5月中国小松开工小时数首次转正，全球化+国内更新周期有望启动

工程机械5月中国小松开工小时数首次转正，全球化+国内更新周期有望启动

5月中国小松开工小时数101.1小时，同比增长1.0%，自2月以来首次转正。
北美67.4小时，同比减少6.3%；
欧洲70.4小时，同比减少3.7%；
印尼210.7小时，同比减少0.5%；
日本42.0小时，同比增长1.2%。

中国工程机械行业复苏三部曲——出口市占率提升、内需改善、更新周期启动。一、出口：全球化持续推进，海外市占率有望持续提升。二、内需：房地产政策持续利好，国内需求预期有望逐步改善。三、更新：预计2024年挖掘机国内更新需求有望触底，未来有望周期上行。

投资建议：持续聚焦行业龙头：重点推荐三一重工 、徐工机械 、中联重科 、柳工 、恒立液压 、杭叉集团 、安徽合力 ；持续推荐三一国际 、华铁应急 、诺力股份 、浙江鼎力 、中铁工业 ，关注：潍柴动力 、山推股份 、长龄液压 。 $长龄液压(sh605389)$

风险提示：基建、地产投资不及预期；海外出口增速不及预期；海运费波动风险。