感觉行情要来了，需要一个超超超级杠杆，带飞全场，但又害怕自己的感觉是错误的，需要投入尽量少的资金，一方面把行情增益最大化，一方面不能把子弹全部打光，那么虚值期权你有必要先了解清楚。
平值期权我们就不多做介绍，在期权市场中，最主力和默认的期权合约就是平值期权，虽说平值结构具有较高杠杆，但相比虚值期权就要逊色一点。
在场外期权合约中，杠杆越高，就意味着开仓成本越低，开仓成本越低就意味着最大亏损越小，在标的和周期相同的情况下，虚值的平均开仓成本要比平值期权低，我们可以通过对比找到期权费规律，买入平值期权的成本大约可以多买一个月的虚值期权。
为什么虚值会比平值要便宜，此时我们需要理解"虚值"的含义，通过字面我们可以理解为一份不具备实际价值的合约，或者具有虚拟价值的合约，这个"虚"是如何体现出来的呢，在合约结构定义中，使用行权价来区别二者，买入平值期权，期初买入价是多少，行权价就是多少，这样只要标的股票上涨了，立马就会产生收益，而虚值期权的行权价则不是，我们拿虚值105合约举例，当买入的期初价是10.00元，那么虚值105合约，行权价为10.00*105%=10.50元，这样股票市价为10.00元，而你是按照10.50元买入的，买入即出现虚值部分。
平值结构只有一种，那就是100%看涨，而虚值有多种等级，不同的数字代表除去100%后，虚值出来的部分，例如103，105和110，这三种结构就会出现，虚值3%，5%和10%，原理同上文。
我们可以直观的感受到，虚值等级越高，对交易者越不利，因为虚值部分是完全没有价值的，也就是说虚得越很，越难产生价值，虽然有难度，但是虚值等级越高，对应的期权费越低，部分120深虚合约非常便宜，可能才0.1%甚至更低，你少吃一顿饭就可以买一份希望(不提倡)。
期权费越低，杠杆越高，最大亏损也越低，但这并非好事，因为这类合约赚钱的概率可能会非常低，越虚的合约赚钱的概率越低，因为他需要股票的涨幅先覆盖掉虚值部分，才能开始产生实际收益。
虚值期权合约盈利的难度比较大，我们可以看作是投资者拿虚值部分换取了合约权益，尽管虚值的过程很痛苦，但是一旦股票涨幅覆盖虚值部分，合约的成长性要大于平值期权，此时虚值合约才真正体现杠杆和实力。
虽说虚值期权成长性要比平值期权好，但其收益率波动要比平值期权更加残忍，当股票涨跌，平值期权能很好的反馈收益波动，而虚值期权则会"慢一拍"，但很显然，虚值期权的反应更加剧烈一些。
根据平值期权和虚值期权特性，结合当前投资者对大A的期望，适当使用虚值期权守出行情，是可以行的，无论是否有机会在市场中尝试虚值结构，学起来，总有备而无患。（全文完）
期权汇
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