​ 豪鹏科技：潜力绽放，投资新看点！

先看豪鹏科技 与Meta 的合作。Meta 将于本月 25 日 - 26 日召开新品发布会，豪鹏科技给 Meta 眼镜供给电池，一套 40 元左右呢。如果这次新品发布会大获成功，那豪鹏科技可就跟着沾光啦！订单有望增加，知名度也能蹭蹭往上涨，这对公司未来的发展可是重大利好。

再来说说它和海能达 的关系。豪鹏科技是海能达对讲机的电池供应商，而且还是核心供应商哦！双方合作稳定，在当下自主可控需求增加的背景下，国内相关产品订单增长，豪鹏科技的替代逻辑明显，订单机会多多。

还有一个重要点，PC 进入新一波换机周期啦！豪鹏科技锚定消费类业务，在笔记本电脑电池等领域有布局。随着换机需求增加，公司业绩有望在三季度进入放量期。

从财务状况来看，2024 年 1 - 6 月，豪鹏科技营业总收入同比增长 34.31%，营业利润同比增长 92.02%，业绩表现相当不错。

台积电 与微软 合作，光子市场前景可期？

台积电（TSM）在 22 分钟前宣布了一个重大合作，台积电成功牵手微软啦！他们通过使用NVIDIA 技术的 Azure AI 基础设施，让光子元件的模拟大幅加速。这一合作可不得了，直接让 ANSYS 的光子模拟速度提高了十倍呢！这意味着什么？意味着高速光学数据传输的设计挑战有望得到更好的解决。

而且哦，台积电预计，在高数据速率模组需求的驱动下，光子市场从2023 到 2028 年的复合年增长率将高达 40%，规模更是能达到 5 亿美元。

对于咱们投资者来说，这可是个值得关注的大事件。光子市场的快速增长潜力，加上台积电的强大实力和这次与微软的合作，是不是让你也开始心动了呢？

上线在即，投资机遇来袭！

备受期待的《三角洲行动》将于9 月 26 日正式上线啦！

这款游戏最大的亮点就是融合了多种射击游戏模式，那可真是让人眼前一亮。从投资视角来看，这里面的机会可不少呢。

首先，游戏研发商有望受益。国内射击游戏玩家群体广大，《三角洲行动》凭借优秀的游戏品质、多样化的射击玩法模式，再加上腾讯在游戏宣发上的强大优势，上线后很可能取得良好表现，成为又一款长青头部射击游戏，为研发商带来可观的业绩贡献。腾讯控股 和创梦天地 值得重点关注哦。

其次，电竞服务平台也可能跟着沾光。作为免费下载的头部FPS 游戏，《三角洲行动》PC 端上线有望带动网吧、云电脑等电竞需求提升。顺网科技 、盛天网络 等可以留意一下。

最后，相关营销服务商也别错过。游戏上线会带来大规模宣发投入，因赛集团 等营销服务商或许能从中受益。

9 月底的财经大猜想：降息与财政的联动

再聊聊当下这个关键的时间节点——2024 年 9 月底。

最近有个大消息值得咱们关注，那就是在这个时候宣布大幅且加量降息的可能性。这可不是小事哦，因为从去年的经验来看，2023 年 8 月 OMO 利率下调 10bp，MLF 超量下调 15bp 后，在当年 10 月会议就追加发行了 1 万亿特别国债并纳入财政赤字。

所以呀，现在大家都在猜想，如果今年9 月底真的大幅且加量降息，那么后面很可能会有增量财政配套呢。而接下来的关键节点就是 10 月的人大常务委员会议了。

对于咱们投资者来说，这意味着什么呢？这可能是一个重大的投资信号。如果真的如预期发展，财政政策和货币政策的联动可能会给市场带来新的活力和机遇。咱们可得瞪大了眼睛，密切关注这些动态，随时准备抓住投资的好时机。

总之，9 月底和 10 月，注定是充满期待和变数的时间段。让我们一起拭目以待，看看这场财经大戏会如何上演吧！

中信期货数据透露市场玄机？

今天是2024 年 9 月 25 日，星期三。咱们来聊聊新鲜出炉的中信期货数据。

今日中信期货各项数据还挺有看点的。IF 净加 2289 手空单，IC 净加 3235 手空单，IM 净加 307 手空单，IH 净加 1335 手空单。而且指数今日上涨的情况下，这些空单都被认为对明日走势起负面作用。

再看中信期货单日数据，今日净买7166 手空单，市场消息还提到净空单总数为 -85634 手。不过呢，这数据虽能反映一定的交易方向选择，但可不能完全决定市场未来走向。

投资市场那可是千变万化，这些数据只是一个参考。宏观经济数据、政策变化、市场情绪等好多因素都在共同作用。所以呀，咱可不能仅仅盯着这些数据就盲目做决策。保持冷静，综合分析，才能在投资的海洋中稳稳前行。

上海服务消费券来袭，本地消费股迎重大利好！

家人们，重大利好消息来啦！上海市政府审议通过《上海市服务消费券发放方案》，这可是一场消费盛宴，也为上海本地消费股带来了绝佳的投资机遇。

资金安排超给力。本轮服务消费券投入市级财政资金5 亿元呢！其中餐饮 3.6 亿元、住宿 9000 万元、电影 3000 万元、体育 2000 万元。这分配充分考虑了各领域消费占比和市民需求。

券面规则很诱人。餐饮消费券有满300 - 50、满 500 - 100、满 800 - 200、满 1000 - 300 四类；住宿消费券为满 300 - 50、满 600 - 130、满 900 - 220、满 1200 - 300。这意味着啥？咱消费者能省不少钱，消费意愿那不得蹭蹭往上涨。

利好哪些消费股呢？

酒店板块：锦江酒店 、华住 、亚朵 、首旅等迎来机遇。消费券会吸引更多游客来上海，提升酒店入住率，本地居民也可能选择本地酒店休闲度假或商务活动。

餐饮领域：百胜中国 、达势股份 等有望收获更多客流量。消费券降低用餐成本，让大家更愿意外出就餐，还可能提升客单价。

零售行业：百联股份 、徐家汇 、孩子王 、爱婴室 等也能沾光。消费券带动消费者在零售场所消费，外出就餐住宿后顺便逛个商场，销售额就上来啦。

珠宝板块：老凤祥 、豫园股份 等也有机会。虽然消费券对珠宝的刺激相对较小，但能降低购买成本，增加购买意愿，同时提升消费信心，间接带动发展。

数据要素 ：投资新风口来袭，你准备好了吗？

一、数据要素，数字经济 的核心引擎

数字经济在我国那可是发展得如火如荼，2022 年规模达到了 50.2 万亿元，同比名义增长 10.3%，连续 11 年高于同期 GDP 名义增速，占 GDP 比重高达 41.5%。而数据呢，就是数字经济的核心驱动力 。咱们国家的数据资源可丰富啦，2021 年数据产量占全球总产量的 9.9%，排全球第二位呢。不过呀，真正开放、共享和使用的数据量却很小，这就意味着有很大的发展空间哦。基于国家大力发展数字经济的大方向，数据作为生产要素参与市场那可是大势所趋呀。

二、政策东风，助力数据要素腾飞

（一）重磅政策文件接连出台

1. 2022 年 12 月，财政部印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，这可不得了哦，对于符合条件的数据资源，内部使用确认为无形资产，外部交易确认为存货，让数据要素的价值变得可视化 啦，就好像给数据要素穿上了一件“价值外衣”。

2. 同月，《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》发布，这可是数据要素发展的顶层指导框架，相当于给数据要素市场的发展指明了方向。

3. 2023 年 12 月 31 日，17 部门联合发布《“数据要素×”三年行动计划（2024 - 2026 年）》，继续为数据要素市场的发展加足马力，推动它一路向前冲。

（二）地方规定与机构改革齐发力

1. 北京在 2023 年 5 月底发布了《北京市数据知识产权登记管理办法（试行）》，为数据要素的管理和保护提供了地方范例。

2. 2023 年 3 月国家部署组建国家数据局，这可是个大动作哦。之后呢，云南、湖北等地的地方数据集团也纷纷成立，就像雨后春笋一样。7月还任命了刘烈宏为数据局局长，领导班子越来越强大啦。

（三）项目进展与未来期待

1. 11 月的时候有个小插曲，衡阳市政务数据资源和智慧城市特许经营权出让项目起拍价约 18.02 亿元，不过后来被暂停了。这说明啥呢？说明数据要素落地的最终路径还没完全明确呢，咱们还得耐心等待最终落地政策的指导。

2. 但是别灰心哦，2024 年 8 月 27 日传来好消息，国家数据局表示有关公共数据、企业数据资源开发利用的两份文件将在今年年内陆续出台，个人数据资源开发利用的相关政策也在加紧研究当中呢。这就意味着数据要素离真正落地应用越来越近啦，是不是很期待呢？

三、投资机会与风险并存，你敢挑战吗？

（一）投资机会多多， 数据要素产业化加速，这可是给相关公司带来了大把的发展机会哦。
给大家推荐一些相关标的：

1. 政府数据及国资云提供商：深桑达 、云赛智联 、易华录 、铜牛信息 ，这些公司就像是数据要素市场的“基础设施建设者”，为数据的存储、管理和共享提供强大的支持。

2. 医疗数据提供商：国新健康 、久远银海 、山大地纬 、万达信息 ，他们在医疗数据领域深耕细作，未来随着数据要素在医疗行业的应用加深，前景不可限量哦。

3. 大宗数据提供商：上海钢联 、卓创资讯 ，专注于大宗商品数据，在经济发展中有着重要的地位。

4. 其他数据软件提供商：三维天地 、每日互动 、浩瀚深度 等，为数据要素的处理和分析提供各种软件工具，是数据要素产业链中不可或缺的一环。

（二）风险也不容忽视，当然啦，投资可不是只看机会，风险也得心里有数哦。

1. 政策推进不及预期：要是政策落地比预想的慢，那数据要素市场的发展速度可能就会受到影响。

2. 数据标准体系尚未健全：这就好比盖房子没有统一的标准，会导致数据的质量、格式等不一致，影响数据的流通和使用。

行业竞争加剧：大家都看到了数据要素的潜力，竞争肯定会越来越激烈，企业要是不能在竞争中脱颖而出，那投资收益可就不好说了。

豆包AI视频模型来袭，传媒投资机遇你抓住了吗？

家人们，今天要给大家分享一个超厉害的AI大事件！字节跳动旗下火山引擎在9月24日搞了个大动作，发布了两款视频AI大模型——PixelDance V1.4与Seaweed，这可不得了啦！

一、新模型亮点解析

（一）技术创新

它们通过高效的DiT融合计算单元，能更好地压缩编码视频与文本，还用上了深度优化的Transformer结构，大幅提升了视频生成的泛化能力。这意味着啥？简单说，就是能让生成的视频更厉害啦！

（二）能力与场景差异

1. PixelDance V1.4
基于DiT结构，主打“叙事连贯性”。它能支持复杂的多主体互动和时序性动作哦，生成的视频那叫一个高动态、运镜超炫酷，还能生成一致性多镜头短片，时长可达10秒呢。预计在短剧及微电影等需要讲故事的行业会大显身手哦！

2. Seaweed大模型
基于Transformer架构，优势是“高质量视频效果”。它能根据高清图像分辨率适配和保真，可生成5秒视频，还能延长到20 - 30秒。这对于营销、电商等场景制作素材来说，效率简直要飞起啦！

（三）对比优势明显

这次的新模型可真是有两把刷子！它们攻克了多镜头切换的一致性难题，镜头切换时主体、风格、氛围都能保持一致，还能一键生成故事性多镜头短片。而且啊，解锁了时序性多拍动作指令与多个主体间的交互能力，视频里不同主体的动作可以很连贯，不再像以前的模型那样画面效果像动态PPT，人物交互画面也实现不了啦，这可真是实现了质的飞跃呢！

二、豆包大模型生态进程

豆包家族可不止这两款新模型哦！豆包音乐模型、豆包同声传译模型也闪亮登场啦，其他垂类模型像通用模型pro、文生图模型、语音合成模型等也都升级了呢。C端应用更是跑得飞快，已经用到剪映、即梦AI和醒图工具里了。你看这数据，截至9月，豆包语言模型日均tokens使用量超过1.3万亿，日均生成图片5000万张，日均处理语音85万小时，这发展速度，是不是很惊人！

三、传媒行业投资机遇

（一）内容创作领域

字节的视频新模型要在传媒行业大展拳脚啦！电商营销、动画教育 、城市文旅、微电影和短剧等领域都能用到，能提升内容生产效率和质量，降低制作门槛。这时候，那些拥有核心导演、创意人才及IP资源的公司可就有福啦，像光线传媒、万达电影、芒果超媒等，都值得我们关注哦！

（二）AI应用端

随着模型技术进步和人才成长，AI应用端有望加速落地，产业要迎来催化啦！昆仑万维、焦点科技等公司也在我们的关注列表里哦。

四、重点推荐公司分析

（一）万达电影（002739CH）

24H1净利1.13亿元，符合业绩预告呢。虽然24H1营收下滑，主要是Q2全国电影票房降了约29%，院线业务亏了点，但人家龙头地位在那摆着呢。我们维持24 - 26年归母净利预测，考虑行业情况和公司优势，给予25年18倍PE，目标价12.06元（前值14.07元），还是“买入”评级哦。

（二）光线传媒（300251CH）

24H1归母净利4.73亿元，同比增长约133%，很不错吧！24年H1营收增长，Q2归母净利环比下降了一些。考虑市场情况调整了24 - 26年归母净利预测，公司动画电影领先又在探索AI赋能动画制作，所以给予24年PE30X，目标价8.4元（前值13.6元），也是“买入”评级哦。

（三）昆仑万维（300418CH）

24Q2营收同增7.1%，不过归母净利亏损了，主要是研发费用增加和投资业务阶段性亏损。但我们预计公司24 - 26年能实现归母净利，用分部估值法算出来目标市值466亿元，对应目标价37.88元，还是维持“买入”评级。

（四）焦点科技（002315CH）

24H1归母净利同增23.18%，中国制造网收入稳健增长哦。24H1营收、归母净利都增长了，还拟10派发现金股利呢。我们维持盈利预测，考虑公司AI产品情况，给予24年20倍PE，目标价30.41元（前值39.45元），“买入”评级稳稳的。

（五）芒果超媒（300413CH）

24H1营收保持平稳，受税率影响归母净利有点波动。2024年H1营收微增，Q2归母净利环比增长。我们维持盈利预测，采用分部估值法，预计目标价24.05元（前值28.59元），同样是“买入”评级哦。 $天风证券(sh601162)$ $银之杰(sz300085)$ $常山北明(sz000158)$