纪要中信海直(000099)交流纪要20240531

$中信海直(sz000099)$

Q： 目前公司全国起降点数量？后续布局规划？
A： 4 个自有 A1 级通用机场，深圳南头、天津塘沽、湛江坡头、海南东方，跑道 600M 以
上。 浙江有一个分公司，负责岛际飞行。
在很多地方都有起降点。只有有需要就会去布局。
Q： 机场的盈利情况？
A： 单独运营一个通用机场一定是亏损的。需要依托于业务的发展。
Q： 通航订单？机型选型情况？
A： 公司通航业务以直升机运营为主，竞争对手有南航通航、中国通航等企业。主要业务
是 海上石油，接近 70%是公司提供。剩余 30%是南航通航、中国通航等企业。
直升机机型：截止 3 月 26 日，共有 93 架， S92 号称是美国总统直升机专机； AW139 等都
是 全球先进机型。 机型的选择跟应用场景息息相关，亿航智能 目前的运营场景跟公司的
业务很难产生交集。 eVTOL 领域公司会选择跟现有业务融合度较高的，会考虑航程、载人
数量等。此外，行业刚 刚兴起，技术路线、机型结构等都还没完全确定，需要产业链共同
发展，公司处于观望状态， 会保持跟主流厂商合作。跟德国 lilium 也有战略合作，帮他申
请适航认证、设计路线、利 用现有机场提供试飞、保养、维护等，进行全方位合作。
Q： eVTOL 起降点的建设？
A： 公司现在运营了很多起降点，南头相当于枢纽。需要结合具体情况进行设置。目前起
降 点勘测、考察设计到局方要求、业主的要求、飞行条件等多方因素， 市场的培育也至
关重要。 公司有一个 5 座直升机，提供深圳上空观光游览， 798 一张票，但是上座率并不
高。
Q： 随着政策逐步放开，公司还能拓展哪些新业务？
A： 低空经济分为上中下游，不会参与飞行器制造。下游“低空+”经济，公司都有兴趣，并
进行了一些探索。做好还有压舱石的基础上打造第二成长曲线。
Q： 救援、海油服务等业务如何定价？
A： 全球有个直升机的人机比， 1： 7， 人员配备为飞行员、正副驾驶、地面机务、航务
等。 与海油谈合同的时候，先确定哪个机型，然后按照固定月租+飞行小时数收费，符合
行业特 点，客户也愿意接受。Q： 合同签订时间？月租是否会浮动？
A： 海油采油平台从近海向深海延伸，海油收入占比 70%。三五年谈一次合同。收入弹性
与飞 行小时数息息相关。
Q： 原油上涨公司定价会有变动吗？
A： 目前没有采取套期保值，刚性成本上涨会跟客户谈涨价的事情。
(节选)