持续看好中国摩企出海成长

华泰汽车持续看好中国摩企出海成长

今日摩托行业标的股价下行，或系资金获利兑现，板块回调。我们持续看好中国摩企迈向出海第一阶段，短期以高性价比优势突破海外市场份额，中长期有望逐步构建品牌力，迎来量、价、利的三重共振。

4月摩托外贸维持高景气，两轮摩托出口同比+28%至89.4万辆，环比+11.6%。

#春风动力 4月摩托销量同比+66%至2.7万辆，其中250cc+大排量同比+170%至1.5万辆；出口摩托销量同比+57%至1.2万辆，其中250cc+大排量同比+80%至0.5万台；

#钱江摩托 4月摩托销量恢复同比正增，+7%至4.0万辆，其中250cc+同比持平达1.5万辆；出口销量同比+35%至1.65万辆，其中250cc+同比+24%至0.3万辆。

我们预计Q2春风动力作为龙头摩企，出口销量同比继续高增，内销在爆品带动下复苏，总营收实现同比20%+增速；出口链，涛涛车业 高尔夫球车品类Q2环比或翻倍以上增长，营收同比50%+增长。