房屋检测概念的底部遗珠——华建集团（国央企龙头市值仅40亿出头）

新增千亿行业规模

我国房地产行业已进入存量时代，过去竣工的房屋已逐渐进入到 20-30 年房龄，近期陆续出现的房屋倒塌等安全事故促使中央及地方分别出台存量房检测相关的政策，根据广东省建筑设计研究院，我国房龄超20年的小区面积超200亿平方米，存量房检测需求也随之提升，政策支持下存量房检测需求有望稳定释放。

经过以上假设及测算，我们测算得到 2024 年存量房检测空间约 489.1 亿元，随后有望逐年增加，至 2035 年，存量房检测空间有望达到 1525.0 亿元。

国央企双龙头市值仅50亿不到，10x成长空间

国检集团 ：公司充分重视存量房检测市场，具备工程检测领域的布局优势、内部协同优势及技术优势，积极布局存量房检测市场。在 存量房检测领域，公司有以下优势：第一，工程检测领域的布局优势。全国范围内包含总部在内，有18个成员单位具有工程 检测资质并开展相关业务；第二，内部协同优势。公司成立自建房检测专项工作组，统筹进行技术协同和人员协同，确保资 源及人员保障；第三，技术积累优势。公司具备房屋安全排查的信息化技术基础，同时拥有具备自主知识产权的现场监测仪 器装备。北京天誉、厦门宏业、云南合信、上海公司、湖南公司、浙江公司、海南公司、烟台公司、广东公司等10余家成员 单位参与到了各个省市政府的房屋安全专项整治工作，在提升地区房屋安全隐患排查鉴定能力方面提供技术支撑。22年公司 存量房检测相关营收超1亿元，23H1工程业务领域的各成员单位存量房检测业务增长10-20%。

房屋检测概念的底部遗珠——华建（国央企双龙头市值仅40亿+）

华建集团 ：地方国企，市值仅40亿，负债率极低，账面现金31亿，仅2亿短债，扣除现金市值仅10亿（对比国检，账面现金2.7亿，短债8.8亿，长债券5亿，扣除现金市值40亿），主业每年稳定15%左右增长，24年估值仅8x（对比国检，24年估值15x），股息率3.2%，考虑到未来房屋检测业务爆发（国检的房屋检测业务营收1亿，华建23年上半年5千万，年化也差不多1亿），空间巨大

2023年8月27日公告收购上海房屋质量检测站有限公司100%股权，本次交易完成后，房屋检测站将为华建集团贡献较好主营收入及稳定的利润增长。

根据华建集团检测业务专项规划，在华建集团“十四五”规划引领下，要快速做大做强检测板块，成为华建集团战略新兴的增量板块，使其成为华建集团检测业务板块的主力军，并通过整合公司既有检测业务团队，在检测业务综合承接能力提升的基础上，发挥规模效应，提高项目利润率，为公司创造稳定的现金流和利润贡献来源。

上海房屋质量检测站有限公司2022年的营业收入为6,635.38万元人民币。这一数据来自于华东建筑集团股份有限公司发布的关于拟协议收购上海房屋质量检测站有限公司100%股权的公告。

上海房屋质量检测站有限公司在2023年上半年的营业收入为4,860.37万元人民币（23年全年预估近1亿营收，是板块里和国检集团同级别检测体量的唯一国央企）。这一数据来源于华东建筑集团股份有限公司发布的公告，其中包含了该公司的财务数据。 $华建集团(sh600629)$