隆基绿能-第八篇

隆基绿能 也是一个散户大本营，截至到2024年3月31日，股价持续跌了两年，这么多股东欲哭无泪，心中万马崩腾，那么，2024年我们如何看待隆基绿能的价值呢？我们从公司、资产和股票三个角度来盘点。
从公司角度看，隆基绿能的发展受到了全球碳中和趋势的推动，而其所处的陕西地区光照资源丰富，为光伏产业提供了有利条件。隆基在光伏行业暂时领先，部分归功于2018年光伏行业政策调整后，其迅速扩张产能并提升一体化程度。然而，随着行业进入下半场，技术路径竞争愈发激烈，而隆基面临的是相对同质化的竞争对手。光伏行业是一个 周期行业，业绩大爆发之前都具有想象力。隆基业绩最好的一年是2022年，之后很多企业正向进入光伏行业，造成大面积内卷， 后面业绩随着行业格局开始慢慢调整， 未来面临技术路径变革和分散化发展， 而隆基坚持走BC电池的路线定位仍有待观察。
从资产角度看，根据2023年财报显示，2023年净利润107亿，收入1294亿，营收同比2022年略微增长，利润却下滑的厉害，内卷带来的伤害初见端倪，前账上有货币资金570亿，应收账款和票据111亿，预付款29亿，存货215亿，长期股权投资92亿，固定资产370亿，负债方面，应付账款和票据410亿，合同负债104亿，长期借款和应付债卷120亿，对比2022年数据都略有增长，在看看破产清算有多少家底，是700亿左右，光伏行业内卷，高增长过去，但是景气度还在，这个我们可以参考之前钢铁行业，最后稳定后pb基本归于1，景气度还在的时间段内基本可以稳定在1.5-2之间. 隆基的pb估值范围基本就是 1050亿到1400亿之间。隆基目前的资产负债情况表现尚可，拥有较为充裕的货币资金和自由现金流。然而，光伏行业的利润受到上游原材料和下游需求的双重影响，而需求的不稳定性增加了行业的风险。因此，隆基的资产质量仍存在一定的不确定性。
最后从股票角度看，光伏行业虽然现在有景气度，我们知道买股票都是买预期，未来如果没有大的预期，如果景气度持续下滑，那么未来大家心理的预期没有了，自然而然股东就会越来越少了，隆基绿能作为光伏行业龙头企业，在全球碳中和趋势下具备一定发展优势，但同时面临着技术路径竞争和行业周期波动的挑战，这篇文章的估值可能得罪了很多人，这是我个人观点，不作为任何投资依据，投资者应谨慎评估隆基的价值，并注意行业和公司的变化，相逢就是缘，有缘人给视频点点赞，留言评论你们分析的公司。










$隆基绿能(sh601012)$