世运电路业绩预增公告点评

ctdz世运电路 业绩预增公告点评：业绩表现超预期，T客户核心供应商有望持续受益

事件：公司发布公告，预计2024H1实现归母净利润为 2.75-3.15亿元，同比增加 40.34%- 60.75%。

经计算，公司2024Q2预计实现归母净利润1.66-2.06亿元，同比+37.61％-70.69%，环比+53.25-90.08%。主要是受益于下游市场回暖订单充足，加上可转债募投项目产能释放加快，整体产能利用率提升，带动业绩增长。此外，叠加产品结构升级毛利率提升和汇兑收益等因素，公司二季度业绩表亮眼，超市场预期。

展望看，7月2日，特斯拉 公布了截止2024年二季度产销数据，在积极销售影响下，全球共生产了约41.1万辆电动车，交付了约44.4万辆，超市场预期。在智能驾驶方面，北美FSD 有望于6月底向车主推送，进一步降低人工干预次数，国内FSD落地加速落地。预计特斯拉2024年汽车销量先低后高有序释放，随着2025年下一代车型推出、皮卡放量、智能化升级，有望将重回增长周期。公司作为大客户全球核心供应商有望持续受益。

此外，特斯拉储能产品在2024第二季度装机量达到9.4GWh，是迄今为止最高的季度装机量。24Q1加州储能工厂第二条线已投入使用，上海储能工厂预计25年初投产，新增40GWh产能，助力特斯拉储能业务长期增长。特斯拉二代人形机器人 Optimus 也将在近日举行的世界人工智能大会首次亮相，“见证人形机器人的再进化”。公司也在参与该客户风光储和人形机器人项目，公司在其自研超级计算机系统项目dojo中也已正式量产，预期逐季提升。

❗公司整体业绩预期逐季向好，成本压力传导优于前期，整体业绩表现稳健，建议关注。