尚太科技对外投资公告分析

长江电新尚太科技 对外投资公告分析 $尚太科技(sz001301)$

1、公司发布对外投资公告，拟以自有资金在新加坡设立全资子公司，在西班牙设立孙公司，其中西班牙为后续公司海外基地选址地，产能体量初步规划在5万吨以上，预计于2026年建成投产。此次对外投资为公司开启海外布局第一步，为后续公司配套国内大客户海外产能，开拓海外客户打下基础。

2、公司经营层面，Q2业绩值得期待。出货量方面，公司4-6月产能利用率接近满产状态，单月产量接近2万吨，考虑产销端差异，出货预计在5万吨+；盈利方面，公司Q2稼动率环比Q1明显提升，预计由55%提升至90%+，对应单吨折旧下降600-800元/吨，此外经营端公司2023年底来降价订单以及电价上涨在3月份已经逐步确认，Q2预计对单吨盈利影响1000元/吨左右，综合考虑下，Q2公司单吨盈利有望接近3500元/吨左右。

3、展望未来，产能方面公司目前拥有24万吨产能，石家庄10万吨有望24年10月建成，25年贡献产量，同时客户结构方面，公司仍以宁德为主，随着产能扩张以及客户验证推进，支撑未来公司出货端增长；盈利方面，近期比亚迪 招标情况反映负极产品价格触底迹象，随着此前低价订单及优惠电价取消影响落地后，公司Q2盈利有望为阶段性底部，后续随着产能扩张规模效应体现盈利有望提升。预计2024-2025年公司实现归母净利润7.5、9亿元，继续推荐！