周报：叉车销量稳健增长，人形机器人仍前景广阔

国君机械徐乔威周报：叉车销量稳健增长，人形机器人 仍前景广阔

人形机器人：特斯拉 股东大会召开，机器人手自由度提升，量产计划略低于预期。6月13日为特斯拉股东大会，宣布人形机器人最新进展，量产计划略低于预期。远期展望人形机器人空间广阔。马斯克预计未来人形机器人和人的比例将达到1:1以上，人形机器人数量有望达100亿台以上。灵巧手方案产生变化，下一代灵巧手将由11自由度提升至22自由度，会弹钢琴。自由度提升增加电机需求量，灵巧手电机可采用空心杯电机或无刷有齿槽电机方案。推荐标的：1）总成：受益标的拓普集团 、三花智控 。2）灵巧手：推荐鸣志电器 ，受益标的兆威机电 。3）减速器：推荐丰立智能 ，受益标的双环传动 、中大力德 、斯菱股份 。4）丝杠：推荐五洲新春 、恒立液压 ，受益标的贝斯特 、北特科技 。5）丝杠设备：受益标的浙海德曼 、日发精机 、华辰装备 。6）传感器：推荐东华测试 ，受益标的柯力传感 、安培龙 。

工程机械：叉车销量稳健增长，5月中国地区小松挖机开工小时数同比增长。5月叉车总销量达11.04万辆/+10.2%，内销7.24万辆/+9.89%，出口3.80万辆/+10.7%。5月小松开机小时数101.1，同比+1%，继23年12月以来首次转正，国内行业复苏趋势明确。3-5月挖机出口降幅收窄，下半年月增速有望回正。推荐具备全球竞争力的主机厂三一重工 /徐工机械 /中联重科 、非挖业务放量的恒立液压、叉车龙头杭叉集团 /安徽合力 ，高机持续增长的国内巨头浙江鼎力 ，受益标的柳工 。

半导体设备: Computex大会验证全球算力景气度，苹果 WWDC发布会落实AI应用。6月4-7日Computex大会上英伟达 明确于2025年推出升级Ultra版本的Blackwell芯片，AMD公布Zen5 CPU细分产品线，AMD Ryzen AI300 系列处理器将应用于微软 Copilot+PC等下一代AI PC，英特尔 公布下一代AI PC旗舰处理器Lunar Lake预计于2024Q3出货，高通 公布面向AI PC的骁龙X处理器，台积电 表示或将考虑涨价。6月10日苹果WWDC发布会上推出人工智能系统Apple Intelligence，且与Chatgpt达成合作。AI行业高速发展，催生显卡芯片需求，利好先进封装设备。推荐标的：1）前道设备：推荐CMP环节华海清科 、量检测环节中科飞测 和精测电子 。受益标的包括北方华创 、中微公司 、芯源微 、拓荆科技 、盛美上海 、至纯科技 、万业企业 、微导纳米 。2）后道设备：受益标的包括长川科技 、华峰测控 。3）其他环节：受益标的包括富创精密 、新莱应材 、晶升股份 。

通用设备：5000亿科技创新和技术改造再贷款推出，利好设备更新。中国人民银行联合科技部等部门设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款，其中1000亿元额度专门用于支持初创期、成长期科技型中小企业首次贷款。5000亿再贷款额度加速科技设备更新，看好通用设备需求提升。推荐纽威数控 、海天精工 、科德数控 、禾川科技 。

风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。