股市展望8月22日

市场震荡磨底，耐心等待时机

周三，A股三大指数延续疲弱走势，深证成指 与创业板指 再创阶段新低。截止收盘，沪指跌0.35%，收报2856.58点；深证成指跌0.28%，收报8229.75点；创业板指跌0.60%，收报1558.51点。沪深两市成交额仅有5096亿元，较前一日萎缩481亿。行业板块涨少跌多，有色金属、汽车、电子、化工板块涨幅居前，农林牧渔、传媒、建材、医药板块跌幅居前。
市场延续磨底走势，投资要保持耐心。近日A股市场连续缩量调整，“地量”形成源于投资者分歧变小，利空因素表达充分，股市空头衰竭，这是市场磨底期的重要特征。7月经济数据指向需求恢复缓慢，M2-M1剪刀差进一步走扩，生产、投资增速环比放缓。考虑到全年经济目标，以及“金九银十”重要稳增长窗口期临近，政策加码的紧迫性上升。短期市场预期缺乏积极进展、交易结构冲击、估值结构不平衡三大因素仍然存在，市场震荡磨底的趋势难以打破。中线行情的启动需要看到预期层面足够的进展，或要在股票估值上给出足够的安全边际，保持耐心等待合适的时机挥杆一击。
推荐关注：1）“红利缩圈”的背后是确定性来源的减少，但在红利广泛共识的当下短期选股要聚焦经营久期长与资产价值稳定：电力公用/运营商/国有行/公路港口/煤炭。2）产业周期底部向上+政策发力国产替代+科创并购重组预期，电子半导体/通信/军工等仍有主题机会。3）港股估值调整更为充分，资产回报预期更为稳健，低位布局优质的港股高分红与互联网龙 头。