论流动性

论流动性
股价涨跌的背后是资金博弈的结果，资金的背后代表的是人的价值观，人的价值观形形色色，股性的背后是人性。不同的人性集合在股市中呈现出不同的风格，因此形成各种流派，每一种流派都会得到一群人的支持，该支持在某些时点就会制造需求，引来流动性支持。每只趋势性上涨或短期股价剧烈异动的股票背后总有一伙资金实力较大的操盘手存在，该操盘手想要挣钱就得低买高卖，在高处派发手中的筹码。如何派发筹码就是一个制造需求，吸引流动性支持的过程，背后是一套理论与实践的配合。

分析两种典型流派的流动性问题：
1、 价值派：该派系看重股票的现有价值或未来价值，以基本面分析为主，在认可的价值锚内寻找买点，主要包含价值投资派和成长股投资派。因为该派系是以价值为锚点，吸引的主要是一群相对理性，看重价值的投资者或投机者。而基本面的追踪是一个长期的过程，除掉某些特殊时点如公布业绩，重大的消息导致价值预期的突变，从而引起股价的短期剧烈波动外，更多时候，价值预期在一段时间内并不会有多大变化，因此对流动性的吸引也是一个长期的变化过程，短期内不容易突变，从而导致股价容易出现一些趋势性特征。
2、 题材派：一个比较纯碎的超短派系，主要以情绪的变化为锚点，捕捉股价的短期剧烈变化。不局限于任何投资流派的股票，看重的是引起股价短期异动的点，在这个点上去博弈情绪的价值。突变点（往往是消息刺激点），因为预期的剧烈变化，导致情绪不稳，引起流动性的剧烈变化。需求的流动性导致短期内股票供不应求，股价大幅上涨，但情绪冷静之后，流动性褪去，股价容易大幅下跌。对于题材派价值不是锚点，价值预期变化引起的情绪大小和持续性才是关键。
流动性外溢：在题材的操作中，我们常常会发现一个现象：一个题材的炒作阶段，往往会出现连板高标、补涨股、趋势性龙头，为何如此？从流动性这个现象去分析，连板高标往往短时间内强势封板，买方受到限制，进不去，此时高标制造了这个题材的一种供需严重失衡的现象，剩余的流动性就会外溢，题材越大，引来的流动性越多，外溢的现象就会越明显，此时补涨风起云涌，趋势性龙头博弈出位，引来龙头支持者的大量流动性，因此出现高标与趋势龙头齐头并进的壮观景象，短期的剧烈变化，新闻的不断刺激发酵，引来更多的流动性，直至获利筹码的不断积累，导致供给不断积累增加，最终扭转供需关系，股价停止上涨。当外来的流动性不足以消化场内不断增加的供给时，题材的炒作就面临阶段性调整了。

股票运作的本质其实是一场筹码交换的游戏，股价涨跌的背后就是供给与需求的不断平衡，制造需求，引来流动性，股价就容易上涨，寻找分析那些容易制造需求的因子，就明白了股价上涨的逻辑。