乐道L60上市速递:定价超预期,重视基本面拐点兑现

乐道L60上市速递:定价超预期,重视基本面拐点兑现

定价:555KM续航20.69万/730KM续航23.59万,Baas方案起售价14.99W,
Baas月费:标准续航599元/月长续航899元/月,首定用户电池租用付4赠1(8折,折后月租分别为480/720元)

核心卖点:
一、C级车的轴距空间、A+级车的起售价。L60车长4.8M、轴距2.95M,均优于ModelY表现,尺寸空间对标C级SUV;起售价14.99W,和宋plusev一样的起售门槛,极大的扩充了受众群体。

二、900V+换电、插混的补能体验。L60百公里能耗12.3KWH,全系标配900V高压快充,且能使用蔚来 3/4代换电站,到年底可使用超过1000+换电站、23000+自建充电桩,补能体系强大。

三、智能化硬件+舒适化座舱体验。搭载8295座舱芯片、英伟达 OrinX智驾芯片、4D毫米波雷达和HUD,可实现全场景NOA,标配前排座椅通风按摩加热+52L冰柜。

乐道是蔚来基本面的拐点、重视拐点性的投资机会。排产情况来看,24Q4乐道排产2W+,25年目标排产是2W/月,对应15%毛利率。乐道的放量有望拉动整体产能利用率的快速提升,毛利率的贡献有望带动经营性现金流快速转正和业绩大幅减亏。前期公司经营的悲观预期逐步开启修复,重点关注后续的订单转化情况及公司经营性拐点的投资机会。

核心供应链:科博达 (智驾域控20%股权)、沪光股份 (线束,asp4k)、多利、常熟、新泉等。