民间股神林园：我为什么买入金龙鱼？

“林园买金龙鱼 ”，火了，就像去年“林园买片仔癀 ”一样。

从前几年开始，老鱼就在关注私募大佬林园，从年化收益来看，他应该是通过A股长期考验、在所有私募里属于1%头部的投资人。

2019年至2020年，他的神操作便是80元开始建仓中药龙头股片仔癀，边涨边加，涨到200的还在加，直到300-400区间开始减持，而且是清仓式减持，最高时三只产品进入片仔癀前十大流动股东，现在只有零头了。

片仔癀一战，再次奠定了他的江湖地位。老鱼当年也在80元左右买入片仔癀，某种程度上也是受了林园影响，多少有点抄作业的成分，只是涨到200出头的时候，就觉得估值太高，然后慢慢卖出，做不到像他那样能拿到300甚至400。毕竟咱们还是俗人。

到了2021年，林园又有了大动作，建仓的另一只传统行业的龙头股：金龙鱼，两只产品同时现身前十大流通股东，最市持仓市值近三亿，再次引起众多投资人的关注。

为什么投资金龙鱼？

林园说：跟嘴巴相关的东西是一个人的基本生活需求，人生无非“吃喝”二字。凡是跟嘴巴相关的，每个人的消费量是差不多的，欧美国家的人和中国人消费的“量”是差不多的，价格上有些差别，但总体上相差不大。这些都是一些快速消费品，对未来比较容易把握。

“嘴巴”是指人的基础消费，相关企业的账目容易算清楚一些，所以我们还是倾向于选择这样的公司。

除了林园，自然人孙煜也现身十大流通股东，在坊间“游资大佬”孙煜与徐翔、章建平等人齐名，金龙鱼上市以来唯一的一次龙虎榜数据，正出现了孙煜的席位。

除了游资和私募大佬青睐，包括易方达、华泰柏瑞、广发在内多家公募基金也在介入，另外QFII新加坡政府基金进行了加仓，穿透后金龙鱼的母公司正位于新加坡。


林园为什么会买入金龙鱼？正如他自己多表达过的观点：我只买跟嘴巴有关的股票：食品+药品。他的基金产品50%以上跟嘴巴有关！

金龙鱼，作为粮油龙头，真正跟嘴巴100%相关。

金龙鱼于2020年10月15日在创业板上市，发行价为25.7元。虽然在上市的首个交易日金龙鱼仅报收56元/股，但是在上市之后，金龙鱼股价一路攀升。

2020年全年股价大涨321.48%，并于2021年1月11日股价飙升至145.62元/股，随后股价回落。

截至3月31日收盘，金龙鱼股价报收77.48元元/股，回调幅度高达48%，林园去年四季度建仓，极有可能跌回成本线，甚至有可能出现浮亏。

抛开林园的背书，客观分析金龙鱼，这是一家好公司吗，是一只好股票吗？

金龙鱼：规模大毛利低的巨无霸

目前A股已打响长线慢牛号角，接下来可以关注这只，潜伏在启动前，在四月中旬聊天的过程中让我的股友们关注的爱博医疗 ，国邦医药 已经吃到肉了，在近期盯盘的时候股友操作的一张票引起了我的关注：

1、该公司是一家专注于为客户提供生命科学领域上游原料的整体解决方案的高新技术企业，有该行业的顶尖团体。

2、在减抗，替抗政策背景下未来发展潜力巨大。

3、形态出现时,成交量最好大于5日均量,逐级递增;

4、今天同时出现macd和kdj双金叉，此信号为强势信号未来有大幅度有望掀起新的趋势行情。

这里已经是发给我的老粉们了，新粉不要急，此票在未来还有一波拉升，可以把握一下想要的可以在喂！喂！喂！：Lwq 2047 备注：财就好了，真正让人变好的选择，过程都不会很舒服，你明知道躺在床上睡懒觉更舒服，但还是一早就起床；你明知道什么都不做比较轻松，但依旧选择追逐梦想，这就是生活，你必须坚持下去！

2020年金龙鱼实现营业收入1949.22亿元，同比增14.16%，净利润为60.01亿元，同比增10.96%，基本每股收益1.21元。此外，金龙鱼拟向全体股东每10股派发现金红利1.11元（含税）。

可以看出，近5年来金龙鱼的营业收入和净利润均稳步攀升，其中营收已经接近2000亿元，在食品饮料行业排名第一，远超贵州茅台 、海天味业 ，在食用品整体市场份额逼近40%。

不过金龙鱼的毛利率、净利率均偏低，远远低于茅台和海天，这或许也是早期资本定价顾忌的因素之一。实际上这与其重资产薄毛利的行业属性有关。

分季度来看，2020年第一季度至第四季度，金龙鱼的营业收入分别为399.16亿、470.57亿、530.20亿和549.28亿，净利润分别为12.16亿、17.92亿、20.82亿、9.11亿。

显然，第四季度的净利润出现了明显的跳水。对于下滑的原因，不难发现是套保损失35亿确认带来的短期影响，占利润总额的近40%。

中金公司 分析，金龙鱼套期保值的亏损会在2020年业绩体现，考虑公司存货周转周期约3个月，套保对应的现货交易盈利仍未确认销售且未进入当期损益表，这导致了2020年业绩低于市场预期。

民生证券较为乐观地认为，套保衍生品对应的现货产品销售预计将在2021年实现，未来该业务下的业绩有望随现货销售展开而逐步转回。

关于金龙鱼，今年以来券商推了17份研报，均给出增持和买入评级。

从 林园过往的访谈内容来看，他多次提及买入金龙鱼或与其为刚需有关。在2020年年底的路演中，林园就明确表示自己看好一些刚需行业，比如说乳制品、粮油食 品。林园还指出，“与全球相比，我们这两块还是相差巨大。毫不夸张地说，与全球相比，我们的乳制品行业、粮油行业还是少年阶段。”对于乳制品行业的投资机会，林园依旧维持此前的看法，认为乳制品按照发展周期来看，现在还处于青少年阶段，还没有产生真正的龙头，依旧充满机会。至于中药板块，林园表示自己是中国人，老祖宗的东西还是值得留下的，并且中药确实是有效的，但是自己并不评价中药外包模式。关于医美板块，林园还表示，虽然医美是目前公认的一个好赛道，但自己并不会去投资。行业继续繁荣，竞争也是非常激烈，现在资本都在向医美靠拢，但门槛并不高，最后肯定会过剩，这是投资的常识。
3月30日，林园在东方财富 “大咖面对面”栏目中做了一场直播，对于A股，林园作出四点最新提醒：

一，林园提醒：跌30%不可怕，现在还是牛市初期

林园认为，长期来看，市场仍是牛市初期的趋势，这个格局并未改变，而在牛市中股票下跌30%是正常情况。“投资者要大气一点，原谅自己，我的持仓也下跌了。”

现在不是谈论“顶”的时候，（牛市）才刚刚开始，大家都还在亏钱，怎么能到顶呢？到什么时候涨的大家都不敢相信的时候了，基本是全民都解套了。

二，林园：科创板股票变化太大，要小心

我 不怎么关注，因为我知道这个板块变化非常大，很难赚钱。你就是把风口上的科技企业拿来观察，大股东可能挣钱，但是股民能挣钱的科技企业没几个，苹果 也是这 样。很多人在阿里上赚了大钱。但是没有一个能让股民赚钱的。科技企业上市的时候价格都很高，大股东能赚到很多钱，他把肉都吃完了，你就只能去喝汤，有的连 汤都喝不到。有时候一不小心，它还破产了，因为变化太大，所以股民参与要小心又小心。

三，林园：抱团股是必然选择，会持续下去

对于抱团股，林园认为不止在中国，在全球都是很普遍的。抱团并非机构“商量”的结果，而是资金的一种自然选择。资金往头部公司集中的规律是全球性的，不仅中国资金，全球资金都在流入头部公司。2016年以来，A股市场的资金就在流入头部公司，这个趋势已经延续了好几年。由于全球竞争愈发激烈，生产过剩已经是全球现象，资金通过常识选择头部公司，也就是抱团的趋势会越来越明显。

三，林园提醒：不要买银行股和地产股

大家都说银行的便宜，我说不要去研究了，根本不要去，你有几天去银行？即使你买资产，也不要去买那个资产，银行员工多得是，谁知道是什么资产？你看着便宜，实际未来市场没那么大，那就是有问题，有风险的。我说它几十年以后，有可能价值归零，你去研究，你去搞。

比如说零几年的钢铁、煤炭，那都是最好的行业，那时候煤老板都能挣钱，中国的钢铁老板一定是有钱的，今天的房地产，都是一样的，总的来说需求是没有那么旺盛的话就麻烦。

谁敢说今天的房地产不是繁荣？极度繁荣，泡沫巨大？你看看那些融资，因为他们那时候即使赚了钱，说是钱存银行，他还要去扩大生产，继续收购，今天的地产也一样，这种恶性循环改不了的，因为过去几十年他们都是对的，这是人的思维惯性。所以在这上面，我们要保持高度的警惕。

最近股市动荡，不少股民遭受损失，对此林园说，任何人进股市，首先就要想到的是风险。
他说：自己投资，自己把握。股市本来就具备高风险，既然要投资亏了也不要去哀声叹气。还是要大气点，原谅自己，钱最后都是一张废纸。当然，投资之前我们每个人都不要高估自己的能力，首先要想到风险。