Coherent FY24Q4要点

Coherent FY24Q4要点【中信建投 通信】

#FY24Q4业绩超预期
FY24Q4实现收入13.14亿美元，同比+9.1%，高于一致预期12.76亿美元；
FY24Q4⽑利率为 32.9%，环⽐提⾼ 255 个基点，同比提⾼ 437 个基点；
FY24Q4EPS为0.61美元，环⽐增⻓ 16%，同⽐增⻓近 50%，高于一致预期0.60美元。

FY24收入47亿美元，同比下降8.8%；

#FY24Q4业务拆分：
网络连接业务收入6.8亿美元，环⽐增⻓ 10%，同⽐增⻓ 16%；
激光业务收入3.55亿美元，环⽐增⻓ 1%，同⽐增⻓ 7%；
材料业务收入2.79亿美元，环⽐增⻓ 17%，同⽐下降 3%；

通信领域收入6.78亿美元，同比19%，环比+10%。其中，数通业务环⽐增⻓ 16%，同⽐增⻓ 58%，电信收⼊环⽐下降 6%，同⽐下降 38%；
工业领域收入4.31亿美元，环⽐增⻓ 2%，同⽐增⻓ 5%；
电子领域收入1.04亿美元，环⽐增⻓41 %，同⽐下降 2%；
仪表领域收入1.01亿美元，环⽐增⻓ 3%，同⽐下降14 %。

#业绩指引：
预计FY25Q1收入12.7-13.5亿美元，⽑利率在 36% ⾄ 38% 之间；
预计FY25Q1 EPS为0.53-0.69美元。

其他要点：
1.6T产品的样品交付上表现出色，预计2025年将开始扩产；
#800G客户数增长1/4，预计数据通信业务将呈现季度环比增长；
预计随着800G/1.6T产品的推广，#未来毛利率保持在40%以上；
公司预计下游总市场规模为640亿美元，2023-2028 CAGR为14%；