柳工机械

小松开工小时数回暖：小松最新发布的开工小时数显示中国区5月开工小时数101.1，同比+1.0%，环比+4.7%，是今年除1月外首次转正，释放内需筑底转好的积极信号。除小松外，2024年5月徐工开工小时数99.3，同比+1.4%，同样印证下游需求转好。

国内中大挖销量触底回升，筑底信号明显：进口品牌在中大挖领域竞争力较强，且份额主要由中大挖支撑。2023年日韩品牌在华销售的挖掘机中，中大挖合计占比51%。小松作为日韩代表性企业，开机小时数转正也反映了国内中大挖景气度开始回暖。自2024年2月以来，国内中大挖销量降幅不断缩窄，增速有转正趋势，中大挖景气度回暖将带动国内挖掘机龙头盈利能力转好。