大趋势

这一轮下跌之后，当然这一轮下跌并没有结束，原因是股民的信心无法恢复，钱在银行空转，股市虽然在低位，但风险却一直在增加，要改变这个趋势，有三个条件，一是特大政策性利好，二是有赚钱效应，因为风险是随时存在的，但如果没有赚钱效应，只有风险，一定没有增量资金，而有了赚钱效应，就会有增量进来。三是国际资本开始流出美，流入大A,但是没有安际边际的情况下，效果是很差的，所以还是要有政策上的改变，当下政策转变一直在进行，只是有点象细水长流，或者说是温水煮青蛙，当下的趋势就象04年和12年 18年那样的状态，指数应当是再向下跌不了多少，我说的跌不了多少是指不会有千点以上的下跌，但几百点的空间还可以的，只想对3500点来说安全一点吧

所以可以想象，在这种格局下，指数会在一个低位箱体内波动，如果没有增量，而且一定是这样的区间内震荡，如果后面有大牛市，那么震荡的时间可能很长，以05年为例，下破998点后，在底部区间震荡了8个月，实际上底部区间是13个月，998只不过是底部区间的一个底点，12年为例，第一次到底后直到13年再破1849点，然后一直在1849-2000点震荡，时间为两年，05年那次涨到6124点，当时总共的上市公司不到2000家，而15年涨到5178的杠杆牛，也不到3000家，而现在有5500家左右，市值是15年的几倍，要想推动一波大牛市需要的资金一天的成交额至少是现在的十倍，而底部的时间周期，一定也会比12-14年那一波长，算了一下底部区间周期是28个月，而这次可能是38个月以上了但不会低于28个月，如果我这们把这次上证指数 的3177作为底部的上限，那么从去年跌破3177算起已经有8个月，那么在接下来的震荡周期内，指数又可能会向上接近3177或者突破（无效突破）也有可能会再向下破掉2635点，其实从现在的状态来看，破掉2635相对比再向下突破3177点容易，因为做空的力量并没有结束，我们看到现在的现象是，高息抱团股出现疲态 ，虽然为了托指数也一直在努力，但托举的力量是在减弱的，所以高息股一补跌，指数是很容易一下来的，高息股的主要力量是公募，如果有源源不断的资金进入到公募，那么就不会存在这种疲态，相反，基金的规模一直在缩水，高息股上涨已经有三到四年，和指数是形成背离的，那么指数要真正上涨，高息股可能会再背离回调，当然高息股不一定要大幅下跌，但回调震荡反而是给指数向下的动力。逻辑就是风险资金离开高息股，而离开高息股意味着除了高息股相当安全外，市场已经形成了新的赚钱效应或者向上趋势，那么抱团就含瓦解了，当然会有相当长的时间形成拉锯的状态。另外转融通，量化等已经将短线情绪生态打压得有利好也没有人来做的状态，全是套利思维，都是买点前置，出消息马上兑现，当然，在长周期内，也会有几波情绪反弹，但这种反弹没有基本面支撑，都是垣花一现，不过在指数底部区间的后期，算上周期就是周期的一半，如果这次是28个月以上，那么到14个月以后就是小盘提前活跃的周期，那么还有半年以上才会出现情绪活跃的周期到来，就是要到2025年1月左右。小盘股为什么要到那个时候，有可能是当下50000多只个股里的造价雷基本排完吧，当下一定是没有什么增量资金进场的，高股息等太高没有人愿意接股，曾经大牛股跌下来要重新向上反弹，因为市值还是很大，没有两年时间的底部震荡，（主力重新在低位收集筹码所需要的时间）也上不来了，而中小票的造假和业绩变脸风险出清周期也还没有结束，再加上基本面都是行业下行周期内，所以很难找到做作的理由。这就是为什么和国外的股市相背离的几个因素。其实信心这种东西，就是市场给的，政策短时间也改不到位，也不可能马上转变，因为利益份额这种东西，是权威的底线




月线结构上可以看出，现在是月线级别的第三波下跌，理论上是要破掉前低的，破掉后，中小盘市值的可能会因为某种利好出现提前反弹，（增量资金只能是慢慢增加的，而先知先觉的资金会提前打出高度和赚钱效应，所以指数的底部周期内仍然有博弈机会，但在指数向下的阶段风险很大，就象现在这个时间段，无论怎么做，都很难。

总结起来，大趋势就是未来的指数相对向下的空间很小，但向上的动力也不足，会形成很长时间的低迷状态，表现的形态就是在区间内长期震荡，已经有8个月，估算总周期不会低于28个月，在周期前半段时间内，是高风险，后半段时间，是相当风险小，但动力不足的时间，所以中小盘会提前活跃。 现在是整个下周期中的第三周期下跌，从周期和空间来看还没有到位，周期至少要有六个月以上，现在才二个多月，那么本月相当来说风险还相对少一点，8月9月是半年报周期，所以不排除本月震荡之后，8月和9月大跌的机会很大，9月以后的风险出清差不多了，有可能后面几个月就进入了低位震荡时间，震荡的时间越久，后面的空间可能会相对大一点，也许从最低们慢慢上来，需要一年时间了，这一年是真正资金抄底的时间，也是中小盘相对活跃的时间了。所以我们在今年下半年一定要保住本金，赚不到钱就要一定要管住手。不要想到自己做长线去抄底，永远不会让你知道真正的底部在哪里，只有走出了向上趋势才可以，标志就是冲上去一波，回落后还有二波向上并打出高度，这就是趋势形成的一个标志，但是也不要全信这个，只是概率，一切都是概率。可能是双头，或者二波后结束。


05-08年那一波，我没有参与，12-15的那一波参与了，其实，真正好做的阶段是指数没有大幅上涨，但个股却提前打出了赚钱效应的阶段，15到了4500点以上，个股就有很多出现回调了，特别是中小盘股，指数推动到最高点，个股已经有很多负反馈了，所以A股里的赚钱效应，和指数关联度并不大，19-22年也出现了很多个股的机会，但指数并没有大幅上涨，当然趋势上还是向上的，现阶段没有赚钱效应，主要原因还是量化的手法已经让市场做不出龙头效应，拉高后一字断魂的杀伤力太大了。只有限制了量化，那么后面的赚钱效应就会来，至于转融通，也是被量化放大套利的工具，小散已经无法参与到龙头战法里来，只要流通市值小好控盘的，连板顶一字，就算是扫板，小散也没有机会扫进去，速度太慢，能扫进去的都是大面。相对来说中大盘个股才有机会跟风扫板，而中大盘的个股在无量的市场，根本就拉不起来，就算拉趋势，量化也可以让分时大幅波动，象最近的趋势个股上海贝岭 ，上涨是上涨了，但后面的震荡向上，估计没人要以拿得住。所以，量化一定是破坏了交易生态，这是不争的事实，但是解决了量化的问题，市场就能好起来吗，这也不是必然的联系，市场能好起来的原因是多方面的，量化被控制了可以改善的是短线生态，会产生赚钱效应，但不把大的风险清除，主力不拿到足够多的底部筹码，指数大牛市是很难出现的。