前言 股海问道

前言

何谓道？

所谓道者，天地运行之法则，万物消长之规律也！

日升日落，岁月轮转，沧海桑田者为道！盖因地球旋转，日月次第循环出没，故白天黑夜轮转，迎光者日，背光者月。万物生发，成长，茁壮，再到极盛后的衰老消亡，盖因天地亦有极，不生发无以发展，不消亡无以承载！是故天地有轮回，天地必轮回！月盈则向亏，月亏则向圆也！

何谓术？

术者，道之所达者！道之万用者！水往低处流者为道！地势西高东低者众，是故大河东去为常态！偶有东高西低者，水流向西亦为道！其术为表用也！偶有高低管道，高出极高，低处有管道上引且低于高出者众，则水亦从至低处向高处涌流，此为小道屈服于大道，术为表用且万应万用者也！

道为根，术为用！万变不离其根，万变不离其用也！

股海有道乎？

答曰，万物必有道！

明其道者则求其术，知其术者则谋其用，用之确者则得其果，享其利！

此文献于国人，分问道，寻道，明道，得道四步走，赳赳其问，其问股道本源为何？先明其本源，方能厘定正确之方向！不明其本源，则易南辕北辙，今恰有所谓“中国巴菲特”关善祥关总，用周期投资来抵冒价值投资，地产勃发周期懵懵懂懂获利，衰落周期南辕北辙以至于青年陨落，不问而取，错而为用其因也！是故万物万法万道，首其问也！

碌碌其寻，其求道之艰也！道之难寻，在于其隐！道为根，术为用，道隐表用，道隐表显，世间求道难，盖因所见多为表用，如大江东去，人不明高低之分，遇罕见东高西低地势，寻流而往，则东西反向得其谬也！股道之难寻，则因a股道隐其深，深不可测，东高西低者众，垃圾股，绩差股，炒作股，庄家股横行无忌，术用繁多繁杂，大道长显于天下而术用短显于天下！人多喜观于短而惰观于长，以至于道隐愈深而临机之术愈显！又有所谓金融专家言a股乃零和游戏，赌场，最好关闭之类言论颇得人心。其专家其来也真，其金融知识其来也真，唯对投资之道未入其门，其言惑众者愈广，则受其害者愈广！中国改革开放三十年来，发展速度远超欧美！近二十年来资本市场愈加繁盛！a股二十年来平均收益率10%而纳斯达克 只有8%，a股胜之！核心价值股票叠加分红除权再投入因素涨百倍者有之，千倍者有之，万倍者亦有之！涨幅前两百名个股整体a股胜之！跌幅美股长期滞胀，杀跌，暴跌乃至于退市者远大于a股，比杀跌，a股亦胜之！然a股上证乃综合指数，深成指成分指数但调入调出寥寥，而美股调入调出频繁，质差者调出，质优者调入，去差存优，则3%优质公司占据指数涨幅之90%，暴跌股票对指数则毫无影响！所谓专家大言不惭，其不知若用欧美编程，a股涨幅远超欧美！若欧美用a股编程，欧美这二十年来远远熊于a股！投资其道，根源在于其价值优劣！全球所有市场80%公司都是专家所言的零和游戏，左右互搏的赌场游戏！但全球所有市场都是3%的最优质公司常年大涨暴涨！见指数而遮望眼，见垃圾股炒作一年几倍十几倍而不见好股票二十年来百倍千倍万倍涨幅者，一叶障目，不见泰山。无道短视者则也！其所谓专家，不改其短视无道之根本！

碌碌其寻，求道之艰也！但师者，所以传道授业解惑也！a股不过三十年余，得其股道者寡！红杉资本沈南鹏，高瓴资本张磊，林园投资林园，或因出身具备国际视野，或因误打误撞踩入正途，但泱泱十几亿大国，价投火炬者少，价投灯塔者无！唯有时间的玫瑰留下一段笑话，“中国巴菲特”留下一段更大的笑话和深深地遗憾和惋惜！

我们这个国家的投资市场需要一些或者需要更多的代表真正价值投资规律的火炬来照亮前行道路，需要一些代表价值投资思维的书籍来引领行进方向！

我向来闲散，游山逛水，诗词自娱，很多年来，写的是

自画像 七律.答顾筱云

我自疏懒我自狂

乐逍遥兮乐黄粱

一壶清茶一壶酒

一管寒箫曲悠扬

依栏长歌颂明月

独上高台览湖光

不问人间烦恼事

天下何处不苏杭

这样的悠闲诗词，但我中华地大物博，人才济济，投资何必言必巴菲特！？我泱泱中华，投资的火炬和灯塔难道永远都是一个叫做巴菲特的美国人！？

我懒了很多年，因为看到近年来市场一直在规范，在进步，直到今年开始的一场经济和金融市场的艰难！一场艰难让市场开始后退，让保护投资者的暴涨十天内翻倍停盘暴涨三十天暴涨200%停盘成了一纸空文，不好讲对错，经济规律上这是错误的，但政治规律上甚至更广阔的人性层面上这些可能都是对的，从四箭齐发到无数箭齐发都是经济规律上的错招败招，但却闪耀着人性的光辉！当一个国家，开始保护自己的人民或者部分的人民（股民）的时候，即使做法是错误的又如何？不遮掩其伟大！

但这样的做法会把金融市场的规范化拉的更远，时间更长，自主发现规律，寻求正道的过程拉的更长！中国人谈到价值投资，言必巴菲特的时间更久！但这不是一个上下五千年，英才耀古今的国度该默默接受的！

鄙人不才，德行远差，但愿抛砖引玉，以些许粗鄙浅见，发声，愿自我始，愿更多的优秀的投资者愿意发声！愿意站出来著书立传，为中国投资之火炬！之灯塔！在中国的投资界有我们自己的价值投资的代表！甚至假以时日，我们中国价值投资者的大名，也被世界诸多国家所认可，所传唱！

此，我所欲也！此，我愿行也！此，我中华泱泱大国所必达也！

碌碌其寻，求道之艰也！欧美投资历史长，经验足，投资之道，寻求艰难，但亦可师夷长技。投资之路大多得道者有欧美资本从业经历者居多，道无分南北，但中国涵需授业解惑，求道难，学道亦难，但稍稍易之！此文当艰难之时，亦为淘尽泥沙始见金之时！所有讲解遵循实证，有过往交易之逻辑，亦会有当下及未来交易之逻辑，有一定概率隐去名字代码，这个要看社区规定，但隐藏与否不重要，道之所求是法则，是规律，上一个股王是茅台 与否不重要，重要的是茅台成为股王的逻辑和如何选到？重要的是我们现在和未来选择的逻辑是否符合价值规律和必然股价升腾的法则！我们隐去名字的可能是张三，但李四符合这些规律和法则，那么李四依旧是好的选择！

覆覆其明，明其道则天地阔！求道艰辛，如负重登山，山脚望山顶为有山巍峨，至山腰则不识庐山真面目，只缘身在此山中！而至登顶，则一片风光独好之后，亦会有不过如此之感叹。我当年有一词临江仙

临江仙

十万红尘勇奔逐，涅槃般若种种。伏龙初起露峥嵘。俯身明月里，一苇大江东。

磨砺艰辛明通达，醍醐醒悟登峰。极峰顶处意纵横。山崩惊长啸，天阔指为峰。

但道之深，在于天地亦有变与不变，时不同，道不同，时越千年万年亿年，沧海亦可变桑田！道亦在潜移默化，寻时微变，直到量变到质变！08年雷曼兄弟引发全球股灾，而今年瑞信则动荡几天，何也？道为根源，术为表用！此处东高西低特例，则表用亦为特例！

问道，寻道是知其本源，而明道则是幻化万方，知其本源演化之表用，不刻舟求剑，不缘木求鱼！问道是知，寻道是懂，明道是用！知和懂不同，懂和通和用亦有天涧鸿沟！很多人卡在问道，这是最难的一关。股市很多几十年老股民，但年限关系不大，方向不对，一年和十年百年，千年万年千万年差距不大！就如牙膏销量已经人人买过，再努力销售也无法提升，但把牙膏口开的大一点，人们每次用的多一点，那么客户没有增加，销量却增加了！有些东西很难，但依旧是一层窗户纸，有人教无非时间长短早通晚通，没人教，却如美人裸浴，心痒难耐却悭缘一见！又如欲登月球一览，却步行车行，登舟覆海，总在地球打转，岂有登月之时？

覆覆其明，明其道则天地阔！术为表用，但道恒而变慢，术短而多变，问道为知方向，寻道为不懂而至懂，明道为懂而至用，至明道则天广地阔大可行之，唯天地变迁，时至事移，术亦为之所移，过岁之所得，所明未必为万世之师！是故明道之上，为得道！

浩浩其得，得其道而任自由！天地任我随行，万物不滢其心，规则不过掌心玩物，变化无非手到擒来。书法王羲之，诗词李太白！上下越千年，明珠唯几颗！我辈不求之也！定目标要踏实，选择能够的着的，每个人性格不同，出身不同，环境不同，认知不同，眼界格局胸怀亦有不同！所达目标和结果就必有不同！人人都想做巴菲特，求高而蕴薄，自寻苦恼而已！但得道难，寻道亦非易事！

很多人为何迷恋技术分析，各种指标？盖因其易也！价投要学很多底层逻辑，要明了行业现状，经济方向，要看的懂报表，也有可能要去实地考察调研，不用去做，听起来都麻烦！但技术分析简单的多，哦，这样走势涨，这样走势跌，这样画线是上涨趋势压力，这样画线是杀跌趋势支撑，指标这个数据之上是涨，这个数据之下是跌，简单易学，费力小，见效快，何乐而不为？

我们见过很多成功者，或者古往今来有很多成功者，有的人显得成功艰难，有的人显得成功简单！但我们都听过一句话，台上一分钟台下十年功！这世上哪里有简简单单的成功？你看到的艰难的成功者，那是的确艰难，你看到的轻轻松松的成功者，除去父母荫庇，其他的成功者大多在你看不到的地方付出了常人难以达到的努力和汗水！

这本书致力于90%以上能读懂读通的人，成为稳定的长期盈利者，跑赢90%甚至95%以上的账户！但这只是一个美好的愿望！2080法则永远存在，一个成功者剥夺他所有的资产，若干年后他大概率依旧成功！成功绝不是件偶然的事情，大多数成功都伴随着长期的努力和汗水！而很多人的不成功往往来源于自己觉得很努力，而实际上远远不够努力，如此而已！有些人足够努力，但却认为努力就必然成功，在打了99米的时候放弃，让成功躲避在最后一米离你远去！6124最高点很多优质的股票跌了90%，你责怪价值投资那只代表你没读通趋势，而不代表选股的逻辑是错的！比如林园，说句白话其实他啥都不懂，很多时候买到高点，基金腰斩！而读通的人明白价值低估买进，价值高估就要卖出，明白等待的含义！就如2021年1到3月熊市开始前一年就是价值投资者离场的时机，而这两年基本只是短线趋势机会而没有价值。跌到今天，价值刚刚露出了一点点小小的尾巴了。但林园好在蒙对了食品饮料一直持有，真正做到了价值坚守！虽然他不懂价值投资的真谛，但依旧得到了好的结果！当然，除去金龙鱼 这样的民生类型，所有的民生类型都不可能有长期价值，因为他们的利润高了，老百姓 连饭都吃不起了能行么？除去动荡的国家和年代大米和面能涨到一百元一斤么？话题转回来，很多人会看了本书有些想法，但你花多少时间去读财务报表，去分析行业前景，去考量漂亮的业绩下是否蕴含着造假，去考量上下游是否对公司的未来有极大的制约，诸如此类，会让努力的人和不够努力的人形成天差地别的对比！这本书会让个别的几万十来万的小散跨越百万千万甚至更高的门槛，但更多的人不过是有些理念上的改变！而少数人，连一丝涟漪都不会起！不是看不起有些人，而是让别人看的起的条件真的是你够不够努力！播下了种子，去不去伺候庄稼用多大精力伺候庄稼才是你打多少粮食的根本原因！有些人，这本书你们根本没必要看，我也懒得让你们看！

我想做的更多，更快，但比较难，这十几年一直面对电脑手机，眼睛近视了，特别近期经常眼红，流泪。该看的还要看，该分类研究，独自归档的依旧要去做，该备课的要备课，该和朋友，投资人，学生沟通的还要沟通。所以这本书是碎片化的来写，或许断断续续，成书还很早，但无论多少困难都必须去做这样的事情！中国不能随意的把中国巴菲特这样的称号任意的由媒体戴在一些基础都没有的人头上，不能任由专家们错误的解读市场，打击市场信心，引领错误方向！不管你是叶檀还是吴晓求还是吴敬琏！不管怎样的专家都不能把80%垃圾股炒作取代8%的好公司的长期价值！

我这么说不是狂妄，不是不自知，而是中国投资界已经走到了方向错误，舆论错误，群体认知错误的悬崖边上！不管我本性闲散还是疏狂，都要有一批能作为价值投资火炬的人站出来！都要有一批能作为价值投资灯塔的书籍站出来！

如果你认为我真诚而谨慎，我很开心，如果你认为我位低名不见经传而疏狂，没关系，一篇十六字令结束前言！

《十六字令.山.言志》

山，砥柱中南我为天！伏龙起，昂首傲苍天！

时有危局，吾辈当仁不让！无论真狂假狂，无非抛砖引玉也！