本周观点更新：拐点确立，板块进入超配时区，看到四季度估值修复

【天风汽车-邵将团队】本周观点更新：拐点确立，板块进入超配时区，看到四季度估值修复

报废换新+地方以旧换新政策加码，供给端车企全面发力，智能化进一步向低价格带市场下沉，带动整体市场需求向上，我们年初坚定判断8月前后行业重要拐点确立，9月数据开始兑现拐点，看好后续板块β行情机会。

受年降、原材料、海运费、海外税收等多方面因素压制，零部件Q2业绩/估值承压，随着板块景气度上行，受益于奇瑞/吉利/理想/特斯拉 等重磅车企销量环比提升，零部件业绩估值修复，进入三季报估值修复期，优选业绩确定性较强的成长型零部件及赛道龙头标的；

智能化：蔚来 /极氪 /长安比亚迪 等智能化新车型密集上市，智能化渗透率快速提升，7月L2以上渗透率达到58%，城市NOA功能达到16%。同时，国内低成本纯视觉智驾方案/端到端大模型等技术路线均已实现，不断加速智能化格局将进一步收敛。值得注意的是，特斯拉Robotaxi发布在即（10月10日），也将进一步催化无人驾驶板块行情。

推荐标的：
1）整车：#江淮汽车 、比亚迪、长城H、蔚来、吉利、零跑等。
2）Q3业绩高增：#瑞鹄模具 、新泉股份 、星宇股份 、博俊科技 、沪光股份 等；
3）特斯拉robotaxi催化：伯特利 、拓普集团 、德赛西威 、科博达 、华阳集团 、经纬恒润 、均胜电子 等。
4）个股α：华达科技 、继峰股份 等。