上升逐步增加卖出数量，例如在股价达到6.05元时，每上涨0.05元则卖出15,000股，直至完成预定的减持计划。不应将全部希望寄托在大秦这一只股票上，且不必等到完全回本再行动，合理地将部分资金重新分配到其他具有潜力的股票中，提取部分作为生活费用，有助于保持良好的投资心态。此外，也可考虑将一小部分资金比如一万元转移到期货账户，以捕捉未来的投资机会。

躺在床上休憩时，考虑到钢铁行业以及与房地产相关的股票存在较大的不确定性，我决定暂时避开这些领域。对于美的和格力这样的家电制造企业，我认为应当仔细分析它们近几年的财务报表，特别是关注它们在海外市场的销售及盈利状况。关于这方面，或许可以请教一下Kimi的意见，听听他的见解。

根据最新的财务报告，格力电器与美的集团在海外市场的业绩表现如下：
- 格力电器在2023年海外业务收入达到了249.04亿人民币，同比增长7.02%，且自主品牌销售额占比接近70%，毛利率由2022年的14.6%增加到23.75%。
- 美的集团同期的海外业务收入为910.76亿人民币，同比增长13.09%，毛利率则从之前的水平提高到了28.4%。

由此可见，尽管两家公司的海外业务均有所增长，但美的集团的增长速度更为突出。鉴于美的拥有更加广泛的产品线，因此它的表现更为优异。考虑到这一点，我会优先考虑美的，并且在适当的情况下，同时购入部分格力的股票。

至于像中远海特这类具有周期性的股票，鉴于其过去的辉煌已经不再，且考虑到个人资金有限，我认为最好避免涉足此类风险较高的投资领域。

另一方面，我认为像中烟香港这样具有垄断性质的企业值得重点关注，尽管有人批评烟草业缺乏社会责任感，但我认为作为个人投资者，在合法的前提下进行投资并无不当之处。

此外，中国移动也是一个值得关注的对象，尽管其市盈率相对较高，但如果未来其盈利能力继续增长，则当前的价格仍具有吸引力。此外，中国移动的稳定股息也为投资者提供了额外的回报。

对于中石油或中石化而言，它们不仅在市场稳定时起到支撑作用，而且其估值较低，增长潜力可观。在市场波动期间，这些企业的稳定性可以提供一定的保障。

最后，关于证券公司如招商证券，尽管我个人不太擅长通过技术图表进行交易决策，但在市场低迷时，这类股票可能会提供较好的买入机会。与此同时，中石油和中石化的稳定表现可以在市场下跌时提供保护。通过合理配置这些资产，即使市场处于震荡状态，也有望从中获利。

综上所述，
1、回调到五日线左右介入招商证券
2、箱底上方一点介入
美的和格力、中烟香港
3、适当价位逢低介入中国移动

作为补充：优先级低，如果资金较为充裕，才考虑
后续逢低介入中石油或中石化

前段时间海银财富第三方理财公司也爆雷了。我有时候很奇怪，为什么像这样的第三方财务公司存在十几年了？没人，没有人说他们非法集资，到后面爆雷了就给你这个说法。那这些年监管部门都上哪儿去了？但是最后出了什么事，就让公司破产清算，让投资者自己承担后果。其实我更好奇的是。像什么p to p这种财富公司这几年爆雷涉及的总资金量有多少？好像没有这方面的统计。我甚至有时候也会想，如果我不是在做股票交易。会不会也会拿一些钱去买信托？拿一些钱去投资理财公司，拿一些钱去投p to p。甚至说拿一些钱去多买几套房子。这些事情都很难说。之后可能有一句话叫因祸得福吧，你做股市投资久了。里面各种各样的坑。都很容易见识。随便有一点逻辑思考能力。被反复33番两次的反复坑坑好几次。难道就像那句话说的，带有跳坑体质吗？

昨天观看了一些关于埃隆·马斯克的视频，让我深感启发。其中一个视频提到SpaceX公司在招聘时，并不对应聘者的学历设置硬性门槛，只需具备高中或同等学历便有机会。这听起来似乎有些难以置信，毕竟SpaceX不是一般的公司，而是涉足航天领域的先驱者，负责制造卫星发射的火箭。然而，他们真正关注的是个人的能力与解决实际问题的技巧，而非仅仅是一纸文凭。

相比之下，在我们的环境中，即便是普通的大型企业，通常也会要求应聘者拥有“985”、“211”高校背景甚至更高学位。这种现象有时令人感到无奈。尽管我个人无法改变现状，但如果未来我能创建自己的企业，或许会借鉴这种更加开放的招聘策略，因为现实中确有不少极具天赋的人才，他们如果能汇聚一处共事，无疑将带来极大的成就感。特别是在交易这一行当，天赋与后天的努力同样重要，而这些特质往往与学历高低并无直接联系。

然而，在网上的招聘信息中，无论是交易员还是基金公司、券商等职位，往往都设定了较高的学历门槛，且限定于金融相关专业。我认为，对于交易岗位来说，关注点应放在交易能力上，如交易记录的表现，而不是候选人的学术背景。在教育行业尤其如此，学历与交易盈利能力之间的关联其实微乎其微。这可能反映了招聘者缺乏实际交易经验，仅凭学历评判候选人。

或许，在即将到来的人工智能时代，许多现有的陈规旧会被打破。曾有视频预测，在AI的帮助下，一个人就能创立并运营一家公司，几乎能够独立完成所有工作。借助AI助手，许多任务不再需要大量人力介入。实际上，一家公司的核心成员往往屈指可数，其余人员多为辅助角色，如财务、行政和人力资源等。而在技术与销售之间，前者的重要性更加凸显，如特斯拉凭借其技术创新赢得市场，而非依靠销售策略或营销手段。

相比之下，我们这里的情况则有所不同，技术人才的地位往往不如销售人员或是那些擅长财务融资的人。这种差异值得我们思考，如何在未来更好地平衡各个部门的作用，让企业的核心竞争力得以充分发挥。