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【国君电子】果链行情走到了哪里?
苹果 能值几万亿美金?取决于用户体验反馈、私有云服务器建设、端侧模型/硬件升级迭代、收费方式、流量入口的改变。
1、用户体验。目前还未开放Apple Intelligence的更新，预计今年秋天北美英语版本先行。体验反馈越好，端侧AI落地速度越快。
2、私有云服务器建设。这是Apple Intelligence的先行指标，也代表着苹果的决心和信心。
3、端侧模型的ScalingLaw。端侧模型存在从3B--7B--13B的升级路径，手机也存在一年一换新的大产品周期。
4、收费万式。全球iPhone活跃用户超15
亿，如AI采取订阅收费，参考iCloud20-50元/月，50%订阅率将给苹果带来250-650亿美金的服务收入，市值将再上台阶。
(以上是5W的基础，以下是10W的基础)
5、流量入口的改变。如用户惯了AI与 Siri，买东西不再点开App，那端侧AI价值将不可估量。
果链行情走到了哪里?手机链估值修复，AR链等待发布会，扩散至AI桌面机器人 。
1、手机链估值修复。果链Big5，立讯鹏鼎东山领益蓝思，估值水平修复至今年或者明年20倍。核心标的业绩预期仍处于审慎状态，并未大幅上修手机出货量与价值量。
2、AR链等待9月Meta发布会。近期 Meta雷朋AI眼镜销售量火爆，下一代AR眼镜预计9月发布，将加入大模型重新定义AR，核心标的歌尔水晶。
3、AI桌面机器人。彭博社路透AI桌面机器人，类似扫地器+音箱+iPad的结合，国光电器 因此涨停。
4、情绪在扩散，但产业趋势刚开始。AI仍然是科技发展大主线，端侧AI从产业节奏上类似去年初的云侧AI，去年大家对 nvda的乐观预期现在回头看全是保守预期。现在的苹果和果链也类似，很多的预测思路都还是停留在过去的下行产品周期里。
果链Big5，无惧回调，续创新高
西部汽车】百度 阿波罗 调研及零部件板块观点更新0710
使用车辆情况：
所有无人车大概投入2300台，当前百度无人驾驶车已经更新至5代，使用北汽极狐，5代车已经投放1200-1300台，加上改装成本约25万元。单车改装成本约14-15万元，最贵的为OrinX芯片，域控伟创力 代工，使用1颗禾赛 激光雷达，全车摄像头18个（华阳有参与摄像头代工），需要5G-Tbox。6代车在研，代工伙伴还在接触中，有2-3家意向车厂。
技术方案：
现在可以2400km接管1次，仅次于Waymo。武汉有车路协同可帮助车辆提升定位精度，其也有一定的交通调度功能。3年前算法就可以做的比较好了，现在需要不断的喂数据。高精地图方面，有底图，后续会通过众包来更新。数据处理方面百度有2万台服务器，算力较为充裕。在研6代车会取消方向盘，自研智驾芯片。
运营情况及未来计划：
当前运营亏损（武汉6km 4元，10km 6元，较远距离定价对标网约车）目前并不会太快的扩张。电费1km在0.5元，需要依托运营中心投资较大，远程监管中心1个人可管4-5辆车，在武汉投车较多是因为政府有补贴。
未来折摊下来希望能做到0.8元/km，长期目标替代50%的网约车。计划到27年再投放2万台车（大部分为5代车）布局70个城市，目前开城的17个城市会持续深耕。
萝卜快跑热度提升及8.8特斯拉 发布Robotaxi推动板块情绪提升：
汽车零部件板块二季度业绩增速压力已经在股价中有了较为明确的体现，本周中报预告发完之后可以展望Q3Q4及明年布局。
行业小β行情，我们推荐明年具有相对确定性的小米、华为、理想产业链及增长相对确定的公司：经纬恒润 、华阳集团 、拓普集团 、德赛西威 、伯特利 、沪光股份 、星宇股份 、银轮股份 、华纬科技 、科博达 等公司。
09:19
【ky证券】【石头科技 】盈利预测更新(预计24Q2净利润增44%，亚太超预期，上调亚太收入增速，海外整体预留了超预期空间)
考虑约1.5亿退税:预计24Q2净利润7.7亿，增44%，全年净利润27.5亿，增34%。
不考虑退税:预计24Q2净利润6.2亿，如果同时剔除23Q2的5500万退税，预计净利润增29%。和我们年初预计的一样，没调。
亚太:收入超预期，韩国市占率从25%提升到35.5%，土耳其也表现亮眼，预计24Q2收入增速30%。(吕明将于下周调研韩国线下渠道)
美国:线下渠道超预期，预计24Q2收入增速50%+，预留超预期空间。
欧洲:新品+线上带来增量，预计24Q2收入增20%(量价各供销10%)，4月进法国线下渠道，预留超预期空间。7月将进入意大利线下渠道。
国内:因为奥维调整口径，今年剔除了退货刷单等，预计24Q2收入增速15%+，Q2市占率27%，国内第一。洗衣机收入没考虑，预留超预期空间
国内消费行业疲软，外销仍好于内销，石头外销均存在超预期空间，中国品牌已经占领全球，在德国、北欧基本看不到iRobot，凭借产品力+品牌力，不怕欧美加关税。
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