消费电子景气度持续攀升，AI、折叠新品相继推出

事件：7月31日Canalys发布数据，24Q2全球智能手机出货量达2.889亿台，连续三个季度实现正增长；排名前五的手机厂商分别为三星（5350万台）、苹果 （4560万台）、小米（4230万台）、vivo（2590万台）与传音（2550万台）。

Siri华丽变身，端侧AI加速落地。7月30日苹果上线了iOS 18.1测试版，在Apple Intelligence加持下iPhone的Siri、文本生成和相册等更新，在AI功能丰富度、体验完善度上全面升级；苹果表示将在25年推出包括GPT集成、图像／Emoji生成、照片自动清理、屏幕感知的超强Siri。由于目前只有iPhone 15 Pro／Pro Max等部分机型支持新系统，端侧AI的持续落地有望引领新一轮换机潮。
折叠手机百家争鸣，7-8月新品持续亮相。根据IDC数据，24Q2中国折叠手机出货量257万台，同比增长104.6％；Counterpoint预测2027年全球折叠屏手机出货量将超过1亿台。24年7-8月折叠手机新品包括三星Galaxy Z Fold6／Flip6（7月17日）、小米MIX Fold 4（7月19日）、华为nova Flip（8月5日）等。而根据TheInformation 报道，苹果折叠屏iPhone 最早将于2026年推出。随着关键技术持续成熟与消费者认可度提升，折叠屏终端发展迅猛，有望为智能手机市场贡献新增量。
下半年是消费电子 行业传统旺季，我们看好智能手机市场24H2表现，端侧AI、三折叠技术等有望引领智能手机的新一轮技术变革，催生换机热潮，产业链相关企业可望充分受益。
相关标的：
果链：立讯精密 、鹏鼎控股 、歌尔股份 、水晶光电 、蓝思科技 、领益智造 、东山精密 、环旭电子 等
折叠屏产业链：东睦股份 、凯盛科技 、精研科技 、统联精密 等
安卓链（含H链）：汇顶科技 、韦尔股份 、格科微 、电连技术 、欧菲光 、飞荣达 等
终端及ODM：传音控股 、华勤技术 等

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