阳光电源：签订沙特7.8GWh储能订单，储能持续放量，重点推荐

阳光电源 ：签订沙特7.8GWh储能订单，储能持续放量，重点推荐！【民生电新】 $阳光电源(sz300274)$

#事件： 7月15日，阳光电源与沙特ALGIHAZ成功签约全球最大储能项目，容量7.8GWh，预计2024年开始交付，2025年全容量并网运行。

#储能业务签单高增，持续放量。此沙特项目体量庞大、交期紧迫、调度管理复杂、电网支撑及运维要求高，公司将部署1500余套PowerTitan2.0液冷储能系统，满足客户全方位要求。公司储能系统广泛应用在美、英、德等成熟电力市场，并持续拓展中东、澳洲、南非、东南亚等市场，持续放量。同时，海外收入占比提升叠加优秀的成本管控和规模效应，公司有望保持较好的盈利能力。

#逆变器业务优势显著。公司逆变器品类齐全，大功率逆变器优势显著；持续强化全球化战略，高盈利的海外出货占比提升；并通过规模效应、成本管控以及提升单机功率摊薄单位成本，保持盈利能力稳定。展望24年，随着新兴市场光伏需求高增、欧美市场稳定增长，公司逆变器业务有望保持良好增长。

#盈利预测： 我们预计公司24/25年归母净利润分别为109/131亿元，PE为13X/10X，维持重点推荐。