2024年05月28日 精华投资早报

上海市：发布《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施》的通知。首套住房商贷利率下限调整为不低于LPR减45个基点，最低首付调整为不低于20%；首套房个人公积金最高贷款额度调整为80万元；缩短非沪籍居民购房所需缴纳社保或个税年限，非沪籍单身人士购房区域扩大至外环内二手住房。

上证报：近日，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，注册资本3440亿元，六大行集体公告拟向国家大基金三期出资。其中，建设银行 、中国银行 、农业银行 和工商银行 均出资215亿元，持股比例均为6.25%；交通银行 和邮储银行 出资金额分别为200亿元和80亿元，持股比例分别为5.81%和2.33%。

21世纪经济报道：据悉，有地方证监局要求上市公司上报募集资金使用情况，存在问题的需上报调整措施。此番募集资金严查并非仅针对IPO项目，而是包括定增、可转债等各类募资。开年以来，至少有中信建投 、招商、华泰、国信四家券商因持续督导的上市公司募集资金违规使用、信披不当而收下罚单。其中，中信建投被罚两次。

宏观经济

1、国务院总理李强：出席第九次中日韩领导人会议时强调，开启中日韩合作新征程，为地区繁荣稳定作出更大贡献；尊重彼此核心利益与重大关切，深化经贸互联互通，引领科技创新合作，加强协同创新和前沿领域合作。

2、统计局：1-4月，全国规模以上工业企业实现利润总额20946.9亿元，同比增长4.3%；实现营业收入41.92万亿元，同比增长2.6%。4月末，规模以上工业企业资产负债率为57.3%，同比下降0.2个百分点。

3、卫健委：印发《2024年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》。重点惩治本人或指使亲友，利用经商办企业“靠医吃医”、收受供应商回扣等问题；强化医保基金监管，保持打击欺诈骗保高压态势；重点关注辅助生殖、医疗美容等领域的违法违规问题。

4、公安部：2019年以来，5000万农业转移人口进城落户，2023年底全国户籍人口城镇化率达到48.3%。

地产动态

1、上海市：探索通过国有平台公司等主体收购、趸租适配房源；取消离异购房合并计算住房套数规定；二孩及以上多子女家庭可再购买1套住房，优化首套住房套数认定；对符合条件的“以旧换新”居民家庭，给予住房置换期间过渡租房、装修搬家等适度补贴；降低房贷利率后，百万房贷30年可省7万元。

2、中证网：截至5月26日，5月以来，北京已经成交超1.4万套二手房，预计全月成交1.7万套左右，或超越北京二手房的荣枯线（1.5万套）。目前市场已经出现较为明显的企稳迹象。

3、福建省：截至5月27日，辖区两批“白名单”102个项目实际融资需求226.91亿元，发放贷款58亿元，累计为65个民营房地产企业项目授信114.62亿元。

4、黑龙江省：取消首套、二套房商业性个人住房贷款利率政策下限，并降低商业性个人住房贷款最低首付比至全国政策下限水平。

股市盘点

1、周一，上证指数 报3124.04点，上涨1.14%，成交额3453.84亿。深证成指 报9507.75点，上涨0.88%，成交额4294.23亿。创业板指 报1830.96点，上涨0.68%，成交额1903.61亿。总体上个股涨多跌少，全市场近3400只个股上涨。两市成交额7748亿，较上个交易日增加109亿。盘面上，光刻胶、虚拟电厂、半导体设备、航运等板块涨幅居前，光伏、高速连接器、复合集流体、AIPC等板块跌幅居前。

2、周一，恒生指数 涨1.17%，报18827.35点。恒生科技指数涨1.71%，报3864.48点。国企指数 涨1.25%，报6688.13点。盘面上，电力、医疗保健服务 、恒大系、新能源汽车、AIGC概念、建材水泥股、核电等板块涨幅居前，恒大汽车 涨超86%；房地产服务、在线旅游、CXO概念等板块跌幅居前。南向资金净买入44.25亿港元。其中，港股通（沪）净买入20.43亿港元，港股通（深）净买入23.82亿港元。

3、截至5月27日，北交所上市公司248家，当日无新增。总市值3382.05亿元，成交金额37.66亿元。

4、两市融资余额：截至5月24日，上交所融资余额报7890.57亿元，较前一交易日减少31.03亿元；深交所融资余额报7018.91亿元，较前一交易日减少34.99亿元；两市合计14909.48亿元，较前一交易日减少66.02亿元。

5、上证报：近年来业绩“翻车”的私募大V大多投研团队精简，十分依赖个人有限的投资能力圈。部分私募大V凭借短时间内的亮眼业绩获得流量，但后续并未重视投研能力的进化和拓展，跌落“神坛”。提升投研实力，加强风控体系建设，才是私募大V的长久立身之本。

6、汇丰环球研究：4月，纯多头主动型亚洲基金的中国内地股票仓位增加了1个百分点，全球新兴市场基金的增加了0.8个百分点，两者均落后于同期基准增幅。

7、上证报：近日，优博控股通过港股创业板上市聆讯，计划于6月3日IPO上市。时隔三年半港股创业板IPO再“开闸”。港交所创业板改革后或能吸引更多创新型中小企业上市，而如何提升市场流动性，还有待改革进一步发力。

8、证券时报：截至4月底，公募基金规模增加超3万亿元，较2023年年末增长11.52%。新基 金发行表现也持续向好。3月和4月新成立基金发行份额连续突破千亿份，债券型基金发行份额最高。

9、上证报：不少主动权益类基金“回血”迹象明显。截至5月27日，4426只有业绩展示的主动权益类基金中，今年以来取得正收益的基金共2021只，占比约46%，接近五成。

10、韩国金融监督院：韩国或许能在明年第一季度完成监测非法卖空行为的系统。可能会讨论在平台开发期间部分解除卖空禁令。在平台运行的第一阶段，应能发现并阻止超过80%至90%的非法交易。

11、阳光电源 ：美国近日对中国光伏产品增税主要针对电池片和组件，公司不涉及相关产品。提高关税对欧洲市场没有影响，美国市场在新关税政策落地前可能会出现需求增加和前置。

12、浙商证券 ：成为国华 能源所持有的国都证券 448516574股股份（对应国都证券7.6933%股份），公开挂牌项目的受让方，成交价格为10.09亿元。

13、彤程新材 ：子公司签订3亿元芯片抛光垫项目合作协议，达产后可实现年产抛光垫25万片，预计满产后年销售约8亿元。

14、中贝通信 ：与北京安联通科技有限公司签订《算力技术服务合同》及《服务订单》，向安联通提供高性能算力服务，本次合同金额为4.84亿元。

15、七一二 ：股东TCL科技 拟减持不超过3%公司股份。

16、甬矽电子 ：拟向不特定对象发行可转换公司债 券的募集资金总额不超过12亿元，扣除发行费用后的募集资金净额，将用于多维异构先进封装技术研发及产业化项目等。

17、郴电国际 （2连板）：股东汝城县水电所持公司股份被冻结，占其所持公司股份的49.55%，占公司总股本比例为3.90%。本事项不会导致公司控制权发生变更，亦不会对公司的日常经营与管理造成影响。

财富聚焦

1、中国金融时报：2024年超长期特别国债（二期）5月27日进行分销，个人投资者可在招商银行 和浙商银行 购买。据悉，招商银行 特别国债开售半小时内即售罄。

2、上证报：近日市场传言国泰君安 与海通证券 将合并，海通证券 回应，目前没有相关计划，消息以官方渠道为准。

行业观察

1、广东省深圳市：印发《深圳市推动消费品以旧换新行动方案》，目标推动2024年社会消费品零售总额增速超7%，力争全年新增限额以上汽车零售额100亿元以上，新增汽车销售企业入库30家以上，推动汽车、家电、通讯器材类商品以旧换新占比超24%。

2、北京市公安局：自5月28日至5月31日，在本市行政区域内，禁止一切单位、组织和个人利用无人机等“低慢小”航空器，进行各类体育、娱乐、广告性飞行活动。

3、山西省：对符合通航产业发展方向要求，且投资额达到5000万元以上的重大产业项目，给予一定奖励；对在晋航空制造企业取得国家通用航空器整机型号合格证及生产许可证的，给予不超过1000万元奖励。

4、央视新闻：由中国船舶 大连造船研发建造的，17.5万立方米LNG（液化天然气）运输船5月27日完成下水，意味着我国又增加一家具备建造最高端船舶能力的造船厂。

5、高盛 ：由于电动汽车的普及速度可能放缓，预计石油消费量将在2034年达到峰值，这将使炼油厂在本十年末之前保持高于平均水平的运行速度。

6、SensorTower：4月，全球手游在AppStore和GooglePlay的下载量为40.9亿次，环比下降4.5%。印度市场以7.85亿次下载排名第一，占全球总下载量的19.2%。

公司要闻

1、每经网：马斯克的人工智能初创企业xAI宣布完成60亿美元的B轮融资。

2、京东 集团：自7月1日起，通过一年半时间，采销年度固定薪酬由16薪提升至20薪，业绩激励上不封顶。

3、每经网：据悉，保时捷中国为了完成销售任务，向经销商压库。部分中国经销商发起抗议和抵制，准备“逼宫”德国总部，对此保时捷中国回应，希望与长期并肩合作的经销商伙伴共同面对各种挑战，相互扶持，实现双赢发展。

环球视野

1、第一财经：韩国主管航空航天政策、研发和产业的机构“宇宙航空厅”正式成立。宇宙航空厅将打造以民间为主的太空产业生态圈，为推动成为航天强国奠定基础。

2、法国BFM电视台：埃菲尔铁塔的门票即将于6月17日涨价20%，用以支付新冠疫情期间的经济损失和现在的翻修费用。一张可以乘电梯到达铁塔最高层的门票价格，将从29.4欧元上涨至35.3欧元。

金融数据

国内

1、中期协：4月，全国共有150家期货公司，交易额56.63万亿元，交易量6.93亿手，营业收入32.63亿元，净利润8.27亿元。

2、新三板：5月27日，合计挂牌6143公司，当日无新增，成交金额1.71亿。三板成指 报815.32，跌0.09%，成交额0.59亿。

3、国内商品期货：截至5月27日下午收盘，互有涨跌。锰硅涨超5%，液化气、集运欧线涨超3%，苯乙烯、纯碱等涨逾1%，沪镍、甲醇等小幅上涨；焦煤跌超2%，红枣、PVC等跌逾1%，鸡蛋、玉米等小幅下跌。

4、国债：5月27日，2年期国债期货主力合约TS2409上行0.01%至101.750；5年期国债期货主力合约TF2409稳定在103.400；10年期国债期货主力合约T2409上行0.01%至104.345。10年期国债利率跌0.5BP，至2.31%；10年期国开债利率涨0.5BP，至2.38%。

5、上海国际能源交易中心：5月27日，原油期货主力合约2407，以606.8元/桶收盘，上涨3.3元，涨幅为0.55%。全部合约成交120139手，持仓量减少2389手至65298手。主力合约成交95421手，持仓量减少1896手至34601手。

6、央行：5月27日，当日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因有20亿元7天期逆回购到期，实现零投放零回笼。

7、Shibor：隔夜报1.7670%，上涨0.10个基点。7天报1.8880%，上涨7.00个基点。3个月报1.9580%，上涨0.00个基点。

8、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2446，涨0.0014%，人民币中间价报7.1091，涨0.0155%。NDF：3个月报7.1135，6个月报7.0930，1年报7.0285，2年报6.9285。

9、上海环交所：5月27日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量7000吨，成交额68.35万元，收盘价98.83元/吨，跌0.14%。

国外

10、亚洲：日经225 指数涨0.66%，报38900.02点。韩国KOSPI 指数涨1.3%，报2722.87点。

11、欧洲：德国DAX30 收涨0.44%，报18774.71点；法国CAC40 收涨0.46%，报8132.49点。

12、黄金：COMEX黄金期货收涨0.77%，报2352.5美元/盎司。

13、原油：WTI原油期货结算价涨1.07%，报78.55美元/桶；布伦特原油期货涨1.2%，报82.82美元/桶。

·AIPC“暖身赛”将至？·

浙商证券：AI赋能PC将带来PC的交互方式及功能性的重大升级。AIPC的最大变化为嵌入Agent智能体，这将成为继键鼠及图形化界面之后的新一轮交互方式变革，用户可以使用语音与智能体交互实现操作，同时与大模型的打通将允许个人调用经过训练和融会贯通之后的世界知识，进而涌现出大量新功能。国内AIPC市场规模将从2023年的175.3亿提升至2027年的2308亿，CAGR达到90.49%，出货量将从约0.03亿台提升至约0.42亿台，CAGR约为93.43%。消费市场规模将从2023年的141亿提升至2027年的1312亿，增长8.3倍。

东吴证券 ：AIPC催化密集，CPU+操作系统+品牌+零组件生态有望全方位成熟，存储、结构件、散热、组装等环节价值量提升显著。AIPC与传统PC的主要差别在于需要搭载NPU等模块提供AI算力支持。以英特尔 、AMD、高通 为代表的处理器大厂，纷纷推出了支持本地AI大模型运行的AIPC处理器，并着重强调NPU性能。AIPC算力提升对存储容量及速度均提出升级需求。随着算力的提升，AIPC对存储器提出了更高要求。为了有效处理AI产生的大量数据和复杂指令，特别是在运行大语言模型等应用时，内存大小决定模型上限，因此PC存储产品性能和容量必须同步升级。

中泰证券 ：AI手机、AIPC销量有望快速攀升。AIPC方面，随着软硬件的升级积累，AIPC有望实现端边协同计算、跨设备互联接力甚至是个人大模型微调训练，从而拉动AIPC销量快速增长，预计全球AIPC销量从2024年0.5亿台增长至2025年1.2亿台，渗透率从22%提升至43%。AIPC内存基准提升至16GB，LPDDR渗透率将持续上升。微软 或将AIPC中的DRAM基准设定为16GB，此前64位Win10和Win11最低内存要求为2GB和4GB。

国联证券 ：AIPC是为每个人量身定制的个人AI助理，不仅提高生产效率，简化工作流程，且更好地掌握用户的使用惯，保护个人隐私和数据安全。自2023年Q3以来，消费电子 逐步进入复苏周期，同时多家消费电子终端品牌厂商陆续推出新的AI硬件产品，包括AIPC、AI手机、AIPin等多种类型。AIPC、AI手机等终端产品的推出，叠加换机周期的到来，有望促进消费电子终端销量重回增长轨道，建议关注AI硬件产业链。
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