航空航天高端产能扩张迅速，欧美防务部门订单激增

国联军工

事件1：国家统计局发布2024年1-5月份投资数据：
高技术产业投资增速加快，航空、航天领域投资增速比较优势明显。1-5月份，高技术产业投资同比增长11.5%。高技术制造业投资同比增长10.4%，其中，航空、航天器及设备制造业投资增长53.1%，电子及通信设备制造业投资增长10.4%。

事件2：6月16日英国《金融时报》公布的调查结果显示，美国和欧洲军火巨头为完成接近创纪录的订单，正以冷战结束以来最快速度招募人手，需要新增人手的规模将达数万人，“或为冷战结束以来防务部门最紧张时期，订单增量短期最高”。

点评：我们一直强调，军工行业扩产是需求的前置条件，且周边局势催化下长期需求只高不低。高增长投资数据反映国家对航空和航天领域的战略重视，航空航天等领域兼具战略价值、安全属性和转民大空间。作为一个规划牵引资源配置的行业，伴随前瞻性CAPEX的持续投入，航空、航天中长期需求有望持续旺盛。同时国际形式动荡加剧背景下，海外军工企业需求激增，显示了当前国际局势下或为再一轮的军备开支周期。这一大浪潮下需求是会倒逼且“你追我赶”的，防务建设也是在当前各大国的博弈重心，防务中长期的需求也是确定的。
基于此，投资思路我们建议淡化节奏和节点的判断，赔率思想布局长期需求确定性的方向，重点看好：
航空领域及转民大空间：航发动力 、中航沈飞 、中航西飞 、三角防务 、中航重机 、航宇科技 、图南股份 更多纪要，关注《机构调研》。
防务领域备货紧迫性：菲利华 、国科军工 、航天电器 、北方导航 、中兵红箭 $航发动力(sh600893)$ $中航西飞(sz000768)$