低空经济飞行汽车被低估潜在的牛股渤海租赁

$渤海租赁(sz000415)$
A、低空经济未来万亿市场新赛道，国家不断出台利好政策，从昨天和今天的盘面看，低空经济会是近段时间的主线，截止午盘，低空经济板块指数涨4.93%，大号20CM涨停的有金盾股份 、安达维尔 、交控科技 、光哈通信涨停，大涨的有中信海直 、万丰奥威 、设计总院 、深城交 、宗申动力 、商洛电子、万安科技 等等；雪茄发现一只股价低，业绩好的低价股渤海租赁，以目前股价2.45元左右来看，股价是低空经济最便宜，一旦被市场资金挖掘，后续不可估量，下面雪茄就重点解析渤海租赁。
一、同行业对比，中银航空租赁 实现全年营业收入24.55亿美元，同比增长69.40%；实现利润总额8.61亿美元；实现净利润收入7.64亿美元，同比增长3708.09%；作为世界第二大的飞机租赁公司，渤海租赁和中银航空对比，中银航空净利润增长37倍，而作为航空租赁 全世界第二大的渤海租赁，未来发展和估值不可估量。其二、渤海租赁租赁连续六年没有分红，根据国九条的分红新规，雪茄估计月底年报和一季报渤海租赁除了业绩可能大增外，很有可能大比例分红，股价要重新估值。
风险提醒：受很多不可控的因素，一旦低于预期投资者就要谨慎。
二、低空经济的利好消息：
A、国家发改委：积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明
B、据央视报道：17个省份，已将低空经济发展列入今年重点工作。
C、中国航协将举办第一期低空经济发展培训班
D、一季度，以无人驾驶载人航空器为代表的低空经济新领域快速发展，正在从“飞起来”到“用起来”。央视举例提到了合肥骆岗公园的飞行汽车观光项目。
E、今天的科技日报也在为合肥低空经济打call。
F、4月18日，苏州将召开低空经济发展推进大会。广东、山西两省省长同坐一台eVTOL！粤晋两省签署全面战略合作框架协议携手推动高质量发展。
B、解析渤海租赁：
一、渤海租赁2023年年报显示，公司主营收入336.75亿元，同比上升5.49%；归母净利润12.81亿元，同比上升164.5%；扣非净利润2.23亿元，同比上升107.45%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入104.75亿元，同比上升10.23%；单季度归母净利润4.32亿元，同比上升124.91%；单季度扣非净利润2.39亿元，同比上升113.52%；负债率82.56%，投资收益8.9亿元，财务费用89.95亿元，毛利率43.48%。

二、2023 年以来，在航空业运力需求提升、制造商产能限制等因素叠加作用下，飞机续约率大幅提高，飞机价值和租金费率持续上升，飞机供应不足的情况可能需要数年时间才能缓解，拥有可交付机位的投资级租赁公司将在市场竞争中占据优势地位。2023 年内，公司抢抓市场机遇，与飞机制造商达成 200 架高科技、节能型飞机采购协议（包括 20 架 30neo 飞机、100 架 21neo 飞机和 80 架 737MX 飞机），有利于提升公司飞机订单储备、进一步提升公司议价能力、降低购机成本，提升公司在全球飞机租赁市场的竞争力，有利于巩固市场占有率及品牌认可度，符合公司业务发展战略 。
三、2023 年度公司债 务重组收益合计 13.10 亿元，主要包括1）公司收到关联航司存量飞机租金，确认债务重组收益约 2.98亿元。因关联航司在破产重整期间与公司就存量逾期租金达成了债务重组协议，根据会计准则要求，该部分逾期租金在收到后计入债务重组收益。2）公司及下属子公司通过债务展期、重组等形成债务重组收益约 8.75亿元。四、截至 2023 年末，公司共持有 458 架飞机订单，均由控股子公司 vo­l­on 持有，为目前持有最多飞机订单的租赁公司。其中，空客公司飞机订单 332架，占比 72.49%；波音 公司飞机订单 120 架，占比 26.20%；巴航工业飞机订单 6 架，占比 1.31%。上述飞机将于 2024 年-2032 年间陆续交付，交付周期相对较长，且各年交付的飞机数量相对均衡，公司将根据每架飞机的交付进度分阶段支付飞机预付款。截至 2023 年末，vo­l­on 持有的非受限现金及可使用的贷款额度合计达 69 亿美元，国际三大评级机构均确认vo­l­on 保持“投资级”信用评级，具有较为通畅和多样化的融资渠道。vo­l­on 自有现金、经营性现金流及可用授信额度可充分覆盖其飞机采购支出。
六、机构调研：2024年4月14日渤海租赁（000415）发布公告称广发证券 李怡华、国寿养老安娜、海通资管张宇清、嘉实基金曹婧、工银瑞信基金王可心、长城财富资管赵达 田环于2024年4月10日调研我司。K、特别声明：
1、博主解析的文章和分析的个股仅仅为雪茄个人的逻辑以及操盘跟踪记录，不作为任何买入和卖出等投资依据。
2、你所看到博主持有的标的，博主随时都可能会卖出，不可作为参考依据。
3、谨记任何交易都和市场不可控的因素相关，因此再好的逻辑也需要跟随趋势。