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今天A股全天震荡反弹，上证指数 领涨，盘中涨幅一度接近1%。截至收盘，上证指数上涨0.92%，深证成指 上涨0.57%，创业板微跌0.04%。两市有超过3500只个股上涨，全天合计成交量6580亿元，成交量略有放大，但依然很低.没有成交量的反弹大概率不能持续，短期内有可能继续震荡向下。.........今天的上涨主要原因是有一个利好消息，午后央行突然公告：为维护债券市场稳健运行，将面向一级交易商开展国债借入操作。这就意味着央妈要准备出手干预长期国债收益率曲线，卖出国债，抬高收益率曲线，以缓解银行投资端压力。没有关注债券的朋友可能不知道，最近债券确实涨疯了，在大部分人的心目中，债券的涨幅都是非常慢的，一年可能也就两三个点而已。可最近的债券，有些一周的涨幅就超过2%，比如24特国03，一周就涨了2.2%，相当于透支了未来一年的涨幅。为什么近期的债券会涨的那么好，主要原因就是买的人太多了，大家把闲钱都用来买国债了，任何一项资产，只要有很多人涌入购买，价格都会大幅上涨。为什么大家都跑去买国债呢？主要是目前资产荒，适合投资的品种太少了，就算手里有闲钱，当前这个市场环境也不知道投什么。房产就不用说了，过去几年亏得最多的就是房产，而且当前这个价格还远没有跌到位。目前全国M2总量约300万亿，全国有500亿平米的房子。就算全部的M2都是房子，计算下来平均房价也只有6000元/平米，当前全国的平均房价是9000元/平米左右，以后跌到5000元/平米的均价也不是没有可能。现在大家不仅不敢投资房子，反而在不断卖出，就拿广州来说，每销售一套二手房就有好几套新增二手房出来，越卖越多，根本卖不完。创业的风险也很大，一般人即使有资金也不敢创业，买房子虽然亏钱，但最起码能看得见东西，创业失败的话，什么都看不见了，只剩下一堆不值钱的桌椅板凳。股票这几年的赚钱效应也很差，就算做最稳健的价值投资，如果管不住手的话，几年下来也很有可能是亏钱的。在这种情况下，大家的闲钱只能选择去买国债了，国债虽然收益低，但最起码能保本，多少还有一点收益，这就是为什么近期国债大幅上涨的原因。央妈这次出手显然是希望大家把钱投入到股市，让股市有赚钱效应，全国的股民有一两个亿，股民赚钱了就敢消费了，经济自然就起来了。对于A股，十一哥还是那句话，短期虽然还有可能继续回调，但中长期我是非常看好的，未来十年投资A股的核心资产，你肯定不会后悔的。当前这个时候就是投资核心资产的最好时机，只要有低点，我们就在底部慢慢买，不要去预测什么时候上涨，好公司跌多了就分批买，涨多了就卖出一部分，长期坚持这样做，大概率是赚钱的。.........今天白酒板块早盘继续大幅下跌，主要原因还是上周泸州老窖 股东大会管理层说的白酒的库存问题和白酒周期问题。其实我昨晚的文章也跟大家明确说了，目前确实是白酒的周期底部，也确实有库存问题，但这次的利空消息没有上一轮，也就是2013年那次的大，估值也很有可能跌不到之前那么低的位置。关于库存问题，这次是酒企管理层自己说出来了，但肯定没有上一次周期底部的库存问题那么严重，现在的酒企通过数字化的改革，是了解渠道，终端和消费者库存的。和上一轮白酒行业周期底部，渠道库存出了问题才后知后觉不一样，这次头部酒企业绩都还未开始下滑时，就已经充分意识到了库存问题。泸州老窖的管理层能够在股东大会上主动提出这个问题，说明管理层是非常靠谱和实诚的，不被资本市场绑架，不被地方政府业绩考核绑架，一直都在认真做长期正确的事情。我们价值投资者也是认真做长期正确的事情，不太在乎短期的股价波动，只关注长期的投资逻辑，目前泸州老窖的估值已经足够低了。看到泸州老窖股价大幅下跌，今天十一哥公开组合又逢低以140元的价格买入了约3.5%的仓位，这部分仓位是2023年1月12日以241.5元卖出的仓位，操作记录在《涨太多了，这两家公司减持一部分仓位！！》一文。如果泸州老窖股价继续下跌，我会继续在底部分批买入，当然也有可能买五粮液 ，两家公司的估值都很低了，当前这个位置我认为是很值得慢慢配置的。不过对于白酒这种长周期公司，大家一定不要急于求成，买入之后不要想着马上就能赚钱，一定要有耐心，去库存会是一个较为漫长的过程。大家看看上一轮周期底部就知道了，有不少白酒企业持续两三年净利润都是下降的，茅台 也持续两年净利润增长只有1%左右，其实这几年就是在去库存，把经销商手里的存货先卖完再铺货。