台积电新高；百合花

半导体板块渣是渣点，但是再渣也逃不出产业周期！

该来的总会来。

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顺便说一下百合花 。

逻辑和正丹股份 差不多，可以称为10cm的正丹，简单写一下：

百合花是国内有机颜料龙头，公司的一家200年的大型对手公司辉伯赫倒闭了（正丹股份是对手英力士宣布永久退出），导致高端颜料全球瞬间缺失了15%-20%；这颜料是用在类似人民币染色上，纳米级，比较有门槛，刚需；扩产也有难度，一是审批，二是设备，所以在相当长时间内补不上这块缺口（建设周期最少是
2年）；且下游对价格不敏感，提价有足够空间。

目前高端染料缺
3种产品，价格分别是：苯并咪唑酮国内均价8万/吨左右，辉伯赫售价约11万/吨，色粉偶氮国内均价8万/吨左右，辉伯赫售价约11万/吨，喹吖啶酮国内均价约18万/吨，辉伯赫价格约30万/吨左右。最小价差3万，最大12万，百合花拥有产能约
1万吨，原有业绩1亿，做一个合理假设：
1、如果产品提价50%，按最低价格的产品算，这样比较保险（下同），就是涨到12万（基本就是按国外的原有价格销售），业绩5亿，估值10倍；
2、如果提价100%，就是涨价到16万（相当于国外原油价格涨价40%），业绩9亿，估值5倍；
3、如果提价200%，就是涨价到24万，业绩17亿，估值3倍。

当然这些都是基于假设。正丹股份的对手是去年倒闭的，今年2月份开始TMA价格开始失控性上涨，百合花的对手是今年4月份才倒闭的，市场上还有库存，所以价格还没这么快传导，但是可以合理推断后续价格应该也会很快有精彩演绎的。

低端产品现在也有缺口，这里保守起见，暂时先还没有考虑公司的低端产品涨价的利润弹性，仅是考虑了高端的产品价格可能的变化。公司低端产品有3.5万吨产能。

正丹的情况是：TMA价格3月份到现在，2个月时间价格涨了200%。正丹股份的股价18天涨了500%，而百合花18天的涨幅是68%。正丹股份触发严重异动了，短期空间受压制了，百合花近10个交易日涨幅是60%，短期还不会触发异动。

风险点在于正丹股份调整，化工会不会退潮，涨价逻辑会不会退潮？（今天北方铜业 涨停了，晚上co­m­ex铜暴涨，估计周期股还不会退潮。）另外盘面看，正丹股份尾盘跳水的时候，百川股份 、鲁抗医药 、蔚蓝生物 、星湖科技 这些都带崩了，但是百合花走了分离，算是化工的一个活口。

个人分析，仅供参考。
$百合花(sh603823)$$正丹股份(sz300641)$

$百合花(sh603823)$正丹股份(sz300641)$