阿特斯24H1更新：美国市场支撑业绩增长，上调全年储能出货预期

【华安电新】阿特斯 24H1更新：美国市场支撑业绩增长，上调全年储能出货预期

➡24H1业绩落入预告区间
◆24H1归母12.4亿元（预告期间12亿~14亿），接近预告区间的下限，同比-35.6%
◆24Q2归母6.6亿元（预告期间6.2~8.2亿），接近预告区间的下限，环比+14%

➡组件：Q2单位净利环比-1分/W，并下调了3-4GW的全年组件出货预期
◆量：Q1/Q2出货6.3/8.2GW，Q2环比+30%，略超预期
◆价：24H1平均组件售价1.07元/W
◆利：Q1/Q2净利润分别为2.8/2.2亿元，Q2环比-21%。Q1/Q2组件单瓦净利润分别为4分/3分。24H1组件业务毛利率16%，净利率3%
◆24H2展望：24Q3出货预期9-9.5GW；下调全年出货目标至32-36GW（此前预期35-40GW），同比+11%

➡储能：上调0.5GWh全年储能出货预期
◆量：预计Q1/Q2出货1.8/2.7GWh，确收1/1.5GWh，Q2环比+50%，符合预期
◆价：24H1平均储能售价1.6元/Wh
◆利：Q1/Q2净利润分别为2.7/3.2亿元，Q2环比+19%，主要系出货量增长所致。Q1/Q2储能业务单位净利润分别为0.27元/Wh和0.21元/Wh。24H1储能业务毛利率23%，净利率14%
◆24H2展望：24Q3出货预期1.4-1.7GWh；上调全年确收目标至6.5-7.0GWh（此前预期6-6.5GWh）

➡盈利预测
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