中期密集分红，如何把握填权行情

最近中期分红开始了，有朋友问到填权的事情，今天聊聊。

‌首先有个概念，叫分红除权。

什么意思呢，就是企业赚到钱了，想把利润分配给全体股东，那在把利润分配出去的同时，也就意味着公司的资产减少了，所以公司要减掉对应分红的金额，体现在股价上就是每股价值减少，也就是所谓的分红除权。

分红好不好每个人的感受并不一样。

好处是可以及时获得公司成长的收益，类似落袋为安，对于高股息公司，长期积累的分红很容易超过当初投入的本金。

不好在于分红的钱就是公司的资产，分与不分都是那么多，而且对于很多短期投资者来说还要交一笔税，实际上并不是很划算。

所以我一直有个观点，对于垄断稳健且不需要什么投入研发的企业来说，有必要分红，因为这类企业就像老年人，不需要太多投入，不分红这些钱躺在公司也没有任何用处，反而容易让股东担心账上的现金被管理层嚯嚯，比如公用事业、银行、能源等企业。

但对于科技创新或者高速发展中的企业，不应该过度执着于分红，因为这些企业就像年轻人，正是需要成长的时候，需要大量投入，甚至往往要向银行借贷，这时候如果还大手笔分红，相当于是把借来的钱分给股东，没有任何意义。

分红除权讲完了，我们再来看填权。

填权实质上是个伪概念，意思是分红除权的价值再通过股价上涨补回来，其实这是正常的市场行为，不是必然就会填权，只是随着时间延伸，很多分红的公司股价都涨回来了而已。

这里面有个规律，股息越高，填权越慢，一般来说，高股息个股填权周期在250个工作日左右；股息越低，往往填权越快，主要是除权比较少，容易涨回来。

现在A股的风向是大力支持公司分红，去年分红金额已经达到2.2万亿，创下历史新高，比2017年整整翻了一倍，今年可能更高，未来几年也会维持高位。

所以对于以吃股息为主的投资者来说，这几年和其他投资者的收益差会极致扩大，可能会出现历史高光时刻。