伊戈尔大涨点评

伊戈尔 大涨点评 $伊戈尔(sz002922)$

🔥核心逻辑梳理
# （1）产品外延布局不断证明自己
回顾发展历程，公司基本上每2-3年会有一个新大类产品出现#（照明→LED电源→逆变器电感→光伏升压变等），其中新能源业务绑定逆变器大客户实现快速放量（20-23年收入CAGR达到56%），目前形成“2+X”业务布局（能源+照明为基础，孵化车载电源、车载电感等新品）。

# （2）升压变产能有序布局
①江西工厂：2020年募投项目，当初规划年产能8亿元，于2022年10月投产，按照23年全年运行的情况，实际生产能力约10-12亿元。
②安徽工厂：23年新规划，旨在为大客户近距离的提供产品和服务，预计在24Q2内投产。
③墨西哥工厂：23Q4规划，正在进行土建的过程中，预计25年下半年投产。

# （3）海外变压器快速切入
公司以原来的间接出海产品为支撑，快速布局海外直销渠道。23年公司已有少部分产品进入北美市场，24年在美国当地先建设产线，预计24Q4试产，往后墨西哥工厂支撑。