联华证券-可转换债券与可交换债券七大区别详解

可转债和可交债都是一种特别的债券，都既具有债性又具有股性。那么两者之间到底有和不同呢?

可转换债券和可交换债券区别是什么？

1发行主体不同

可转换债券是指债券持有者按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票，不难看出其发行主体是上市公司本身，而可交换债券是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债 券，其发行主体是上市公司的股东。

2对股本的影响不同

可转换债券将会增加公司的总股数，从而降低每股的收益率，可交换债券的股本总数不本，从而每股收益不变。

3转成股票的期限不同

可转换债券一般转换成股票的时间为六个月，可交换债券转换成股票的日期更长，一般为十二个月。

4股价的确定方式不同

可转换债券在转换成股票时，价格不的抵于公告前二十个交易日该股票的交易均价和前一交易日均价，而可交换债券在转换成股票时，其股价不的抵于公告前三十交易日该股票均价的90%。

5担保方式不同

可交换债券以持有用于交换上市公司的股票作为担保品，可转换债券需要第三方作为担保者。

6转换的股票来源不同

可交换债券所换的股票为其它公司的股票，可转换债券所换取的股票为发行人未来发行的股票。

7发行目的不同

可转换债券一般用于投资项目，而可交换债券不一定用于投资项目，可用于流动资产管理，市值管理。

8依据法规不同

可交换债券是《公司债券发行试点办法》，可转换债券是《上市公司证券发行管理办法》，前者侧重债券融资，后者侧重股权融资;

9转股价的向下修正方式不同

可交换债券没有可以向下修正转换价格的规定;可转换债券可以在满足一定条件时，向下修正转股价。

10转股价的确定方式不同

可交换债券交换为每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前三十个交易日上市公司股票交易价格平均值的百分之九十;可转换债券转股价格应不低于募集说明书公告日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。

上面是关于可转换债券与可交换债券的不同之处，相信看完之后大家对于两种债券能够很好的区分。

——本文由联华证券专员整理——