福能股份2024中报点评:火电风电双轮驱动,净利润大幅增长业绩点评

【CT公用】福能股份 2024中报点评:火电风电双轮驱动,净利润大幅增长业绩点评

福能股份发布24年H1报告:实现营业收入66.65亿元,同增4.57%;归母净利润11.88亿元,同增27.12%,火电/风电板块净利润分别为3.59/6.72亿元。

单季度方面,公司2024年Q2营收35.77亿,同增8.33%,环比增长15.84%;单季归母净利润6.62亿,同增64.51%,环比增长25.86%。

火电业务回暖,煤价回落助推盈利:24H1火电板块实现净利润3.59亿元,同增118.90%,发电量84.83亿千瓦时,同增3.38%,装机量3.31GW,二季度新增0.045GW(龙安热电厂扩建),平均上网电价586.41元/兆瓦时,同减1.47%。结合当前我国煤炭市场旺季不旺的弱势趋势,预计下半年煤价可能继续下行,进一步支撑火电盈利。

风电装机扩展,效益稳定增长:24H1风电板块净利润6.72亿元,同增1.20%,发电量26.46亿千瓦时,同增0.65%,装机量4.21GW,上半年新增装机2.4GW(长乐外海C区项目),平均上网电价638.4元/兆瓦时,同减4.07%。风电板块盈利保持高水平,并通过扩大装机规模,进一步提升其产能空间和盈利潜能。

项目开发稳步推进,长期增长可期:公司在2024年上半年在建项目持续稳健推进,稳步扩张其对在建工程项目的投入:东桥热点2台0.66GW预计三年内投产;木兰抽蓄和华山抽蓄两个1.4GW项目预计年底到明年投产,进一步提高盈利能力。

公司未来海风装机空间广阔,火电盈利有望持续优化,我们预计24年归母净利润为29.7亿元,对应PE8.5倍,强烈建议关注!