市场不缺资金，缺的是信心

昨日沪深主要股指呈现震荡探底后小幅上涨的走势，成交量总体萎缩。活跃市值继续下跌并创阶段新低，资金整体进场积极性不高。
消息面：美联储降息50个基点，这是自2020年3月以来的首次降息，标志着美联储货币政策由紧缩周期向宽松周期转向。由于中秋假期期间，外围股市对降息50个基点已经有所反映，隔夜外围股市走势较为平稳。美联储开启降息周期有利于外资回流A股，以及未来国内货币政策的发力，中期利好A股走势，有利于中期底部的进一步探明和形成。从上证指数 走势来看：昨日股指继续处于低位探底状态，盘中一度跌破2700点整数关口，盘面上规模较大的沪深300 、上证50 等ETF出现明显放量，说明国家队资金在前期低点附近加大护盘力度，这一点前一日早评已经有所提示。对于市场短期的探底回升，一方面是股指前期连续下探已经出现“超卖”状态；另一方面国家队资金护盘积极。同时，反弹过程中虽然多空资金小幅度净流入，但市场整体成交量仍是萎缩状态，短线的反弹仍是超跌反弹性质。当前股指距离5日成本均线仍有一定的距离，叠加美联储降息消息的影响，指数短期仍有反弹的空间。盘面上，连续调整的高股息蓝筹走势平稳，对市场走势启动一定的稳定作用。由于市场成交量萎缩，高股息蓝筹上涨持续性有待观察。在美联储降息消息落地之后，接下来市场的关注点是国内稳经济、提振资本市场信心政策能否进一步出台，这是中期底部能否探明和形成的核心要素。从0Z指数走势来看：该指数震荡下跌，盘中创出阶段新低，沪深两市下跌个股家数和上涨个股家数比超过2：1，可以看出高股息蓝筹走强的同时，对中小盘品种有一定的资金分流影响。短期结构牛指标（大盘）指标显示：牛股数低位徘徊，马股数量连续下降，熊股数量逐步抬升，市场仍处于阶段的风险释放阶段。当前该指数的市场盈亏（CYS13）数值收盘在-3左右，昨日盘中低点位置接近-5的技术超跌状态，多空资金没有明显的净流出，说明部分强势的中小盘品种补跌有利于市场做空动能的加速释放，如果熊股数量大幅抬升到阶段高位，应紧盯超跌信号做好低吸的准备。近期操作上不宜过分恐慌，控制好总仓位的基础上，紧盯政策和量能做好低吸的准备。从昨日多空资金流向来看：70个板块中39个板块资金净流入，31个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性不高。其中主营房地产、家用电器、通用机械、输变电设备、银行、汽车零部件、证券保险、煤炭炼焦等板块资金流入居前；元件、白酒、通信设备、西药、饲料养殖、电子半导体、光学光电子、百货零售等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在白酒等消费类板块，节前走势相对强势的消费电子 等板块上；资金流入居前的板块主要集中在连续调整的银行、煤炭等高股息板块、有政策预期的地产板块，以及部分消息驱动的品种上。总体上经济复苏逻辑下的消费板块走势较弱，高股息品种由于稳定的盈利能力和高股息分红得到资金的回补，资金总体保持一定的“高低切换”的操作。同时，高股息等蓝筹板块的走强有国家队资金护盘的操作，短线上涨空间有待观察。在美联储降息周期开启的背景下，对于金融地产、成长类板块形成利好。所以，当前位置上选股应紧盯政策方向，做好“均衡配置”，对于盈利稳定增长、高股息品种可逢低适当配置；对于低位有消息驱动的成长股，如科技制造、医药健康等方向可积极挖掘。一旦稳经济政策信号释放，可积极关注中期超跌的消费和周期类品种机会。
从板块资金动向数据来看，截止到今日午间收盘时，在资金流入榜上，证券保险板块以18.70亿的资金流入额位居榜首；其次是计算机应用板块，资金流入16.94亿；此外，传媒服务板块、主营房地产板块、白酒板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为13.31亿、12.24亿与11.24亿；再看资金流出榜，船舶制造板块引领做空，资金流出8.19亿；其次是银行板块，资金流出3.96亿；此外，元件板块、水电板块、铁路设备板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，今日上午只有五个板块为资金流出状态，且除了船舶制造板块与银行板块之外，其余三个板块的资金流出额均不足亿元，整体抛压明显减弱；反观多方阵营，不仅证券保险、地产、白酒等权重板块的资金流入额均在10亿之上，对大盘反弹起到推动作用，而且计算机应用板块与传媒服务板块也大幅做多，带动场内多方人气快速回升。可见今日上午多方力量明显增强，多数板块的资金回流力度都有所加大，在资金的推动下，大盘出现向上反弹，但相比之前的下跌来说，目前行情反弹的幅度依然偏小，说明很多投资者对反弹的持续性仍存在着疑虑。故此接下来多方后续力量能否持续跟上，才是后市能否由弱转强的关键。建议大家控制好仓位，同时密切关注场内多空资金的进出情况，若接下来多方资金连续回流，且力度越来越大，则可跟随主力步伐，逐步加仓做多；反之，如果多方后续无力，行情很可能还会震荡反复，操作上则仍需以谨慎为主。今日早间大盘小幅高开，但多方并未立即上攻，指数先是回探到2700点附近，在获得支撑后才出现快速拉升，不过当接近2750点时，市场再度遇阻，并震荡回落，至中午收盘时，指数位于2733点。从日K线图上看，今天上午大盘虽有快速向上反弹动作，但指数依然未能突破5日成本均线的压制，所以市场短期弱势格局并没有得到根本改变，接下来行情在2700点至2750点之间或仍有震荡反复的可能。从下方的多空资金来看，早间开盘后，空方率先占据优势，不过10点后随着大盘快速拉升，大量资金快速进场，使得多方优势大幅增强。截止到中午收盘时，沪市当中多方力量高于空方超过6个百分点，资金流入80多亿。从六大战区的情况分别来看，截止到今日中午收盘时，六个战区均为资金流入状态，其中不仅创业板战区资金流入超过50亿，沪中大盘战区与深中大盘战区的资金流入额更是双双达到60亿之上。可见今日上午多方全面反击，各战区均有资金积极回流，个股出现普涨。在这种氛围下，行情就会失去继续下探的动力，后市有望逐步企稳回升。建议大家可在控制好仓位的同时，密切关注近期有资金连续低位加仓的优质个股，逢低逐步吸纳。今日虽然是大盘个股普涨，但是明天大概率会选择回调，暂时不要入场，有合适的标的下午会随时盘中公布。以上观点纯属一家之言，仅供参考。