欧派家居:计划24-26年每年分红≥15亿元、加强回馈,营销旺季来临期待经营转好

欧派家居 :计划24-26年每年分红≥15亿元、加强回馈,营销旺季来临期待经营转好

公司公告
未来三年(24-26年)的利润分配目标:每年派发现金红利合计不低于15亿元。若按当前市值计算股息率达到5.5%,公司账上现金充裕、且收现能力较强,具备持续分红能力。

行业端:金九银十+以旧换新有望形成催化
1)逐渐进入金九银十的传统家装旺季,前期受制于消费力而推迟装修的订单有望得到体现。2)此外,8月以来湖北、上海、深圳等多省市相继发布以旧换新补贴细则,支持力度较大(如单件家具产品的补贴力度达2000-3000元,如全屋装修按合同金额补贴2-3万元等),虽然目前流程尚未完全跑顺,但后续对消费的刺激可期。

公司端:牢牢聚焦流量优势、强化零售大家居势能
欧派作为大家居翘楚在战略上持续领跑:1)在流量分散化的背景下,一方面勇于优化传统单品门店、扩充零售大家居门店(24H1达到850家、净增200+家),一方面大力挖掘电商流量、线上获客能力显著提升。2)围绕经销商经营模型,全面制度性减负及加大补贴力度,以改善经销商盈利能力。3)同时正在积极推进的内部激励机制的重塑改革,激发体系活力。

伴随公司组织改革成效逐渐显现,零售大家居战略稳步推进,看好欧派作为赛道龙头的长期价值

风险提示:地产需求持续低迷、价格竞争加剧