央行出招，股市能否迎来春天？

2024 年 9 月 24 日，绝对是个值得铭记的大日子！央行行长潘功胜在国新办发布会上重磅宣布：创设结构性货币政策工具支持资本市场，允许非银机构从央行获取流动性。

其中一项超厉害的工具是证券、基金、保险公司互换便利。这意味着证券、基金、保险公司可以使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深 300 成份股作为抵押，从中央银行 换入国债、央行票据等高流动性资产。首期互换便利操作规模高达 5000 亿元，未来还可视情况扩大规模！而且明确规定只可投资于股票市场。这一方面能缓解部分非银机构的流动性风险，进一步防范化解金融风险；另一方面，非银机构通过此工具获取资金只用于投资股票市场，这可是释放出了超强的政策信号，对于提升市场融资能力、提振市场风险偏好有着重大意义。

不仅如此，央行还将创设股票回购增持专项再贷款。这有助于提振市场情绪，引导银行提供贷款，支持上市公司和股东回购和增持股票，推动上市公司重视市值，进而提升资本市场的投资价值。

那对于咱们投资者来说，可得重点关注受益于风险偏好提升的非银板块，比如保险、证券等。这两项政策工具的推出，目的就是维护咱资本市场的稳定，提振投资者的信心。可以预见，未来会有更多的资金流向股票市场，为股市带来新的活力。

还有，最近国新办发布会可是带来了一系列重大政策举措。降准、降息力度不小，降准50bp 不说，年底前可能还有动作。7 天 OMO 降息 20bp，带动 MLF、LPR 和存款利率下行。降存量房贷利率，统一首套房和二套房首付比例，这对企业和购房者都是好事。还创立货币工具支持股票市场流动性，对大型商业银行增发核心一级资本。前两周小作文落地，上周五落空的降息预期也补上了，情绪面利多。但利多能否持续得看两方面，一是政策落地效果，能否实质带动国内信用周期存疑；二是政策是否转向，财政政策在这方面更关键，10 月政治局会议将至，市场进入政策观望期。央行支持收储有挑战，项目预期回报是问题，隐债严控下财政拨款趋严，优质项目稀缺致专项债发行难提速，国内一二线城市可投项目有限，三四线城市待盘活体量大，实际落地效果有待观察。会议落地后国内资产情绪走强，不过随着 10 月临近政治局会议，市场对财政政策观望情绪加强，长债因存贷利率调降预期已跑好久，利多落地加后续政策不确定，短期行情或进入盘整阶段。总之，这次发布会政策有亮点也有挑战，投资小伙伴们要密切关注政策动态和市场变化，抓住机遇，规避风险。

#国新办发布会#货币政策工具#降息#证券、基金、保险公司互换便利

近期，央企整合动作那叫一个频频。青海省国资委、盐湖股份 控股股东青海国投与中国五矿要共同组建中国盐湖集团 ，这意味着什么呢？资源整合强强联手，未来发展值得期待呀！还有中国船舶 和中国重工 正筹划换股吸收合并事宜，这两大巨头的整合，必将在船舶制造领域掀起新的波澜。广晟有色 实控人变更为中国稀土 集团，稀土产业的格局或许会迎来新变化。华润集团拟超百亿元入主长电科技 ，这可是大手笔。保变电气 控股股东兵器装备集团与电气装备集团进行输变电装备业务整合，行业资源进一步优化。

2024 年可是新一轮国企改革 深化提升行动攻坚之年，要力争完成 70%以上主体任务呢！在政策的大力推动下，央企通过并购重组实现产业链整合，这好处可多了去了。一方面，能进一步推进国有经济布局优化和结构调整 ，让国有经济更加强大；另一方面，也能更好地激发国有经济内生动力和创新活力，提升经济运行效率。

从投资视角来看，央企整合带来了不少机遇。这些整合动作往往意味着资源的优化配置、产业的升级转型。对于投资者来说，要密切关注这些整合项目的进展，分析其对相关行业和企业的影响。寻找那些在整合中有望实现业绩提升、竞争力增强的企业，提前布局，说不定就能抓住下一个投资风口！

在央企整合的大背景下，除了直接关注整合中的央企外，还有一个新的投资视角值得我们探讨，那就是“短期看多元金融，中长期利好供给有缺口的周期”。

首先，从短期来看，多元金融领域有望迎来机会。随着央企整合的推进，金融机构在其中将发挥重要作用，为整合提供资金支持和金融服务。这可能会带动多元金融板块的活跃，投资者可以关注相关金融机构的表现。

而从中长期来看，供给有缺口的周期行业将受到利好。央企整合将进一步优化国有经济布局，对于一些周期行业来说，可能会缓解供给压力，提升行业竞争力。特别是那些经营现金流大于净利润、分红或回购力度加大的企业，更是值得关注。

比如，股息率5%+的稳定套利模式就非常吸引人。一些上市公司老板通过借款增持，以获取更高的分红收益。以股息率 4%的公司为例，老板借款两亿增持，分红到账 800 万，还利息 450 万，净到手 350 万。而且，这个两个亿长期借用等于是大股东的，利差收益能长期存在，这就会促使大股东想办法多借多增持。同时，拿到资金后，大股东还可能会动脑筋提高分红率，让股息率达到 5%，这样到手的收益更多，而不是仅仅卡在 30%的分红率下限。此外，到手的分红还没有所得税，这为大股东提供了稳定的套利空间和动力。

总之，在央企整合的浪潮中，投资者可以关注多元金融领域的短期机会，以及供给有缺口的周期行业的中长期机遇。对于那些股息率高、分红稳定的企业，更是可以深入研究，寻找投资的切入点。让我们紧跟市场动态，把握投资机遇，实现财富增值。

#央企整合

还有就是贵金属的逻辑更硬了，铜和铝就看需求边际改善多少了。铜是全球供给缺口，电解铝是受电力和国内产能上限及碳轨迹追溯约束，供给端已经格局很好了，只要边际稍微有变化，紫金矿业 先看6000亿。

最后还有一个重头戏！2024 年 9 月 24 日晚，深交所可是热闹非凡啊。咱先来聊聊并购重组这一块。证监会要多措并举活跃并购重组市场，还发布了促进并购重组措施呢。上交所、深交所也都有动作，深交所修订《上市公司重大资产重组审核规则》公开征求意见啦。明确了简易审核程序的适用情形，像上市公司之间换股吸收合并，还有优质上市公司发行股份购买资产且不构成重大资产重组的情况。这可是为了提高重组审核效率，让市场更有活力。

比如罗博特科 ，2015年鼓励跨界并购，2018年严禁跨界并购，2020年鼓励跨界并购，2022年严禁跨界并购，2023年严禁跨界并购，2024年大力支持跨界并购。然后2024年7月26日晚公告，交易完成后上市公司将直接和间接持有斐控泰克、FSG和FAG各100%股权；截至今年5月末，ficonTEC（上述收购公司）在手订单金额约6752万欧元。德国飞控泰克（公司收购公司）在未来5年内的地位，全球没有其他企业能撼动 （英伟达 独家硅光CPO技术）。

再说说破净股。9 月 24 日，破净股板块涨幅达 3%，成交也很活跃。一些个股表现相当亮眼，比如宁新新材 、易成新能 等涨幅可不小。而且证监会对长期破净公司也有要求，得披露估值提升计划，这对投资者来说可是个重要信号。

从投资视角来看，深交所的并购重组新措施为市场带来了更多可能性。优质上市公司在这个过程中可能会有更大的发展空间，大家可以关注那些符合简易审核程序条件的公司，说不定能抓住一些投资机会。而破净股的上涨，说明市场对低估值股票开始关注了。但小伙伴们也别盲目跟风，还是要仔细分析个股的基本面和行业前景。对于长期破净的公司，如果它们能认真执行估值提升计划，也许会给大家带来惊喜哦。

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