元贞每日分享(0827)

元贞核心会议纪要

1）消费电子

判断：从今年3月份开始，国外的补单需求订单明显比去年活跃，这表明消费电子行业的景气度已经见底回升。

数据：统计局网站的核心数据显示，今年7月份电子行业增长14.3%，增速较6月份加快3个百分点，连续数月保持两位数增长。7月份电子行业对规模以上工业增长的贡献率达25.9%，在各工业行业中排名第一。截至8月23日，深市已有127家电子行业上市公司披露上半年经营业绩，合计实现净利润超263亿元，同比增长145%。这些数据均支持了消费电子行业景气度回升的判断。

方向：在投资方向上，重点应放在需求方面，AI服务器需求的旺盛以及PCB龙头厂商业绩的高增长已经十分确定，这两个领域需要持续的高度关注和深入研究，以便进行有效的跟踪与研究。

AI云端领域可关注：工业富联（601138）、沪电股份（002463）、胜宏科技（300476）、景旺电子（603228）、威尔高（301251）、沃尔核材（002130）、鸿腾精密（6088.HK）、长川科技（300604）等；

AI终端领域可关注：领益智造（002600）、立讯精密（002475）、鹏鼎控股（002938）、东山精密（002384）、麦捷科技（300319）、燕麦科技（688312）等。

2）液冷
核心：数据中心液冷趋势明确，温控厂商业绩弹性已经明显提升。

路径：经过研究发现，数据中心散热方案的升级是后续研究的重点。因为传统风冷技术方案向液冷的转型这个趋势已经是业内共识。
投资：从整个产业链的分工来看，数据中心温控解决方案供应商有望实现价值量提升，可关注：英维克（002837）、高澜股份（300499）、网宿科技（300017）等。

3）固态电池
盘面：统计对比Wind钠离子电池板块涨4.58%，锂电正极板块涨4.50%，固态电池板块涨4.17%，动力电池板块涨3.86%，锂电电解液板块涨3.23%，锂电池板块涨3.11%，产业链全线爆发值得我们深入研究讨论，尤其是短时间资金扎堆的情况。

重点：固态电池是资金重点突围的地方，如鹏辉能源（300438）连续20CM涨停翻倍；天力锂能 （301152）、孚能科技（688567）、翔丰华（300890）、盟固利（301487）均得到资金持续追捧而上涨。

研究：市场的群体表现虽然可以说明对固态电池前景的看好，但业内专家深度研究产业的观点是仍然需要很长时间才能突破。

案例：鹏辉能源（300438）在近期召开新产品技术发布会，本次为公司固态电池等产品技术的发布，涉及材料、工艺及产品安全性等技术和性能的研发进展，以及基于此为实现产品量产和产业化所做的切实工作，但按公司计划预计一年内不会大批量生产，对本年度公司业绩没有大的影响。

结论：2024年半固态及全固态电池的产业化已经开启，机构研究测算2030年全球固态电池需求643GWh，渗透率12.2%，其中预计全固态渗透率约1%，合计市场空间约1.2万亿元。可见固态商用还需要很久，但产业预期明显得到资本近期扎堆关注。