赛腾股份AI手机+AI HBM双轮驱动，低估值高成长核心标的

浙商大制造 邱世梁赛腾股份 AI手机+AI HBM双轮驱动，低估值高成长核心标的 $赛腾股份(sh603283)$

核心逻辑:

1. AI终端时代来临，设备市场迎来增长

🔻OPPO联合IDC发布的《AI手机白皮书》显示，AI手机出货量将在2024年后迅速攀升，2027年达1.5亿部，市场份额超50%。

🔻苹果 作为手机龙头，在 6 月 举行的WWDC大会期间，展示了Apple Intelligence，全新功能将出现在iPhone，iPad和Mac的操作系统中，AI终端发展趋势已成。

🔻相比于传统终端，AI终端或将具备更多接口、传感器等，在结构上或将有更多变化。因此我们判断，AI终端的组装测试设备或将进一步升级，设备市场迎来新的增量。

🔻赛腾作为消费电子 自动化设备核心标的，近年来营收规模增长迅猛，有望从AI终端升级的浪潮中充分受益！

2. AI时代HBM大扩产，公司设备突破国际一线客户

🔻根据半导体行业观察披露，近期三星表示，24年公司HBM CAPEX增加了2.5倍以上，25年仍将保持这个增速水平，HBM上游设备产业链发展空间巨大。

🔻赛腾股份披露，公司积极配合国际一线客户需求，完善了对 HBM、TSV 制程工艺的不良监控，并获得批量订单。随着后续行业大扩产，公司半导体板块业务有望实现高增长。

风险提示: 消费电子发展不及预期、半导体拓展不及预期